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興民智通市值40億易主頻繁并購轉(zhuǎn)型扣非連虧三年

2021-06-16 09:30:52來源：長(zhǎng)江商報(bào)

出人意料，正在推進(jìn)重大資產(chǎn)重組的興民智通(002355.SZ)又要易主了。

6月14日晚，興民智通發(fā)布公告，公司控股股東正在籌劃股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜，公司可能易主，實(shí)際控制人或?qū)⒆兏鼮橼w豐。

這次易主較為便宜。根據(jù)公告，本次控制權(quán)轉(zhuǎn)讓的交易總價(jià)款為1億元。截至6月14日，興民智通的市值為40.40億元。

長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，這是自2018年以來，興民智通實(shí)施第三次易主，變換較為頻繁。

興民智通以經(jīng)營(yíng)汽車鋼圈起家，但經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)整體上并不出色，公司通過外延式并購謀求產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，也未成功。

最近，興民智通正在籌劃推進(jìn)11億元跨境收購，再次進(jìn)行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。然而，在轉(zhuǎn)型關(guān)鍵期，公司突然籌劃易主，令人難免聯(lián)想，本次轉(zhuǎn)型收購之舉可能又生變數(shù)。

籌劃第四次易主

興民智通迎來了上市以來的第四次易主。

根據(jù)公告，6月11日，興民智通收到實(shí)際控制人魏翔通知，其控制的深圳創(chuàng)疆投資控股有限公司(簡(jiǎn)稱“深圳創(chuàng)疆”)與深圳市豐啟控股集團(tuán)有限公司(簡(jiǎn)稱“豐啟控股”)簽署了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，豐啟控股擬收購深圳創(chuàng)疆持有的青島創(chuàng)疆投資管理有限公司(簡(jiǎn)稱“創(chuàng)疆投資”)100%股權(quán)。

單純從這些內(nèi)容看，這一股權(quán)收購似乎與興民智通沒有什么關(guān)系。實(shí)則不然，因?yàn)椋d民智通的控股股東青島創(chuàng)疆環(huán)保新能源科技有限公司(簡(jiǎn)稱“青島創(chuàng)疆”)是創(chuàng)疆投資的全資子公司。

這意味著，本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，公司的控股股東并未發(fā)生變化，仍然是青島創(chuàng)疆。不過，青島創(chuàng)疆的母公司創(chuàng)疆投資的股東將發(fā)生變更，將由深圳創(chuàng)疆變更為豐啟控股。

根據(jù)公告，豐啟控股收購創(chuàng)疆投資100%股權(quán)的交易總價(jià)款僅為1億元。這對(duì)于市值40.40億元的興民智通而言，其控制權(quán)轉(zhuǎn)讓確實(shí)有些便宜。

截至目前，青島創(chuàng)疆持有興民智通6.45%股權(quán)，持股市值為2.61億元。

興民智通的前身是興民鋼圈，成立于1999年12月28日，2010年2月9日在中小板掛牌上市。

興民鋼圈由王嘉民創(chuàng)辦。據(jù)傳在改革開放初期，王嘉民開始興辦實(shí)業(yè)，先后組建運(yùn)輸車隊(duì)從事煤炭貿(mào)易和運(yùn)輸、與人合伙投資鑄件鑄造廠、從事煤礦礦井用鑄件及其他工業(yè)用鑄件制造業(yè)務(wù)、投資硫酸銅等工業(yè)用化工原料生產(chǎn)業(yè)務(wù)、合伙投資金屬框架制造業(yè)務(wù)。1999年，王嘉民發(fā)現(xiàn)了農(nóng)用運(yùn)輸車市場(chǎng)蘊(yùn)含的商機(jī)，和鄒志強(qiáng)等人創(chuàng)辦山東龍口興民車輪有限公司，這便是興民智通的前身。

興民智通上市之初，王嘉民直接持有公司43.5%股權(quán)。不幸的是，2011年，時(shí)年51歲的王嘉民猝然離世，不到21歲的兒子王志成繼承了41.31%股權(quán)，成為其實(shí)際控制人。

這是興民智通上市后首次易主。易主之后，公司經(jīng)營(yíng)并無明顯改觀。

2018年底，興民智通迎來第二次易主。王志成將其持有的興民智通28.01%股權(quán)作價(jià)14億元轉(zhuǎn)讓給盛邦創(chuàng)恒，周治成為興民智通的新實(shí)際控制人。

周治晉升為興民智通實(shí)際控制人，是否系代持難以判斷。一年后，也就是2020年5月27日，興民智通再次被“賣”，青島創(chuàng)疆接盤盛邦創(chuàng)恒成為新的控股股東，魏翔取代周治成為興民智通新的實(shí)控人。

公開信息顯示，周治與魏翔關(guān)系密切，在多個(gè)投資領(lǐng)域有攜手經(jīng)歷。

綜上，如果本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓順利完成，興民智通將實(shí)現(xiàn)上市以來的第四次易主。

產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)不順經(jīng)營(yíng)遇困

頻頻籌劃實(shí)施易主，源于興民智通的經(jīng)營(yíng)不理想，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)不順。

興民智通原本是一家汽車鋼制車輪企業(yè)，主要從事于汽車鋼制車輪的研發(fā)、制造和銷售，2007年，公司在鋼制車輪行業(yè)產(chǎn)量排名第三。

不過，自從2012年王志成接掌之后，興民智通經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)就開始在波動(dòng)中下滑。2011年，其凈利潤(rùn)達(dá)到1.18億元，2015年只有0.27億元。

通過外延式并購尋找產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型擺在了興民智通面前。2015年，公司嘗試性收購并控股武漢英泰斯特后，開始轉(zhuǎn)型為“車輪研發(fā)生產(chǎn)銷售、智能網(wǎng)聯(lián)汽車數(shù)據(jù)采集運(yùn)營(yíng)”的雙主業(yè)發(fā)展。

在確立了以智能互聯(lián)、大數(shù)據(jù)運(yùn)營(yíng)為核心的車聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)布局后，興民智通又相繼收購了九五智駕、彩虹無線，設(shè)立武漢興民等，聚焦車聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)服務(wù)應(yīng)用，完成產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

這些收購并未達(dá)到預(yù)期。2018年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入18.90億元，但歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)(簡(jiǎn)稱凈利潤(rùn))則為虧損2.60億元。扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)(簡(jiǎn)稱扣非凈利潤(rùn))為虧損2.71億元。

這一年，除英泰斯特外，公司鋼制車輪和車聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目均處于虧損狀態(tài)。其中，咸寧興民虧損7292.58萬元，九五智駕虧損576.04萬元，武漢興民虧損768.25萬元。此外，公司資產(chǎn)減值損失2.64億元，其中包括對(duì)九五智駕計(jì)提商譽(yù)減值1.73億元。

2019年、2020年，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別為18.32億元、14.65億元，分別同比下降3.05%、20.03%。對(duì)應(yīng)的凈利潤(rùn)為0.12億元、-3.55億元，扣非凈利潤(rùn)為-0.32億元、-3.50億元。2020年再度大幅虧損，主要原因依舊是資產(chǎn)減值損失，存貨跌價(jià)及固定資產(chǎn)減值損失合計(jì)為1.83億元。

數(shù)據(jù)顯示，2018年至2020年，公司扣非凈利潤(rùn)已經(jīng)連續(xù)三年虧損。

盡管轉(zhuǎn)型失敗，但興民智通依舊走在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型路上。

2019年，興民智通曾籌劃追熱點(diǎn)進(jìn)軍工業(yè)大麻領(lǐng)域。目前，公司正在籌劃收購武漢中科信維信息技術(shù)有限公司(簡(jiǎn)稱“中科信維”)50.29%股權(quán)，交易價(jià)格約為11億元。實(shí)際上，收購的目標(biāo)公司為新加坡公司PrecisionCapitalPte.Ltd(簡(jiǎn)稱“PCPL”)100%股權(quán)。后者是全球知名硬盤驅(qū)動(dòng)器制造商。

不過，本次收購，市場(chǎng)似乎并不看好。今年5月31日，上述重組消息披露后，興民智通早盤漲停，但隨即快速滑落，盤中一度出現(xiàn)跌停，出現(xiàn)天地板走勢(shì)。最終收盤，股價(jià)為6.37元/股，跌幅為8.21%。次日，股價(jià)為5.73元/股，跌幅達(dá)10.05%。

隨著公司易主事項(xiàng)推進(jìn)，本次重組能否成功，也存在不確定性。

標(biāo)簽：興民智通四次易主經(jīng)營(yíng)遇困產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型