今年以來，暴風集團幾乎沒有好消息傳來。接連失利的財報使籠罩在暴風集團身上的陰影更加沉重。

10月30日，暴風集團發布2018年第三季度財報，財報顯示，暴風集團本季度營收2.4億元，同比下滑45.89%;凈虧損1.2億元，同比下滑2805.93%。

圖注：暴風集團第三季度主要財務數據

今年上半年，暴風集團營收7.9億元，同比下滑4.21%;凈虧損1.06億元，去年同期凈利潤為1572萬元。這意味著，暴風集團虧損進一步加大，僅Q3一個季度的虧損就超過了上半年虧損總和。

曾經連續經歷29個漲停板的風光早已不在，與股價最高點相比，暴風集團總市值已經下跌超9成。缺錢困擾著暴風集團，為了融資，創始人兼CEO馮鑫幾乎質押了所持有的所有公司股票。

馮鑫曾在微信訂閱號中反思暴風陷入資金困境的原因，強調要“All for TV”，全力押寶電視，并預期在2019年實現大規模盈利。不過，在整個互聯網電視行業陷入生存危機的當下，暴風集團的小目標并不容易實現。

互聯網電視和廣告業務拖垮業績

財報中提到，暴風集團出現巨額虧損主要是因為廣告業務不及預期，以及互聯網電視業務營銷力度加大，成本費用增加。公司預測，2018年全年歸屬于上市公司股東的凈利潤為負。

據了解，暴風集團營收主要來源于廣告業務、暴風電視硬件收入、網絡付費服務三個板塊。第三季度財報中沒有具體披露各個板塊的營收情況，但從今年上半年財報中可以看出一些端倪。

廣告業務可以說是貢獻了暴風集團大部分利潤，今年上半年，該業務營收8608萬元，同比下降56.85%，使集團整體利潤難以維持。這主要是因為互聯網視頻行業競爭日趨激烈，沒有持續的內容投入，很難吸引廣告主注意。

互聯網電視硬件收入雖然在不斷增長，但仍處于虧損狀態。上半年暴風集團硬件收入6.42億元，超過總營收的80%，但錄得虧損2.47億元。

圖注：暴風集團前三季度成本支出情況

最新財報顯示，截至2018年9月30日，暴風集團的銷售、研發、財務費用分別增長了41.16%、38.43%、71.35%，背后都是因為暴風統帥的投入成本增加，暴風統帥旗下主要產品就是暴風TV。

馮鑫曾多次強調，暴風TV是暴風集團的未來，他在接受采訪時透露，從2015年底到現在，暴風TV銷售額已經實現了個位數到10億元的突破，今年可能會達到二三十億，如果資金充沛，擴張速度會更快。

但現實是，暴風集團正面臨著嚴峻的資金問題。

發新股自救卻遭遇高管、股東減持

為了解決資金問題，馮鑫個人和公司都做出了努力。財報顯示，馮鑫所持公司股票95.35%已經質押，4.65%被凍結。股票被凍結主要源于與中信資本的糾紛，背后還是因為缺錢。

公司層面，8月30日披露的公告顯示，暴風集團擬申請2018年非公開發行公司債券，發行規模不超過2億元(含2億元)，截至目前，該債券項目的前期工作已經啟動并在推進過程中。

不過，在公司自救的同時，卻遭遇高管、董事、股東紛紛減持公司股票的情況。

根據公告，9月以來，暴風集團發布了多份公告公示減持結果，其中，公司高管張鵬宇、李媛萍，董事崔天龍均通過競價交易的方式減持了手中部分股權，目前減持計劃已經實施完畢，3人減持股份占總股本的0.09%。

今年8月4日，暴風集團還披露了首發股東的減持預案，其中，天津瑞豐利永企業合伙管理企業(有限合伙)、天津融輝似錦企業合伙管理企業(有限合伙)、天津眾翔宏泰企業合伙管理企業(有限合伙)計劃以集中競價的方式減持公司股份，合計減持股份總數不超過總股本的0.78%。目前，眾翔宏泰的減持計劃已經實施完畢。

價格戰不息 互聯網電視生意難做

互聯網電視隨樂視而興，高性價比是其主要標簽，暴風即是沿著樂視的步伐進入該領域。不過隨著樂視的倒下，互聯網電視也從熱鬧走向了衰退。

家電調研機構奧維云網發布的監測數據顯示，2018年第一季度，互聯網電視品牌整體延續收縮態勢，市場份額同比下降0.9%，萎縮至10%。而在2017年初，互聯網電視份額一度逼近彩電整體銷售的20%。

目前，市場上除了小米之外，海信、風行、微鯨等多家互聯網電視品牌已經開始收縮戰線，不再積極發布新品，或者干脆停止更新。暴風集團的日子同樣不好過。

事實上，暴風集團的互聯網電視業務目前處于“賣一臺虧一臺，賣越多虧越多”的尷尬狀態。暴風集團半年報顯示，上半年暴風集團銷售商品的毛利率為-15.25%。

對于暴風集團來說，互聯網電視業務扭虧很重要。馮鑫曾在暴風集團微信訂閱號發布的《三年大考，暴風雨中的暴風——馮鑫的內部兩小時長談》的公告中明確表示，暴風統帥唯一需要的是資金的支持來實現更快的奔跑，并有望在2019年進入盈利期。

不過，現實是，短期內暴風統帥要想靠自身運營實現盈利不太可能，借助外部融資走的也不順暢。

7月18日，暴風集團發布公告稱，子公司暴風統帥正在籌劃增資擴股事項，擬引進戰略投資者，并簽訂了《投資意向書》，投資人擬以5億元對暴風統帥進行增資。交易各方同意，應盡一切合理努力促成投資協議的盡早簽署，簽署日不應晚于《投資意向書》簽署日后第60個工作日。

截至目前，距離7月18日已經過去105天，暴風集團仍未發布正式的投資協議。

對于暴風集團來說，暴風TV如果不能按照馮鑫的預期，在明年迎來大規模盈利，整個集團的情況會更糟。現在，盡快搞定5億元增資，對暴風的盈利規劃顯得尤為重要。