(原標(biāo)題：美國(guó)政府停擺按下“暫停鍵” IPO有望重啟 二季度GDP或反彈)

對(duì)于計(jì)劃2019年在美進(jìn)行首次公開(kāi)募股(IPO)的企業(yè)，“政府關(guān)門(mén)”無(wú)異于一場(chǎng)飛來(lái)的“橫禍”，不僅大量急于赴美“敲鐘”的中概股受到波及，優(yōu)步(Uber)和Lyft等大型獨(dú)角獸企業(yè)也一樣著急難耐。美媒分析指出，如果2月15日政府再度陷入停擺，這些希望在一季度完成IPO的企業(yè)，將不得不重新提供更新后的財(cái)務(wù)信息。

經(jīng)歷長(zhǎng)達(dá)35天的“拉鋸戰(zhàn)”之后，美國(guó)史上最長(zhǎng)的政府停擺終于按下了“暫停鍵”。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月25日，美國(guó)總統(tǒng)特朗普簽署一項(xiàng)臨時(shí)支出法案，為聯(lián)邦政府重新“開(kāi)門(mén)”并運(yùn)營(yíng)三周提供了資金，從而讓美國(guó)史上最長(zhǎng)的一次政府停擺暫告一段落。

當(dāng)天晚上，美國(guó)行政管理預(yù)算局就向“關(guān)門(mén)”的聯(lián)邦政府部門(mén)發(fā)出了恢復(fù)運(yùn)營(yíng)的通知，指示聯(lián)邦雇員重返工作崗位。對(duì)市場(chǎng)投資者而言，IPO進(jìn)程中斷、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)推遲發(fā)布、機(jī)構(gòu)在“裸奔”狀態(tài)下決策等尷尬局面終于有望結(jié)束。

值得注意的是，未來(lái)幾周特朗普與民主黨人將繼續(xù)就美墨邊境墻預(yù)算問(wèn)題進(jìn)行談判。特朗普已經(jīng)明確表示，如果得不到國(guó)會(huì)的“公平”待遇，聯(lián)邦政府將在2月15日再次關(guān)閉，并且不排除通過(guò)宣布“國(guó)家緊急狀態(tài)”推動(dòng)建墻。三周后是否會(huì)再度陷入“關(guān)門(mén)”危機(jī)，仍然是市場(chǎng)頭頂上揮之不去的陰影。

美股IPO有望重啟

自從去年12月政府陷入停擺以來(lái)，負(fù)責(zé)美國(guó)證券監(jiān)督和管理工作的美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)也未能幸免，包括IPO注冊(cè)登記審批、保密文件反饋等相關(guān)工作都被迫中斷，僅保留了少量雇員處理涉及市場(chǎng)誠(chéng)信、投資者保護(hù)及法律執(zhí)行等領(lǐng)域的緊急情況。

對(duì)于計(jì)劃2019年在美進(jìn)行首次公開(kāi)募股(IPO)的企業(yè)，“政府關(guān)門(mén)”無(wú)異于一場(chǎng)飛來(lái)的“橫禍”，不僅大量急于赴美“敲鐘”的中概股受到波及，優(yōu)步(Uber)和Lyft等大型獨(dú)角獸企業(yè)也一樣著急難耐。美媒分析指出，如果2月15日政府再度陷入停擺，這些希望在一季度完成IPO的企業(yè)，將不得不重新提供更新后的財(cái)務(wù)信息。

根據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前有約20家中國(guó)企業(yè)正在SEC排隊(duì)等候IPO，包括中國(guó)格旺生物科技、華福教育、省唄、消費(fèi)資本、祥泰食品、跳躍網(wǎng)絡(luò)、泰然金融、普益財(cái)富、富勤金融、亞洲時(shí)代國(guó)際金融、嘉銀金科、偉博貿(mào)易、基巖資本、富途證券、金城國(guó)際、越眾文化傳媒、亨大海天、宏橋高科、合眾、WEALTHBRIDGEACQUISITION等。

在等待SEC批文的中概股中，有5家是互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，分別是省唄、富勤金融、泰然金融、嘉銀金科、合眾，分別擬最多融資8000萬(wàn)美元、2100萬(wàn)美元、2000萬(wàn)美元、5750萬(wàn)美元以及575萬(wàn)美元。但也許是臨近春節(jié)假期的原因，1月28日，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道致電省唄、嘉銀金科、跳躍網(wǎng)絡(luò)等多家公司留在招股書(shū)上的聯(lián)系電話(huà)，均無(wú)人接聽(tīng)。

根據(jù)SEC官網(wǎng)的通知，該機(jī)構(gòu)約4500名員工已回到華盛頓特區(qū)辦公室和各地辦事處，未來(lái)幾天之內(nèi)，SEC各部門(mén)將會(huì)發(fā)布過(guò)渡計(jì)劃，推動(dòng)各部門(mén)各項(xiàng)工作恢復(fù)正常。對(duì)于這些IPO計(jì)劃被打亂的企業(yè)而言，SEC運(yùn)營(yíng)恢復(fù)正常之后，按下暫停鍵的IPO之路也有望重新啟動(dòng)。

2018年是科技行業(yè)自2000年以來(lái)IPO最豐收的一年。根據(jù)高盛投資銀行部的報(bào)告，這一年金額達(dá)十億美元規(guī)模的科技業(yè)IPO數(shù)量是有史以來(lái)最多的，且全球15個(gè)十億美元以上的科技IPO中，有7家是中國(guó)公司。

展望2019年，高盛投資銀行部全球副主席以及亞太區(qū)(除日本外)TMT業(yè)務(wù)主管Raghav Maliah認(rèn)為，假設(shè)2019年市場(chǎng)狀況良好，預(yù)計(jì)將有很多公司決定上市。全球投資者繼續(xù)希望從中國(guó)的消費(fèi)增長(zhǎng)中分一杯羹，而這些新的科技公司就提供了這樣的投資機(jī)會(huì)。

但經(jīng)歷超過(guò)一個(gè)月的停擺后，重新開(kāi)門(mén)的SEC將面對(duì)大量前期堆積的文件，處理速度如何仍然有待觀察。在該機(jī)構(gòu)發(fā)布的聲明中，SEC已經(jīng)提醒稱(chēng)，將按照項(xiàng)目提交的時(shí)間順利處理問(wèn)題，在過(guò)渡到正常運(yùn)營(yíng)期間，員工的響應(yīng)時(shí)間可能比平時(shí)更長(zhǎng)。

二季度GDP或因停擺結(jié)束而反彈

隨著政府停擺的結(jié)束，投資者的注意力進(jìn)一步集中至美股財(cái)報(bào)季。即將開(kāi)始的一周，既是停擺結(jié)束后的首周，也是2018年四季度財(cái)報(bào)季最繁忙的一周，包括五大科技股巨頭在內(nèi)的眾多權(quán)重股將陸續(xù)公布業(yè)績(jī)。

根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者梳理，蘋(píng)果公司將在周二盤(pán)后公布財(cái)報(bào);中國(guó)電商巨頭阿里巴巴周三盤(pán)前公布，F(xiàn)acebook、微軟盤(pán)后公布;周四公布的則是美國(guó)電商巨頭亞馬遜。此前，市場(chǎng)已因蘋(píng)果下調(diào)2019財(cái)年第一財(cái)季盈利指引出現(xiàn)過(guò)較大波動(dòng)，華爾街分析師們擔(dān)心iPhone銷(xiāo)售放緩的影響或不僅僅局限于一個(gè)季度。

同時(shí)，美國(guó)政府停擺對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響，可能會(huì)在本周的一系列重磅經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中進(jìn)一步得到體現(xiàn)。

按照往年慣例，本周，美國(guó)1月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)終值、1月ISM制造業(yè)指數(shù)、1月ADP就業(yè)人數(shù)、(2018年)四季度GDP年化季環(huán)比初值、個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)，甚至美聯(lián)儲(chǔ)FOMC利率決議及政策聲明都會(huì)陸續(xù)有來(lái)，但今年各項(xiàng)數(shù)據(jù)能否如期公布，是否會(huì)受政府停擺影響，是否存在“數(shù)據(jù)失真”情況從而影響對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的判斷等，均值得投資者重點(diǎn)關(guān)注。

摩根士丹利美國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家EllenZentner在最新報(bào)告中指出，這場(chǎng)史上最長(zhǎng)的美國(guó)政府停擺會(huì)在2019年第一季度的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)上留下印記。EllenZentner估計(jì)，政府關(guān)門(mén)對(duì)美國(guó)GDP的直接影響約0.25個(gè)百分點(diǎn)，間接影響造成0.25個(gè)百分點(diǎn)的下滑，從而將導(dǎo)致2019年第一季度GDP整體下滑0.5個(gè)百分點(diǎn)。另外，綜合考慮2018年四季度庫(kù)存數(shù)據(jù)對(duì)GDP的影響，EllenZentner將2019年第一季度GDP增長(zhǎng)率預(yù)測(cè)下調(diào)至1.7%左右。

好消息是，EllenZentner認(rèn)為，2019年第二季度GDP增長(zhǎng)可能會(huì)比最初的預(yù)測(cè)要強(qiáng)一些。她分析指出，雖然一季度因關(guān)門(mén)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)一些無(wú)可挽回的損失，但第二季度的GDP增長(zhǎng)會(huì)在政府停擺之后迎來(lái)反彈，因此將二季度GDP預(yù)測(cè)從此前的1.8%上調(diào)至2.1%。

野村證券首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Lewis Alexander也認(rèn)為，目前來(lái)看，政府關(guān)門(mén)未對(duì)經(jīng)濟(jì)前景造成太大的永久性損害。在他看來(lái)，接下來(lái)最重要的是要看消費(fèi)者和商業(yè)信心是否會(huì)從近期的下跌中反彈。

Lewis Alexander還注意到，美國(guó)國(guó)會(huì)和總統(tǒng)需在未來(lái)三周內(nèi)就邊境安全問(wèn)題繼續(xù)談判并達(dá)成協(xié)議。他提醒稱(chēng)，美國(guó)將在3月1日再度面臨政府債務(wù)上限的調(diào)整問(wèn)題。從更長(zhǎng)的時(shí)間跨度來(lái)看，為避免2019年第四季度政府支出大幅下降，美國(guó)2020財(cái)年政府債務(wù)上限必須得到提高。因此，Lewis Alexande認(rèn)為，即使政府停擺暫時(shí)結(jié)束，財(cái)政政策依然面臨相當(dāng)大的不確定性。

接下來(lái)，EllenZentner分析指出，美國(guó)經(jīng)濟(jì)分析局BEA和人口普查局應(yīng)該會(huì)在重新開(kāi)門(mén)后公布數(shù)據(jù)更新和發(fā)布計(jì)劃，但未來(lái)幾個(gè)月的數(shù)據(jù)恐怕都不會(huì)太好看。她舉例稱(chēng)，2013年那次政府停擺結(jié)束后，經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)同一天發(fā)布兩個(gè)月的數(shù)據(jù)的情況，而且，盡管停擺問(wèn)題當(dāng)年10月份就得到解決，但對(duì)于數(shù)據(jù)發(fā)布的影響卻持續(xù)到12月。因此，她認(rèn)為即使2月15日之后美國(guó)不會(huì)再次陷入關(guān)門(mén)危機(jī)，接下來(lái)部分經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)仍將受到影響。

對(duì)于在政策決策中更“依賴(lài)數(shù)據(jù)”的美聯(lián)儲(chǔ)， EllenZentner預(yù)計(jì)，貨幣政策制定者對(duì)于加息已經(jīng)“更有耐心”，在接下來(lái)的幾個(gè)月可能會(huì)保持觀望，但當(dāng)二季度GDP如果因?yàn)橥[結(jié)束而出現(xiàn)反彈時(shí)，將會(huì)為今年6月份美聯(lián)儲(chǔ)加息提供支撐。