“東數西算”超級工程啟動，奧飛數據股價曾連拉兩個漲停。

何為“東數西算”工程？調研機構將其比為數字經濟時代的“南水北調”。去年五月，一份官方文件明確，這是一個提升跨區域算力調度水平的工程。

因新IDC建設與算力轉移需要花費較長時間，“東數西算”工程啟動后，機房多、規模大的龍頭企業迎來利好。

奧飛數據就是受益者之一。它成立于2004年，2014年開始自建數據中心，提供機柜租用、帶寬租用等IDC 增值服務，擁有阿里、快手和騰訊等大客戶。

奧飛數據是一匹黑馬嗎？

信貸主管轉行

2005年前后，一名銀行員工馮康辭去信貸主管的工作，加入廣東網通，分管IDC相關業務。

彼時，互聯網行業高速發展，這個年輕人決定從體制內出來創業。2009年，廣州昊盟計算機科技有限公司成立，法定代表人正是馮康。

2011年，馮康又收購了一家民營IDC服務商——廣州實訊通信科技，即奧飛數據前身。

馮康通過昊盟科技，間接持有奧飛數據39%的股權，為該公司的實際控制人。

接手奧飛數據后，馮康推動公司向重資產方向發展。

據招股說明書，2013年之前，奧飛數據的主營業務是為數據中心提供網絡業務，2014年開始自建數據中心，重金投入搭建機房和網絡資源管理平臺。

“為了機房的建設，公司所有的財力，甚至我自己的房子都抵押了。機房建設的成敗，決定了公司未來的走向。”馮康接受媒體采訪時談道。

馮康的孤注一擲沒有打水漂。

2016年以前，愿意用自有資金建機房的第三方IDC公司少之又少，奧飛數據在兩年內和國內其他公司拉開差距。

據招股書數據，2014年，奧飛數據年營收7000萬元，凈利潤不到400萬元。到了2016年，公司營收2.98億元，凈利潤超過5500萬元。

營收和利潤持續增長，馮康一手操盤的奧飛數據渡過了初期難關，為之后的擴張打下基礎。

2018年，奧飛數據登陸創業板，逐漸從傳統流量業務向“IDC+云”業務的轉型，成為華南地區較有影響力的IDC服務商之一。這幾年間，它的主要客戶包括阿里、騰訊、快手、三七互娛等互聯網大廠。

按2月25日收盤數據，粗略計算，馮康持有的奧飛數據股份價值40億元。相較上市之初，他的身家漲了35億元，其中，因搭上“東數西算”風口，過去一周漲了9個億。

賒賬多回款慢

IDC賽道玩家很多，奧飛數據只是其一。

對標寶信軟件、光環新網等行業龍頭，奧飛數據實力稍弱。

從財務數據可以看到，上市三年來，奧飛數據營收規模從4億級增至8億級。寶信軟件最新營業收入達95億元。

再看回款能力，奧飛數據在2020年應收款達2.3億元，約為營收的27%。寶信軟件的應收賬款占營收的比例僅為17%。明顯，應收賬款拖累了奧飛數據的業績。

奧飛數據的應收賬款在上市的兩年間一直都處于1.3億元左右。有分析質疑，奧飛數據有以賒銷業務換取收入增長的嫌疑。

除回款能力差之外，奧飛數據的負債也居高不下。2020年，該公司總負債達16億元，相比2019年增長了7億元，同比增長了74%。

IDC運營商在做生意之前，得先搭建好昂貴的“機房”。市場上有人將IDC的生意模式與商業地產做類比，將數據中心看成是具有IT屬性的數字地產。

十年前，它采取先建后租的模式，意圖通過一次性投入持續創造現金流。現在看，此舉收獲了一些大客戶的訂單，但巨額成本制約了利潤想象空間。資本市場一向不看好重資產的發展邏輯。

降本增效是所有IDC運營商要解決的難題，奧飛數據也不例外。

適度超前基建

IDC產業分為運營商、第三方IDC龍頭、小型IDC供應商三大陣營。市場整體供大于求，存在能耗高、電力成本高等問題。

作為第三方IDC服務商，奧飛數據的毛利率與電費價格、土地是否自有相關。這意味著，奧飛數據提升盈利水平的關鍵在于選址、規模化部署以及技術創新。

2月22日，奧飛數據在昆明投建的新一代云計算和大數據產業園一期項目封頂。該項目定位為西南地區超大型的第三方互聯網數據中心，擬規劃建成超過8000個機柜

相較東部來說，昆明土地價格便宜，電費便宜，再加上四季如春，溫度長期控制在15-25度，機房散熱可依賴自然環境，能耗較低。

昆明項目是奧飛數據新落腳點，有望成為新的利潤增長點。

事實上，這幾年，奧飛數據高速擴張，在各地興建數據中心。

據奧飛數據2021年半年報，公司在全國各地接入了數十個高標準數據中心，其中包括多個自建直營數據中心，機房總使用面積達到107000+平方米，可提供16000+機柜資源。

近期披露的三季報顯示，奧飛數據在建的 IDC 機柜約3.6萬個，主要位于廊坊訊云、廊坊固安、廣州南沙地區，此外擬規劃新建 1.75 萬個機柜新項目（包括天津武清、云南昆明、江西南昌等地區）。

“東數西算”風口下，“適度超前”基建的奧飛數據或能拿到更多訂單，做大規模。

據“東數西算”戰略構想，通過算力樞紐和數據中心集群建設，將有力帶動產業上下游投資，預計啟動后將每年拉動4000億元投資。

若以上利好兌現，奧飛數據有望找到突破口。

過去，奧飛數據獲客以零售為主、批發為輔，因IDC零售模式下游客戶較分散，該模式毛利率較高。未來，在新增市場開拓下游客戶方面，這套打法有望復刻，增加營收。

風口下，能否打敗競爭者，吃到大蛋糕，還要看奧飛數據以后的表現，不過，在股市里，這部分利好已經提前兌現了。