近日，又一起支付牌照并購案誕生。
深圳市七分錢網絡科技有限公司(以下簡稱“七分錢”)在官方微信號發(fā)布消息稱，其獲中國人民銀行批復同意收購銀信聯(lián)(北京)支付有限公司(簡稱“銀信聯(lián)”)100%股權，將擁有第三方支付牌照。
據中國支付網消息，其收購價格在“2500萬元左右”，也有業(yè)內知情人士向記者證實了該價格。
《證券日報》記者深入調查發(fā)現，第三方支付牌照買賣價格在2016年上漲速度之快令人瞠目，但進入2019年，牌照價格開始明顯下滑。
如今，支付牌照最高可叫價30億元的現象不再，除了含有互聯(lián)網支付和移動支付的牌照價值一直頗受業(yè)內關注以外，預付卡及固定電話支付業(yè)務也已成為“昨日黃花”。
從“一牌難求”到“有價無市”
作為互聯(lián)網金融的代表性細分賽道之一，第三方支付一直處于頗為重要的位置。
有統(tǒng)計顯示，在2011年—2015年，央行共發(fā)放271張第三方支付牌照，2013年及以后，移動支付的發(fā)展呈現出了勢不可擋的態(tài)勢。2016年支付牌照發(fā)放開始按下“暫停鍵”，央行表示：堅持“總量控制、結構優(yōu)化、提高質量、有序發(fā)展”的原則，一段時期內原則上不再批設新機構。
一邊是牌照的收緊，另一邊則是支付牌照被注銷名單的不斷增加。
根據中國人民銀行公布的最新數據顯示，目前國內擁有第三方支付牌照的企業(yè)共238家，累計注銷支付牌照名單已達33家。
在此背景下，支付牌照交易市場開始火爆，市場中，供給數量在減少，互聯(lián)網巨頭、集團化公司對支付牌照的需求卻在增加，供不應求導致支付牌照的價格猛增，曾經甚至“一牌難求”。
根據蘇寧金融研究院數據不完全統(tǒng)計，2015年—2018年，累計有超過40家公司通過收購方式獲得《支付業(yè)務許可證》，總計金額超過240億元。
一個直觀的數據是，據中國支付網提供給《證券日報》記者不完全統(tǒng)計數據顯示，自2012年開始支付牌照交易情況開始逐年上漲。據統(tǒng)計，2012年有2例;2013年2例;2014年4例;2015年14例;2016年并購情況則達到近幾年最高值，為24例;2017年14例;2018年則為2例。
進入2019年，據《證券日報》記者不完全統(tǒng)計，截至6月13日，僅有2例公開支付牌照交易案例，分別是3月份，萬輝化工控股有限公司擬以7.9億港元，間接控股第三方支付企業(yè)得仕股份;6月份，七分錢收購銀信聯(lián)(北京)支付有限公司100%股權。
中國支付網創(chuàng)始人劉剛對《證券日報》記者表示，“從已經發(fā)生的并購案例來看，這幾年的并購次數已經呈斷崖式下跌。其中一方面原因是，必須買且能買得起的‘金主’基本都完成了布局。”
據記者不完全統(tǒng)計，在支付牌照買賣交易中，京東、平安、萬達、小米、美的、美團、國美、唯品會、滴滴、綠地集團等等，早在前幾年已紛紛入局完成?；ヂ?lián)網公司、傳統(tǒng)金融機構、電商、地產企業(yè)、通信企業(yè)等各行業(yè)“龍頭”，都已在第三方支付領域占有席位。
“支付牌照買賣已經變成‘有價無市’。”支付業(yè)圈內知情人士向《證券日報》記者補充道。
交易價格縮水60%
據《證券日報》記者調查，支付牌照買賣不僅數量上驟減，其成交價格也嚴重縮水。
“當前第三方支付牌照價格的行情要比最高時點下降了60%左右。”有支付圈內知情人士對《證券日報》記者坦言。
另一位業(yè)內人士表示認同，他對記者稱，“僅從互聯(lián)網支付業(yè)務來看，據我了解，支付牌照價格已經從巔峰時期8億元—9億元下滑至3億元—4億元左右。”
“支付牌照的價值主要看牌照覆蓋的業(yè)務范圍，包括互聯(lián)網支付與移動支付、收單業(yè)務、預付卡等3部分，其中價值最大的是互聯(lián)網支付與移動支付。”中國社科院產業(yè)金融研究基地副秘書長陳文對《證券日報》記者表示。
記者發(fā)現，從近幾年的支付牌照交易價格來看，即便是價值最大的包含互聯(lián)網支付、移動支付等業(yè)務的牌照價格也已縮水，而預付卡及固定電話支付業(yè)務則更成了“昨日黃花”。
據中國支付網提供的數據，最早通過收購獲得第三方支付牌照的是京東，其于2012年年初收購了網銀在線，在此基礎上搭建了京東支付，并成為京東金融的重要基石，交易價格僅為1.5億元，其業(yè)務范圍包括互聯(lián)網支付、銀行卡收單、跨境支付等。
而據公開報道顯示，目前為止，第三方支付領域較大的一起并購事件發(fā)生在2016年，海立美達30.39億元收購聯(lián)動優(yōu)勢，其業(yè)務范圍包括互聯(lián)網支付、移動電話支付、銀行卡收單等。
從2012年—2016年支付牌照交易價格中可以看出，包含互聯(lián)網支付業(yè)務的牌照價格的漲幅驚人。
曾幾何時，高額收購成為了取得支付牌照的“華山一條路”，在進入2019年后則顯得有些“慘淡”。
2019年，已知的并購案例是，3月份，萬輝化工控股有限公司擬斥資7.9億港元(約6.9億元人民幣)間接控股第三方支付企業(yè)得仕股份，其擁有預付卡發(fā)行受理及互聯(lián)網支付業(yè)務。
“今年以來雖然屢有支付牌照的并購投資發(fā)生，但是價格和并購高峰期的2015年—2017年間相比，難掩頹勢。” 蘇寧金融研究院高級研究員黃大智表示，“目前需要收購支付牌照完善自身產業(yè)鏈布局的公司越來越少，需求方的減少也將使得市場交易價格降低。”
記者還發(fā)現，支付牌照中預付卡及固定電話支付業(yè)務已經成了“昨日黃花”交易價格也在縮水。
在今年6月份，七分錢收購銀信聯(lián)(北京)支付有限公司100%股權，其業(yè)務范圍是北京預付卡業(yè)務。據業(yè)內知情人士向《證券日報》記者吐露，其交易價格“在2500萬元左右。”
根據中國支付網統(tǒng)計數據顯示，可與之對比的單一的預付卡業(yè)務支付牌照買賣，已知案例是，2016年新華金控有限公司出價7000萬元進行全資收購的國華匯銀，其業(yè)務范圍也為北京預付卡業(yè)務。
中小支付機構夾縫求存
第三方支付牌照交易數量及價格下滑嚴重，是中小支付機構夾縫求存的現狀。
可以說，對于中小支付機構來說，不論是通過牌照交易買賣“離場”，還是通過上市實現“上岸”都非易事。當下的中小支付機構，如何“自立自強”正在成為迫切的問題，從支付牌照交易數量和情況就能看出，如今“委身”行業(yè)巨頭，“待價而沽”實現“上岸”的現象，已成往事。
另一方面看，據蘇寧金融研究院數據顯示，目前已獨立上市的支付機構僅有幾家，其中包括港交所上市的匯付天下、東方支付及A股上市的拉卡拉等。
對于大多數中小支付機構來說，上市并非易事。黃大智認為，現在網傳有上市計劃的支付機構在獨立要求、規(guī)范經營、財務指標方面都或多或少存在一定的不達標，若想要在A股上市仍然存在一定的難度。有能力獨立上市的支付機構寥寥無幾。
如今，擺在中小支付機構面前更多的則是如何保值。
陳小輝對《證券日報》記者表示：“在當前金融強監(jiān)管背景下，央行對變更股東信息的批準也明顯收緊。而支付牌照每5年續(xù)展一次，并且當累計虧損超過其實繳貨幣資本的50%，央行將責令其停止辦理部分或全部支付業(yè)務，這樣對于未盈利的支付機構也很難待價而沽。”
