俄烏之間的武裝沖突仍在繼續，給全球市場帶來了巨大波動。市場對于油氣產業會受到的影響表達了密切的關注。俄羅斯和烏克蘭都在能源出口方面有重要的地位。延燒的戰火，大幅波及到了世界能源貿易格局。

布油持續刷新2014年以來價格紀錄

首先是瘋狂上竄的能源價格。原油、動力煤、天然氣價格指數都迎來大幅上漲，其中又以原油期貨飆漲程度最為驚人。截止北京時間3月2日早間，WTI原油站上108美元/桶，為2013年首次；布倫特原油站上110美元/桶，也在持續刷新2014年以來新高。

包括燃料油、石油化工品在內的相關商品期貨也在全線上漲。

中信建投評論稱，參考之前兩次對伊朗的類似制裁，全球能源價格或再受沖擊，原油價格可能再次突破140美元大關，加劇全球通脹壓力。

從目前局勢，來自俄羅斯、烏克蘭地區的原油大規模出口中斷勢不可免，疊加歐佩克+1月未能實現石油產量目標，歐美主要國家已在討論釋放石油儲備的問題。

A股油氣相關板塊反應幾何？

國內二級市場聞風而動，國際油價大幅飆升的背景下，3月伊始，石油石化相關個股持續上漲，原油主題QDII基金也遭哄搶，諾安、廣發接連發布風險提示。日常生活中，現貨燃油也應聲而漲。3月5日起，國內航線燃油附加費開始翻倍，后續是否會為航空業復蘇帶來壓力仍待觀察。

不過機構也同時提示，若局勢緩和或是逐步演化為小沖突不斷但未升級或和談的常態化局面，市場交易熱度或有所下降，短時間原油價格存較大高位回落風險。中長期看，低庫存及強需求預期的大育景仍在，中期依然看多。

對油氣設服企業，雖然板塊連日大漲，但短時間內，影響可能還未完全顯露。據準油股份兩連板后發布的股票交易異動公告表示，近期國際油價明顯增長，但油價的變動對油服公司業績的影響有一個傳導過程，關鍵在于資本開支的增加。油價上漲情況下，油氣公司資本開支增加一般滯后1-2年。

本周以來，航運港口板塊的盤面漲幅更為顯著，連續居于市場前列。地處東三省的錦州港今日收獲五連板，五日內，股價已然翻倍。

中信建投研報指出，俄羅斯至歐洲油氣運輸如持續受影響，歐洲或需要通過海運進口美國、中東地區的石油和天然氣，大幅增加運距。同時，若俄羅斯航運企業受到制裁，市場運力或產生空缺，會大幅推動即期市場運費上漲。

凌晨，根據波羅的海交易所的數據，波羅的海至英國TD17航線上油輪的日均費率增加3.5萬美元，至21萬美元/天。這是至少2008年以來的最高水平。如圖所示，代表油運價格水平的BDTI指數在兩周內飆升超過一倍。

資金面上，本周前兩日，主力資金凈流入最多的個股是海運龍頭中遠海控，達到15億元；連買兩日的北向資金也增持了中遠海控4.5億元。

國泰君安觀點認為，地緣沖突未來對俄羅斯原油出口影響仍有待觀察，建議等待逆向時機，布局未來兩年更為確定的復蘇趨勢機會。但考慮原油去庫存和浮倉運力釋放均基本完成，且環保政策有望加速運力出清，其看好未來兩年油運市場確定性復蘇。考慮資本市場預期先行，中遠海能、招商輪船有望受益