[摘要] 數(shù)據(jù)顯示，2018年奔騰品牌累計(jì)銷售約7.97萬輛，同比下滑23.51%。而駿派品牌銷量雖同比持平，但銷量總數(shù)不足兩萬輛，抗擊市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力十分有限。

6月25日，一汽轎車發(fā)布設(shè)立全資子公司公告，被視為其實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)置換計(jì)劃的重要一步。公告內(nèi)容顯示，一汽轎車擬以自有資金人民幣5000萬元投資設(shè)立全資子公司，名稱暫定為一汽奔騰轎車有限公司，主要用以承接上述重大資產(chǎn)置換中的置出資產(chǎn)，未來將該公司100%股權(quán)過戶至與中國(guó)第一汽車股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“一汽股份”)。

按照此前規(guī)劃，資產(chǎn)置換后，一汽轎車的主營(yíng)業(yè)務(wù)將由乘用車轉(zhuǎn)為商用車，一汽集團(tuán)從而解決了旗下一汽轎車、一汽夏利兩大上市公司的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題。在一定程度上，也為一汽集團(tuán)籌劃多年的整體上市做好準(zhǔn)備。

值得注意的是，盡管兩大上市公司不再面對(duì)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題，但在一汽集團(tuán)旗下自主品牌間該問題依然存在。如何處理好奔騰、駿派、森雅等品牌之間的關(guān)系，仍有待一汽集團(tuán)后續(xù)進(jìn)一步調(diào)整。

整體上市還是國(guó)企混改？

成立一汽奔騰轎車有限公司并非一汽轎車突然的決定，在4月初發(fā)布的公告中，一汽轎車便表示將成立全資子公司，旨在促進(jìn)重大資產(chǎn)置換順利進(jìn)行。

此份公告同樣也對(duì)重大資產(chǎn)置換進(jìn)行了明確解釋，既一汽轎車以擁有的除財(cái)務(wù)公司、鑫安保險(xiǎn)之股權(quán)及部分保留資產(chǎn)以外的全部資產(chǎn)和負(fù)債作為置出資產(chǎn)，與一汽股份持有的、實(shí)施部分資產(chǎn)調(diào)整后一汽解放100%股權(quán)中的等值部分進(jìn)行置換。

對(duì)于此次資產(chǎn)置換的目的，時(shí)代周報(bào)記者聯(lián)系一汽轎車董秘辦公室，截至發(fā)稿并未收到回復(fù)。但業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，此次資產(chǎn)置換背后隱藏著一汽集團(tuán)另一手大棋—整體上市。

作為為數(shù)不多還未完成整體上市的大型汽車集團(tuán)，一汽對(duì)此已然謀劃多時(shí)。早在2010年，一汽集團(tuán)便開始了主業(yè)重組改制工作，其核心業(yè)務(wù)及主要資產(chǎn)經(jīng)重組設(shè)立一汽股份，希望通過一汽股份完成集團(tuán)整體上市。然而由于子公司同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化、公司管理層重大變化等諸多原因，一汽集團(tuán)的整體上市夢(mèng)多年來始終沒能實(shí)現(xiàn)。

有分析認(rèn)為，此次一汽轎車的資產(chǎn)置換為一汽集團(tuán)整體上市再次帶來曙光。一方面，由于一汽轎車中的乘用車業(yè)務(wù)被置換，其和一汽夏利之間多年的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題得到解決;另一方面，隨著一汽轎車旗下一汽奔騰、一汽馬自達(dá)業(yè)務(wù)被置換至一汽股份旗下，一汽股份已囊括了一汽集團(tuán)旗下主要合資品牌與自主品牌的乘用車業(yè)務(wù)，如一汽大眾、一汽海馬等。而主要業(yè)務(wù)的集中，顯然對(duì)集團(tuán)整體上市十分有利。

盡管如此，但一汽集團(tuán)此舉是否真的意在推動(dòng)整體上市，眼下并無明確定論。汽車行業(yè)分析師鐘師向時(shí)代周報(bào)記者表示，企業(yè)上市跟整體業(yè)績(jī)好壞密切相關(guān)，目前一汽股份業(yè)務(wù)中僅一汽大眾表現(xiàn)較好，其余均不容樂觀，一汽轎車預(yù)備劃轉(zhuǎn)的乘用車業(yè)務(wù)同樣面臨發(fā)展困境，因此此次資產(chǎn)置換動(dòng)作并不會(huì)對(duì)一汽集團(tuán)整體上市有多少實(shí)質(zhì)促進(jìn)作用。

“如果是為整體上市，一汽轎車直接將乘用車業(yè)務(wù)劃轉(zhuǎn)過去就好，何必多此一舉成立子公司?” 對(duì)于上述問題，全聯(lián)車商投資管理(北京)有限公司總裁曹鶴也持相同觀點(diǎn)，他向時(shí)代周報(bào)記者表示，一汽股份為一汽轎車的控股母公司，資產(chǎn)劃轉(zhuǎn)程序相對(duì)簡(jiǎn)單，之所以成立全資子公司，可能更多的是希望借此進(jìn)行企業(yè)混改。

自2015年國(guó)務(wù)院發(fā)布《國(guó)務(wù)院關(guān)于國(guó)有企業(yè)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的意見》之后，“混改”已然成為近年來國(guó)有企業(yè)發(fā)展的一大主旋律。在曹鶴看來，上述子公司成立并劃轉(zhuǎn)后，下一步很可能是在此框架下引入新的投資者，而并非為幫助一汽集團(tuán)盡快整體上市。

自主品牌發(fā)展困局仍待解

值得一提的是，無論整體上市與否，此次資產(chǎn)置換后一汽轎車與一汽夏利的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題都將得到徹底解決。早在2011年7月，一汽股份便向一汽轎車和一汽夏利做出不可撤銷承諾，通過業(yè)務(wù)整合5年內(nèi)解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題。

然而由于內(nèi)部的復(fù)雜原因，5年后這一承諾未能如期兌現(xiàn)，為此，相關(guān)方將該承諾兌現(xiàn)時(shí)間延期了三年至2019年6月。

通過上述資產(chǎn)置換，未來一汽轎車主要業(yè)務(wù)將變?yōu)橐砸黄夥艦橹鞯纳逃密嚕黄睦麆t仍繼續(xù)經(jīng)營(yíng)自己的乘用車業(yè)務(wù)，一商一乘，相互之間不再“同業(yè)”亦不存在“競(jìng)爭(zhēng)”。

盡管如此，但這并不表示一汽集團(tuán)旗下自主品牌不存在類似問題。在一汽奔騰業(yè)務(wù)被劃轉(zhuǎn)至一汽股份后，奔騰品牌與一汽夏利旗下駿派品牌的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系并沒發(fā)生根本改變。以車型為例，目前兩大品牌均在SUV領(lǐng)域布局兩款緊湊車型和一款小型車型，其中緊湊車型售價(jià)均主要落在9萬?13萬元區(qū)間，小型車型售價(jià)均主要落在6萬?9萬元區(qū)間。

由于兩大品牌區(qū)分并不十分明顯，目標(biāo)客戶群也十分相近，如此相近的產(chǎn)品布局自然難以避免內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)的問題。曹鶴向時(shí)代周報(bào)記者表示，此前同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題擺在兩大上市公司之間，所以顯得比較尖銳，但如果一汽奔騰被劃至一汽股份，這就變成了一汽內(nèi)部的競(jìng)爭(zhēng)問題，相對(duì)沒有那么凸顯，但問題本身并沒有得到根本解決。

此前一汽集團(tuán)也曾嘗試調(diào)整旗下自主品牌業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，在2017年徐留平掌舵一汽集團(tuán)后，便針對(duì)自主品牌迅速成立了奔騰、解放、紅旗三大事業(yè)部，其中奔騰事業(yè)部將一汽奔騰、一汽吉林和天津一汽進(jìn)行業(yè)務(wù)整合，涵蓋奔騰、駿派、夏利、森雅等一汽旗下主要乘用車品牌。

然而，兩年過去，從市場(chǎng)表現(xiàn)來看，這一整合并沒達(dá)到預(yù)期效果，最終以今年3月奔騰事業(yè)部被撤銷而草草收?qǐng)觥?/p>

不僅如此，除內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)之外，在應(yīng)對(duì)當(dāng)前惡劣的外部市場(chǎng)環(huán)境時(shí)，一汽自主品牌同樣顯得頗為無力。在國(guó)內(nèi)車市消費(fèi)力大幅減弱的情況下，品牌力相對(duì)較弱的自主品牌受到巨大沖擊。數(shù)據(jù)顯示，2018年奔騰品牌累計(jì)銷售約7.97萬輛，同比下滑23.51%。而駿派品牌銷量雖同比持平，但銷量總數(shù)不足兩萬輛，抗擊市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力十分有限。