在2018年以來陷入資金鏈危機后，天神娛樂再陷入巨虧泥潭。2月27日晚間，天神娛樂公告表示，公司2018年度營業收入為25億元，較2017年度同比下降18.83%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為-75.2億元，較2017年度同期下降837.67%。

截至2月27日收盤，天神娛樂股價報5.68元/股，對應總市值52.95億元。

巨虧75億 游戲、影視業務均陷困局

和一些上市公司一樣，天神娛樂出現巨虧，資產計提減值成為重要因素。

2月27日晚間，天神娛樂公告表示，經公司及下屬子公司對2018年末可能存在減值跡象的資產進行全面清查和減值測試后，2018年度擬計提各項資產減值準備合計63.9億元，因公司或子公司以劣后級合伙人身份參與設立并購基金，對并購基金優先級和中間級合伙人出資份額和收益承擔回購或差額補足義務而確認預計負債15.47億元。

新京報記者發現，上述資產減值準備中，減值準備最多的就是公司的商譽減值。截至2018年12月底，天神娛樂的商譽賬面余額為67.97億元。根據相關規定及評估，擬計提商譽減值準備48.14億元。

受計提資產減值準備及確認預計負債影響，“預計減少2018年度歸屬于母公司所有者的凈利潤79.45億元，相應減少2018年末歸屬于母公司所有者權益79.45億元。”

天神娛樂的業績快報顯示，公司2018年營業總收入為25億元，較2017年度的31億元減少18.83%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為-75.2億元，較2017年度的10億元減少837.67%。

業績的下滑，也與天神娛樂游戲、影視類業務雙雙陷入低谷有關。按照天神娛樂的說法，游戲與影視作為公司經營及投資的兩大核心板塊，在行業發展背景和政策與市場環境變化的疊加作用下，旗下各子公司2018年度經營業績均有不同程度的下降。

資料顯示，天神娛樂旗下有子公司天神互動、幻想悅游、妙趣橫生、合潤德堂等從事游戲研發或發行等業務的公司。同時子公司一花科技、嘉興樂玩主要從事棋牌類游戲產品的運營。

天神娛樂在業績快報中表示，游戲行業經受了版號凍結、總量調控等監管政策調整帶來的巨大壓力;德州撲克類棋牌游戲成為相關部門的監管整頓重點，受政策影響，“業內公司主動關停服務器、下架了相關品類游戲，導致用戶活躍度與游戲消費急劇下降。”

天神娛樂官網上顯示的旗下部分游戲產品信息

此外，天神娛樂影視板塊業務發展也陷入低谷。根據天神娛樂2018年半年度報告，上半年天神娛樂在不斷加強公司影視內容制作能力的同時，繼續獲取上下游核心資源，加強對產業上游優質IP的掌控能力。

“影視行業方面，監管從規范稅收秩序、限制特定題材、治理藝人片酬、統一網臺審核標準等多維度持續加強行業監管，受此影響，市場對于影視行業預期產生明顯下調，業內影視制作項目減產、延期現象嚴重，影視內容制作產業陷入低谷期。”

負債率上升至80%

2018年的業績巨虧還只是一個方面。2018年下半年，天神娛樂就陷入資金鏈危機，此次巨虧背后，天神娛樂的負債率也極速上升。

數據顯示，截至2017年年底、2018年6月底，天神娛樂的資產負債率分別為33.71%、28.62%。

截至2018年年底，天神娛樂的總資產為82億元，較2017年年底的144億元減少42.98%;歸屬于上市公司股東的所有者權益為16億元，較2017年底的9億元減少82%，以此計算，天神娛樂目前的資產負債率為80%。

此前的2018年9月，天神娛樂就相繼公告，公司實際控制人、控股股東之一的朱曄所持有的公司股份遭凍結，其中138萬股自2018年9月10日遭法院凍結、1.29億股自9月11日遭凍結;公司因資金狀況緊張，致使部分貸款未能如期償還或續貸，具體逾期金額有1.35億元。

10月8日晚間，天神娛樂宣布，與FHG簽署合作協議，FHG同意根據協議約定向公司指定的下屬企業提供總金額不超過人民幣15億元借款。在當天對深交所的關注函回復中，天神娛樂表示，“公司積極拓寬融資渠道，全力籌措償債資金”。

危機只是暫時解除。2018年12月，天神娛樂再次公告表示，公司7個銀行賬戶處于凍結狀態，遭凍結資金余額為89萬元。2019年1月，天神娛樂宣布，朱曄所持有的天神娛樂股票新增輪候凍結。

2019年1月31日，天神娛樂還收到了深交所的關注函，要求公司就相關資產計提減值等問題做出詳細的書面說明，并在2019年2月14日前將有關說明材料報送深交所并對外披露，但天神娛樂至今尚未對關注函作出回復。

2月22日，天神娛樂在延期回復關注函的公告中表示，“由于關注函涉及的內容較多，工作量較大，且需要協調多方對相關情況進一步核實確認，公司無法在預期時間內完成回復工作，相關工作仍在進行中。”