摩爾莊園翻紅帶動行業估值 “摩爾”紅利還能吃多久

2021-06-15 10:34:46來源：北京商報

隨著一代人的童年回憶，《摩爾莊園》在本月初以手游的身份回歸，沉寂已久的傳媒板塊也在近日出現明顯上漲。公開數據顯示，截至6月10日下午收盤，傳媒指數報收1920.37點，單日漲幅為0.59%。同日，更有4只傳媒板塊個股漲停，此外也有部分個股漲勢明顯。受益于傳媒板塊的上漲，部分重倉傳媒個股的基金產品近日的收益率也較此前有所回升。但對于傳媒板塊后續的發展趨勢，多數業內人士仍持謹慎態度，更有觀點稱，傳媒板塊長期上漲的持續性并不強。

爆款帶動行業估值

有著“95后童年烏托邦”之稱的《摩爾莊園》游戲于今年“六一”以3D社區養成手游的方式重回大眾視野，更一度登上熱搜，形成霸榜刷屏的現象。公開資料顯示，《摩爾莊園》的開發者是深圳雷霆信息技術有限公司，而其背后的“大佬”則是廈門吉比特網絡技術股份有限公司(以下簡稱“吉比特”)。

據悉，吉比特是一家專業從事網絡游戲創意策劃、研發制作及商業化運營的國家級重點軟件企業，于2017年1月在上交所主板上市，分屬傳媒板塊。而在《摩爾莊園》掀起童年回憶風潮的同時，吉比特的股價也被帶動上漲。同花順數據顯示，截至6月10日下午收盤，吉比特最新價格為561.5元/股，單日漲幅1.72%，另外，該公司的股價自6月以來的漲幅也達14.48%。

事實上，除吉比特外，近日的傳媒板塊也普遍表現優異。數據顯示，截至6月10日收盤，有華聞集團、中體產業、省廣集團、傳智教育4只傳媒板塊個股漲停。此外，也有宣亞國際、大晟文化等個股漲幅明顯，分別達8.92%、7.12%。

此外，北京商報記者還注意到，傳媒指數自今年2月起波動上漲。截至6月10日收盤，傳媒指數報收1920.37點，單日漲幅為0.59%，整體來看，該指數自2月起至今已累計上漲9.38%。

在德邦基金股票研究部資深研究員吳東昊看來，近期傳媒板塊中游戲行業存在異動，或與爆款產品帶動行業估值回升有關。某龍頭公司推出的《一念逍遙》作為放置類游戲，承接了MMO(大型多人在線游戲)的數值體系，自今年2月1日上線以來，幾個月排名保持強勁，其持續性和留存得到驗證，同時《摩爾莊園》作為老IP(特指具有長期生命力和商業價值的跨媒介內容運營)轉手游的6月爆款，依靠其大DAU(日活躍用戶數量)屬性，為其游戲發行平臺帶來持續增量，極大降低了該公司未來新游戲的發行和宣傳成本。公司產品能力持續兌現，各家機構紛紛上調EPS(每股盈余)，已然形成“戴維斯雙擊”局面。

前海開源基金首席經濟學家楊德龍也提到，“傳媒板塊沉寂已久，長期投資業績不佳，但《摩爾莊園》作為一個‘催化劑’，在翻紅的同時也把該板塊其他部分股價處于上漲狀態的傳媒股帶火起來”。

“摩爾”紅利還能吃多久

托《摩爾莊園》的福，部分投資相關個股的公募基金近期也漲勢明顯，更有產品大幅跑贏同類平均。

據同花順iFinD數據顯示，截至今年一季度末，共有55只基金(份額合并計算)持有吉比特，持股總量達451.79萬股，持股總市值為16.82億元。其中，截至一季度末，持有吉比特數量最多的基金產品為中歐價值智選混合A，共持有94.49萬股。數據顯示，截至6月9日，該產品的年內收益率為30.92%，跑贏同期偏股混合型基金平均業績26.84個百分點。

值得一提的是，北京商報記者還注意到，部分產品名稱帶“傳媒”的基金產品近期表現也較此前而言相對好轉。同花順iFinD數據顯示，當前共有16只(份額分開計算，下同)基金產品名稱帶有“傳媒”字眼。截至6月9日，共有14只產品的本月收益率跑贏同類平均。其中，海富通電子信息傳媒產業股票A/C分別以1.79%、1.76%的收益率排名第一、第二。

不過，倘若拉長時間至今年以來，傳媒相關基金的業績表現則可謂平平。截至6月9日，海富通電子信息傳媒產業股票A以5.89%的年內收益率領先其他產品，并跑贏同類平均。但對于上述16只產品而言，也僅有這一只產品的年內收益率跑贏同類平均，其余產品幾乎“全軍覆沒”。

那么，傳媒板塊當前的火熱局面還能否持續?海富通基金分析師趙冰沙表示，上半年表現不好的線上板塊下半年有望修復，部分估值不貴、行業中有競爭力的個股或有機會。從中長期看，傳媒板塊可能有階段性機會，但難有板塊性行情。一方面新興互聯網公司在港股較為集中;另一方面在顛覆性的新技術落地之前，各子行業的增速相對平穩，看不到行業上的爆發式增長，更多是優質內容驅動個股機會。

楊德龍也提到，從長期投資的角度來看，傳媒板塊上漲的持續性并不強，因此可能不太適合長線投資者。

吳東昊則表示較為看好傳媒板塊中的游戲子板塊。“對于后市，我們認為游戲行業本身具有較高的貝塔屬性，其收益變化幅度相較大盤的變化幅度更大。部分龍頭公司下半年將迎來產品的放量周期，重磅游戲產品的爆發或將帶領低估值標的重回公眾視野，行業估值有望持續回升，因此我們持續看好游戲板塊下半年表現，其中擁有核心IP產品和較強研發能力的公司有望持續受益。”

北京商報記者孟凡霞李海媛

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