國內稀土價格再創新高。

來自中國稀土行業協會的數據顯示，2月21日稀土價格指數為427，與上周五持平，而這個數字已經創歷史新高。

21世紀經濟報道記者注意到，2020年4月以來，稀土價格指數從129.30起步持續上漲，至今漲幅高達230.2%。

但具體到主要輕稀土產品和重稀土產品的價格，漲幅亦不同。

2020年4月份，輕稀土產品氧化鐠釹均價為26.14萬元/噸、金屬鐠釹均價為33.13萬元/噸，重稀土產品氧化鏑均價為178.77萬元/噸、鏑鐵均價為177.41萬元/噸。

到了2022年1月份，氧化鐠釹均價上升為91.53萬元/噸，金屬鐠釹均價變為112.45萬元/噸，氧化鏑均價為298.29萬元/噸，鏑鐵均價達到297.19萬元/噸。

21世紀經濟報道記者對比發現，輕稀土產品的價格漲幅要高于重稀土產品。

行業巨頭出手降溫

稀土不僅價格大漲，開采、冶煉分離總量也在增長。

按照工業和信息化部、自然資源部下達的指標，2022年第一批稀土開采、冶煉分離總量控制指標分別為10.08萬噸、9.72萬噸。

而在2020年和2021年第一批稀土開采總量控制指標中，礦產品指標分別為6.6萬噸與8.4萬噸，冶煉分離指標分別是6.35萬噸與8.1萬噸。

稀土價格高企，行業庫存降至歷史低位。

根據百川盈孚數據，截至2022年2月18日，氧化鐠釹庫存約為3351噸，同比下降19.21%，并且從近3年的情況來看，當前氧化鐠釹的庫存僅處于近3年的9.9%的分位水平。

“我們正在加快庫存周轉，但加速周轉速度單純從庫存金額是看不出來的，金額上升可能是價格在漲。”廈門鎢業（600549.SH）相關人士告訴21世紀經濟報道記者。

據該人士透露，廈門鎢業雖有稀土開采、冶煉分離指標，但原材料外購比例卻占絕大部分，“我們從來不賣原材料初級加工品，我們是賺取深加工附加值的企業。”

即使稀土價格漲幅較大，有關企業庫存下降的消息不斷見諸媒體，包括廈門鎢業、金力永磁（300748.SZ）、正海磁材（300224.SZ）等上市公司2月21日接受21世紀經濟報道記者采訪時均表示，稀土采購目前沒有困難，貨源充足。

“我們會根據產品訂單情況和原材料價格保持一個合理的庫存，按需采購，現在的庫存跟以前差不多，市場一直都有貨源，采購很順暢。”正海磁材相關人士表示。

而行業巨頭北方稀土（600111.SH）亦出手進行主動降溫。

根據北方稀土公布的2022年2月掛牌價，多種產品的掛牌價相比前一個月小幅下調，其中，氧化鐠釹掛牌價為81.6萬元/噸，下調0.09萬元/噸；金屬鐠釹掛牌價為99.45萬元/噸，下調0.05萬元/噸。

對比市場價，北方稀土的掛牌價相對要低一成多。

“每月的掛牌價是公司的銷售價。”北方稀土工作人員稱。

北方稀土2月21日還通過互動平臺表示，此舉系“避免原料價格持續攀升，倒逼下游應用領域少稀土化、去稀土化，進而破壞稀土上下游產業鏈”。

金力永磁相關負責人也對21世紀經濟報道記者稱，國家政策是要實現“雙碳”目標，不可能因為稀土原材料的限制影響行業健康有序發展。

而北方稀土指出的另一個原因則是，“稀土價格不斷攀升將助推海外產能加速擴張，增加公司國際市場競爭壓力”。

上游企業業績大增

盡管稀土供給增量明顯，但需求同樣強勁。

華金證券研報稱，全球低碳化與電動化背景下，新能源汽車、工業電機能效提升、風電、機器人等已取代消費電子而成為稀土永磁需求的主要驅動力量，帶來量級上的躍升，預計2022-2025年均復合增速在26%左右。

但2022年的稀土供給端增量究竟有多少，目前尚是未知數。

21世紀經濟報道記者對比發現，2021年度稀土開采、冶煉分離總量控制指標分別為16.8萬噸、16.2萬噸，其第一批稀土開采、冶煉分離指標占據全年指標一半。如果2022年供給端配額和2021年相似，預計全年稀土開采、冶煉分離指標增長20%左右。

而稀土屬于國家生產總量控制產品，按照工業和信息化部、自然資源部的文件表述，“稀土是國家實行生產總量控制管理的產品，任何單位和個人不得無指標和超指標生產”。

稀土漲價對相關企業的盈利影響顯而易見。

根據廈門鎢業2021年年度業績快報，其當年稀土業務實現營業收入約為48.04億元，同比增長約56.98%；實現利潤總額約為2.29 億元，同比增長約154.34%。主要原因系原材料價格增長導致稀土產品價格隨之上漲。

北方稀土的業績更是突飛猛進。

據其預增公告，預計2021年度凈利潤與上年同期相比，將增加40.68億元到42.28億元，同比增長 488.58%到507.79%。

北方稀土表示，經營業績同比實現大幅增長，在于上游供給側優化及下游風電、新能源汽車等終端消費需求支撐拉動，主要稀土產品市場供需局面得到改善，推動稀土市場主要產品價格震蕩走高，交易活躍度增加，企業開工率和產能利用率提升。

除了上游原材料稀土企業業績大增，永磁材料類上市公司的業績增長同樣十分可觀，如金力永磁預計2021年凈利潤比上年同期增長65%至100%，中科三環（000970.SZ）2021年度凈利潤同比預增155.18%至278.9%，大地熊（688077.SH）預增191.5%。

下游應用需求增長旺盛

上游原材料企業業績大幅增長，得益于稀土放量及價格上升，而中游的永磁材料類上市公司凈利猛增，與不斷加碼的需求息息相關。

“2021年盈利能力大幅提高，主要是產銷量雙升，下游應用領域的需求增長旺盛。”大地熊工作人員說。

包括廈門鎢業、金力永磁、正海磁材等受訪上市公司均表示，稀土原材料的價格上漲，對其產品銷售和利潤水平基本沒有影響。

“我們的產品價格是成本加成，原材料價格上漲，產品價格也會相應上漲。”前述正海磁材相關人士向21世紀經濟報道記者透露。

“一定是下游有需求，上游才會漲價，這從一個側面反映出來市場需求是旺盛的，說明下游需求端的應用包括下游產品正在被廣大消費者所接受，這對整個行業來說是好事。”前述廈門鎢業相關人士表示。

而稀土的終端應用也在持續拓展。

“市場每一年都會因為技術革新出現變化，2020年永磁材料在空調領域出現大爆發，在于新的能效標準實施，很多空調廠商都切換成以稀土永磁為主的壓縮機路線，去年新能源汽車應用大幅增長，之前則是風電領域。”前述金力永磁相關負責人對21世紀經濟報道記者說。

按照金力永磁公告，其2020年節能變頻空調領域收入達到8.78億元，較上年增長107.99%，2021年續增近 60%；在新能源汽車及汽車零部件領域，2021年營業收入同比增長約 220%；2019年，在風電領域收入達到8.55億元，較上年大增121.4%，2020年和2021年該領域收入保持穩定。

“我們的產品應用汽車占大頭，一輛乘用車里面的永磁材料成本為1000元左右的水平，原材料漲價的價格傳導對銷售沒有影響，目前公司訂單和生產處于飽和狀態。”前述正海磁材相關人士稱。

對于作為“工業維生素”“工業味精”的稀土應用，受訪上市公司皆表示，在“雙碳”目標背景下，隨著下游領域的需求不斷提升，磁材行業將進入新一輪產能擴張周期。