上市8年后，作為中國最大汽車經(jīng)銷商之一的龐大集團(維權(quán))，爆出了驚天一虧。
這是中國乘用車銷量負增長、信貸緊縮，以及自身經(jīng)營不善等內(nèi)外因多重作用的結(jié)果。
龐大集團顯然已預見2018年的艱難，5月-8月，分三次出售旗下資產(chǎn)，以求保命。無奈，全年落下的虧空太大。
2018年8月，姚勁波控制的五八車服協(xié)議受讓龐大集團5.51%股權(quán)，并表示，在未來12個月內(nèi)，將繼續(xù)增持公司股份。這，一度讓龐大集團看到了擁抱互聯(lián)網(wǎng)的曙光。
然而，已半年多過去，五八車服股權(quán)轉(zhuǎn)讓仍無進一步進展，增持就更別提了。
60億虧損40年難賺回
每年拼死拼活到頭來賺不了幾個錢，虧起來就是個大窟窿，半輩子估計都很難再補回來。
業(yè)績預告顯示，龐大集團(601258.SH)2018年度歸屬凈利潤預計虧損60億-65億元，扣非凈利潤預計虧損71億-76億元。
斑馬消費統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，龐大集團自2011年上市以來，公司累計實現(xiàn)凈利潤剛過10億元，平均每年的凈利潤不過1.45億元。
按照公司過往的經(jīng)營能力，2018年的巨額虧損，需要40年才能把這比虧空填補回來。
到底什么原因，造成了龐大集團的巨虧?公司在回復交易所問詢函時做出了如下解釋：
首先是因為2018年的汽車銷售情況不好。預計全年實現(xiàn)營業(yè)收入430億元，比上年同期減少274億元。
毛利僅有1.88億元，同比減少63億元;本年度資產(chǎn)減值15億元，同比增加13億元;財務費用預計20億元左右，同比增加2.9億元。
除了外部大環(huán)境之外，公司將內(nèi)因都歸結(jié)為“缺錢”。
作為一家流通企業(yè)，龐大集團對資金的需求量巨大。最近幾年，公司每年的財務費用支出都在20億元左右。
缺錢，讓公司產(chǎn)生惡性連鎖反應。資金不足，車輛采購量不夠，經(jīng)營活動無法正常開展;缺錢，公司急于變現(xiàn)，將庫存車輛折價出售。
因為采購量不足，無法完成廠家的考核指標，不能足額拿到優(yōu)惠政策和返利，導致毛利下降營業(yè)成本上升。
龐大集團2018年的虧損在三季報中就已顯現(xiàn)出來，但在該定期報告中，公司未對全年可能發(fā)生的巨虧作出警示。
公司表示，前三季度仍在努力追趕各項考核，以爭取拿下廠家的各項支持。但第四季度銷售急劇惡化，廠家確認取消本年度大部分的返利和優(yōu)惠政策。
與此同時，公司全年融資嚴重不足，出現(xiàn)流動性困難，且融資成本大幅上升。
2018年全年融資余額187.41億元，對應的融資成本是21.99億元;而2017年同期，融資余額416.38億元，融資成本18.63億元。
資產(chǎn)出售保命
資金緊張的問題，在2017年就已對龐大集團產(chǎn)生了較大影響。
公司在當年的年報中闡述，2017年是最困難的一年，被證監(jiān)會調(diào)查給公司經(jīng)營帶來極大負面影響，讓公司整體融資困難，制約了公司的正常經(jīng)營。
種種跡象表明，公司對2018年的持續(xù)困難提前做出了反應。從5月開始，龐大集團連續(xù)出售旗下資產(chǎn)。
5月，公司旗下龐大樂業(yè)將直接和間接持有的5家子公司100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給廣匯汽車(600297.SH)，交易對價12.53億元，這項交易給公司帶來收益6.16億元。
這5家公司，均是龐大集團在華北地區(qū)的奔馳銷售公司。數(shù)據(jù)顯示，這幾家奔馳銷售公司均是龐大集團旗下的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，2017年每家公司實現(xiàn)的凈利潤大多在2000萬元以上。
6月，公司又以天津中原星達成協(xié)議，以3.2億元轉(zhuǎn)讓部分參股公司股權(quán)，預計帶來收益2.17億元。
8月，公司與大連中升達成協(xié)議，轉(zhuǎn)讓旗下9家子公司股權(quán)。對價10.93億元，預計實現(xiàn)收益4.6億元。
頻繁出售資產(chǎn)，公司表示，旨在回籠資產(chǎn)，增加利潤。
姚勁波戰(zhàn)略入股進度遲緩
賣資產(chǎn)保命的同時，龐大集團亦在積極尋求其他出路。
與姚勁波控制的五八車服達成的戰(zhàn)略合作，被龐大集團視為救命稻草。
龐大集團實控人龐慶華的部分一致行動人，將所持股份轉(zhuǎn)讓給姚勁波控制的五八車服。
姚勁波看重的是龐大集團全國上千家經(jīng)營網(wǎng)點，以及與上百個汽車品牌的合作;而龐大集團需要的是五八的互聯(lián)網(wǎng)基因，希望能借此完成集團的轉(zhuǎn)型。
龐大集團表示，公司正處在發(fā)展的特殊時期，傳統(tǒng)業(yè)務模式受到挑戰(zhàn)，引入互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)作為戰(zhàn)略投資者，成為公司轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵。
8月7日，股權(quán)受讓雙方簽署協(xié)議，轉(zhuǎn)讓價格以協(xié)議簽署之日公司股票大宗交易價格下限確定，為1.62元/股，總對價為5.95億元。由此可見，龐大集團對引入五八車服的誠意。股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，五八車服將成為持有龐大集團5.51%股份的股東。
姚勁波也表現(xiàn)出了對龐大集團的強烈興趣，股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議兩天后，五八車服立即表示出了繼續(xù)增持龐大集團股票的意愿。
公司公告，五八車服在受讓前述5.51%股權(quán)的基礎(chǔ)上，在2018年8月9日起的未來12個月內(nèi)，繼續(xù)通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式，增持公司5%以上，不超過9%的股份。
然而，截至目前，五八車服協(xié)議收購5.51%股權(quán)協(xié)議簽署已超過半年，股權(quán)轉(zhuǎn)讓仍沒有進一步進展，五八車服增持公司股份也沒有進一步動作。
