被冠以“瘋狂的石頭”等殊榮的石頭科技(688169.SH)，讓投資者賺得盆滿缽滿。

石頭科技于2020年在科創板掛牌上市，發行價高達271.12元/股，創了A股最高發行價紀錄，隨后股價一路飆升至最高點沖破1490元/股，上漲近4倍。

今年2月，石頭科技迎來史上最大規模解禁，共計2857.87萬股解禁并上市流通，占公司總股本的42.87%，共涉及限售股股東12名。隨后，包括丁迪、高榕、啟明作等早期投資人均出現在減持名單中。

受此影響，石頭科技股價受挫，開始持續震蕩，截至發稿前一天，報收1103.00元每股，下跌5.96%，距離高峰時期差距明顯。

對于公司重要股東減持主要原因，業內分析多認為是自身資金需求以及公司股價高估后借勢離場。

作為科創板第一高價股，丁迪、高榕、啟明作為石頭科技的早期投資人，投資收益普遍超過十倍。

合計套現約60億

石頭科技成立于2014年，主要產品是智能清潔設備，也就是俗稱的“掃地機器人”。石頭科技原本是一家由小米生態鏈孵化的公司，也是小米生態鏈上重要的成員之一。2016年9月，石頭科技推出小米定制品牌“米家智能掃地機器人”，2019年又推出小米定制品牌“米家手持無線吸塵器”。

由于米家產品毛利潤遠比不上石頭科技自有品牌的毛利潤，石頭科技也像小米生態鏈上其他的幾家公司一樣走上去小米化的道路。2017年起，石頭科技推出自有品牌：石頭智能掃地機器人。

長江商報記者梳理發現，今年上半年，石頭科技自有品牌銷售收入占公司主營收入的比重已經超過80%;2020全年公司自有品牌產品銷售額占比提升至90.72%，意味著對小米已逐步擺脫依賴。

伴隨著毛利率得以穩步提升，石頭科技股價隨之飆漲。去年12月，石頭科技股價突破1000元大關，當日收于1080元，與茅臺、愛美客并稱A股三大千元股。

今年2月22日，石頭科技迎來上市以來最大規模解禁，解禁股數達2857.87萬股，占公司總股本42.87%，以2月19日收盤1109.99元/股計算，此次解禁市值高達317.22億元。

本次解禁后，石頭科技在2、3月還有2179.01萬股陸續解禁。受此影響，石頭科技股價跌破千元，但仍然位列A股股價第三。

近期，石頭科技相繼披露了公司首次解禁股東的股份減持完成情況，據《投資者網》不完全統計，截至6月10日，其首次解禁的10大減持股東，合計完成減持股份約601萬股，占公司總股本超9%，基本完成石頭科技2月22日公布的合計11.1%的股份減持計劃。根據公司公告，減持價格基本都處于918元至1472元之間，粗略以1000元/股的減持價格計算，上述十大減持股東在短短三個月左右合計套現約60億元。

本次石頭科技股東減持原因均為“自身資金需要”，其中不乏高榕、啟明這樣的創投機構，也涉及多位石頭科技的董監高，以及石頭科技得以崛起的基石投資者“小米系”。

為此，在市場上引發較大關注，石頭科技股價持續震蕩，截至發稿前一天，報收1103.00元每股，下跌5.96%，漲勢明顯遇到了天花板。

海外市場收入增221.33％

對于公司重要股東減持主要原因，業內分析多認為是自身資金需求以及公司股價高估后借勢離場。

作為科創板第一高價股，石頭科技的早期投資人丁迪、高榕、啟明，投資收益普遍超過十倍。

長江商報記者發現，減持還有一種情況，即減持后繼續投入到企業運營中創造更大的價值。在機器人行業，技術持續迭代，石頭科技也十分重視研發，根據石頭科技2020年財報數據顯示，目前在研項目9個，2020年整體研發投入費用高達2.63億元，同比增長36.30%;研發人員數量達382人，占比高達55.85%;全年新增境內外專利115項，累計專利284項。

當前階段，公司還在加強對新產品及新技術的開發力度，需要資金來支持，有序推進自有品牌新品研發。

財報數據顯示，石頭科技整體業績處在上升階段，2020年公司實現營業收入45.3億元，同比增長7.7%;歸母凈利13.7億元，同比增長74.9%。今年一季度營收為11.1億元，同比增長82%;凈利潤3.2億元，同比增長150.8%。

其中，在自主品牌占比日漸提升的同時，石頭科技海外市場的擴張也在持續推進。石頭科技重點發展美國、歐洲及東南亞市場，目前已在美國、日本、荷蘭、波蘭等地設立海外公司。2020年年報數據顯示，公司海外收入為18.68億元，同比實現增長221.33%，占總收入比例為41.2%。

東方證券分析認為，以科沃斯、石頭科技為代表的中國掃地機器人龍頭企業積極投身國際市場競爭、加大海外渠道建設投入，憑借自身出眾的產品力與較高的性價比，其國際競爭力已逐步展露，海外收入規模快速增長，2020年石頭科技、科沃斯歐洲市場占有率已達14%、9%。未來滲透率提升確定性較強，對全球市場的長期發展保持樂觀。