昨日，由于市場擔憂疫情卷土重來，全球避險情緒再次高漲，亞太主要股指集體下挫，美股股指期貨暴跌，甚至傳統避險金屬黃金、白銀都一起下跌，疫情就像一把始終懸在全球金融市場上方的“達摩克利斯之劍”。

美股盤前期指未能延續上周五的反彈勢頭，三大股指期貨全線殺跌，而且跌幅皆超過2%。恐慌指數則快速反彈，芝加哥期權交易所波動率指數(VIX)在上周創下了2月份以來的最大單周漲幅后，該指數周一上漲15.3%，至41.60。

亞太股市收盤全線大跌，韓國KOSPI200狂跌4.91%，日經指數收盤亦大跌3.47%，歐洲股市開盤亦大幅走低，歐洲斯托克指數跌幅超過2%，德法英三大主要股市跌幅皆超2%。A50期指和恒指跌幅亦重挫超過2%。

昨天深夜，美聯儲宣布，將開始通過二級市場公司信貸工具購買單支公司債，目前為止，這項疫情期間推出的緊急工具僅購買了投資公司債的交易所交易基金(ETF)。美聯儲在聲明中稱：“該指數由二級市場上滿足該工具最低評級、最高期限和其它標準要求的美國公司發行的所有債券組成。這種指數化方式將對該工具當前購買ETF的做法形成補充。”公司債購買工具是美聯儲3月中以來為應對新冠疫情經濟影響宣布的九個緊急貸款計劃之一。迄今為止，這項規模2500億美元的工具已向公司債ETF投資55億美元左右。

今天凌晨，據新浪科技報道，美國政府周一證實，將會修改禁止美國企業與華為進行生意往來的禁令，允許其合作制定下一代5G網絡標準。美國商務部部長羅斯證實了有關該部門即將采取行動的報道。據熟知內情的消息人士透露，美國商務部和其他政府機構簽署了這項規則修改，現正等待發布在《聯邦公報》上，最早將于當地時間周二發布。

消息公布后，美股出現反彈。截至收盤，標普500指數上漲0.83%，報3066.59點;納斯達克指數上漲1.43%，報9726.02點;道瓊斯指數上漲0.62%，報25763.16點。

原油方面，俄羅斯財政部昨晚發表聲明稱，隨著油價復蘇，俄羅斯將7月份原油和燃料油的出口關稅定為37.8美元/噸，為6月份8.3美元/噸的四倍多。根據彭博計算，如果以1噸等于7.33桶計算，則相當于俄羅斯7月份原油和燃煉油的出口關稅為5.16美元/桶。

此外，據知情的煉油廠官員稱，沙特阿美將把五個亞洲客戶的7月份合約石油供應減少10%至40%。合同供應量的減少主要集中在其中三個客戶的較重等級原油。在前一個月減少之后，另外三家日本煉油廠7月的合同供應沒有被削減。

昨日，布倫特原油和WTI原油均跳空低開，盤中一度跌5%。截至今天凌晨2點，布倫特原油期貨日內漲幅擴大至3%;WTI原油期貨漲幅擴大至2.2%。

疫情方面，近日北京突然出現意外增長。昨日，北京市政府新聞辦召開疫情防控第117場例行新聞發布會。發布會介紹，6月14日，北京全市核酸檢測機構共檢測76499人，結果陽性59份。北京市委宣傳部副部長、北京市人民政府新聞辦公室主任徐和建表示，新發地市場發生聚集性疫情，北京疫情擴散風險很高，將采取緊決果斷措施，以新發地及周邊地區為重點，實施最嚴格流調、全面溯源工作，對重點地區、重點區域、重點人群檢測全覆蓋，逐步擴大檢測范圍，及時發現確診病例和無癥狀感染者。

此外，6月14日0—24時，河北省新增報告新型冠狀病毒肺炎確診病例3例(系北京市6月11日新增本地確診病例的密切接觸者)。河北保定宣布進入戰時狀態，啟動戰時機制。

美國的疫情方面，隨著全國范圍內措施的放松，美國幾個州報告了最近Covid—19病例激增，美國上周六新增病例超過2.5萬例，刷新5月2日以來的最高水平。美國8個州過去三天的病例感染數均創疫情來最高紀錄。上周六，阿肯色州、北卡羅來納州、得克薩斯州和猶他州的住院人數都創下了紀錄，南卡羅來納州的醫院床位占用率已經達到69%至77%。約翰·霍普金斯大學最新數據顯示，該病在美國已感染了近210萬人，并有115000多人死亡。

金融市場和貴金屬為何一起跌?

市場人士表示，周一全球金融市場普跌的主要原因與疫情存在再度暴發可能給市場帶來的悲觀預期有關。“周一市場再次大幅走低的主要原因或仍是疫情的持續擴散并呈現出二次暴發的風險，隨著各國疫情的反彈，市場緊張情緒空前高漲，在此背景下全球大部分金融資產再次慘遭拋售。”徽商期貨研究所貴金屬分析師從姍姍表示。

另外，傳統避險金屬黃金、白銀甚至也出現了較大幅度的下跌。本周一，貴金屬板塊再次出現一波下跌行情，其中COMEX銀加速走低盤中最大跌幅超2%，COMEX金也有所回調盤中最低價跌破1720美元/盎司。白銀工業屬性強于黃金，在疫情二次反彈及前期白銀大幅上行背景下白銀的回調力度較大。

除此之外，原油、全球股市再次遭到拋售，其中WTI原油期貨一度跌超5%;非美元貨幣都遭拋售，美元指數連續3日走高。周一市場的表現與3月份情景似曾相識。“不過，在當前全球央行持續寬松的政策下，市場流動性仍較為充裕，短期出現流動性危機的可能性較低。”從姍姍說。

從姍姍表示，后續仍將關注全球第二波疫情和中國國內疫情的反彈跡象，同時疊加中美關系、朝鮮問題等多方面的地緣政治風險，市場恐慌情緒有可能再次重燃，因此也不排除貴金屬再次遭到進一步無差別拋售的可能性。“短期來看在復工復產和疫情反彈等因素影響下，貴金屬板塊或振蕩整理;但中長期在宏觀、持續寬松政策和避險情緒支撐下貴金屬或仍將維持多頭走勢。”她說。

宏觀憂慮再度升溫，國際油價 “V型”反轉

在全球金融市場普跌之下，“大宗商品之王”原油卻先跌后漲。

在海通期貨能源化工研發負責人楊安看來，此輪國際油價的下跌有多方面原因造成，其中主要的推動力是疫情可能再次暴發帶來的市場悲觀情緒。“全球范圍內疫情風險進一步加大，使近期宏觀憂慮再次升溫，這對全球股市和原油等金融市場沖擊;另外，5月份原油累計的漲幅太大，疊加前期歐佩克+減產會議結束之后屬于利多出盡，油價開始釋放調整需求，另外，市場覺得油價繼續上漲會影響供應端的減產積極性，需求端也存在一定的不確定性。多重因素造成了此輪油價的下跌。”楊安說。

“本輪國際油價的下跌始于OPEC+會議的一系列決定，沙特及俄羅斯明確表態7月份將只承擔協議中規定的減產部分，將超額減產的部分不再執行，油價開始了高位回調，緊接著美國疫情的反復和美國股市的走低顯示出市場對后市的信心不足，油價開始持續回調。”招金期貨能化研究員于芃森說，從基本面來看，盡管全球需求開始恢復，但前期原油持續上漲，并沒有出現一個像樣的回調，很多人都在懷疑原油上漲的可持續性。此外，原油漲至40美元/桶之后，針對頁巖油復產的擔憂再次被關注，美國原油庫存意外增加，市場情緒有所降溫。

于芃森認為，從后市來看，原油已經擺脫了基本面最差時段，OPEC+的限產協議貫穿全年，需求的恢復也擺在眼前，美國活躍鉆機數量和美國原油產量仍在下降，限制美國在一段時期內仍要維持減產，整體長線利多。“短線來看，針對市場的擔憂不無道理，但市場已經朝好的方向去發展了，再度跌回年內低點的可能性比較低，短線情緒降溫之后，一旦出現較強的利多刺激，原油仍要繼續上漲，年內大概率回補前期跳空的缺口。需要值得注意的是，今年需求的下滑已經是既成的事實，也無法指望原油在年內取得十分可觀的漲幅，重心上移、振蕩走高的概率較大。”他說。

而楊安認為，對于近期的油價下跌還是以對前期上漲的調整來看待，對于此輪下跌的空間，大致在8到10美元/桶。目前較前期高點大約下跌6美元，下跌進程可能已走完一半。

供應吃緊預期再起，錳硅領漲市場

國內市場方面，昨日錳硅期貨主力合約以2.45%的漲幅收報于6868元/噸，領漲商品市場。在方正中期期貨分析師梁海寬看來，市場對原料端錳礦價格預期的變化是驅動近期盤面走勢的主要原因。

“市場近期交易的主線一直聚焦在南非礦的發運情況。近期錳硅盤面之所以能出現強勢反彈，主要是由于市場對南非當地的疫情再度產生擔憂情緒，對后續錳礦供應重新產生了偏緊預期，部分貿易商開始出現挺價情緒，市場信心得到提振。”梁海寬進一步介紹，同時從錳硅自身的供需來看，近期也處于持續改善中，隨著鋼廠產量的繼續攀升，五大鋼種對錳硅的周需求量持續增加，上周已升至169951噸。而同期全國錳硅的產量仍處于被抑制的狀態，部分廠家主動減產降耗。

事實上，在本輪反彈之前，錳硅盤面經過前期的持續下跌已處于明顯被低估的狀態，市場一度出現盤面貼水現貨、現貨價格低于生產成本的情況。在成本端情緒轉好和供需端繼續改善的共同作用下，盤面上周末開始出現估值修復。

“對于錳硅來說，其后續供需仍有進一步改善的空間，當前供應端的壓力并未出現明顯緩解，合金廠家減產的效果后續將逐步體現在產量上。加之錳礦市場情緒的逐步轉好，盤面后續有進一步向上修復估值的預期，操作上短期仍可維持偏多思路。”梁海寬說。

國儲拍賣提振豆一期貨

農產品方面，受到國內大豆拍賣的影響，豆一期貨主力合約在近日出現持續上漲行情。

據南華期貨大豆高級分析師介紹，6月12日中儲糧網油脂公司拍賣標的為2017年國標二等糧大豆，計劃拍賣60486噸，全部成交，底價4800元/噸，成交最低價5140元/噸，最高價5270元/噸，均價5216元/噸。

“國儲大豆首拍告捷，2017年的大豆能拍出如此高價，按照均價來折算，運至南方銷區基本達到2.75—2.8元/斤，與2019年陳糧相比價差已然不大，說明市場是實在缺糧，若此等火爆程度能夠延續，預計繼續支撐豆價。”南華期貨大豆高級分析師表示，不過近期俄豆有望恢復對國內供應的消息再度傳出，俄豆或自6月13日起恢復進口，但受國際疫情影響，目前不確定因素令船期推遲到港概率加大。

銷區方面，上述分析師介紹，河南、安徽等地麥收工作基本結束，大豆交易逐漸恢復，但由于基層糧源不多，貿易商上量困難，多在消耗庫存。同時南方暴雨連連令蔬菜水毀面積較大，從而提振豆制品需求，市場反映近期走貨情況明顯好轉，提振貿易商報價上漲，亦利多國產大豆行情。“綜合來看，大豆現貨短期維持穩中略強走勢。周一2009合約增倉上行，日內創下4799元/噸的新高，全日站穩5日線收陽線，且2101合約期價補漲，2009與2101合約價差略有縮窄。”她說。