從新股凍資近400億元的寧新新材到上市首日暴漲85%的晟楠科技，五月以來，北交所新股可謂賺足眼球。5月25日，北交所又將迎來“專精特新”企業——湖北宏裕新型包材股份有限公司（以下簡稱“宏裕包材”）首發上會。

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宏裕包材成立于1998年，由A股上市公司安琪酵母控股，主營業務為彩印復合包材產品、注塑包裝和透氣膜產品的研發、生產、銷售。從營收規模來看，該司經營頗為穩健，呈現逐年增長態勢。試以過去三年為例，2020年，宏裕包材營收5.21億元，同比增長14.81%，2021年營收5.90億元，同比增速為13.11%，2022年，公司實現營收6.85億元，增速16.1%。

在國內包裝行業中，塑料包裝行業較為分散，企業數量眾多，多數企業規模較小且集中于傳統包裝行業。但隨著行業的發展，行業細分領域中已逐漸出現規模較大、技術優勢較為明顯的區域性優勢企業。

以營收規模論，宏裕包材可謂塑料包裝行業中堅力量，躍升為龍頭企業優勢明顯。宏裕包材下游市場包括食品、飲料、調味品、醫用衛材等。用于酵母、休閑食品包裝的復合包材產品一直是宏裕包材的優勢產品，也廣為業內熟知。2022年，彩印復合包材產品為公司貢獻了6.16億元的營收，占總營收接近九成。公司主要客戶也包括旺旺、盼盼、親親、十三香、伊利、蒙牛、涪陵榨菜等知名食品企業。

不過，醫療領域或將成為宏裕包材第二增長極。該司也在2022年年報中表示，以包裝新材料為主業，以復合包裝膜和健康衛材為兩翼，打造“一主兩翼”發展格局。

實際上，宏裕包材這一舉措有其下游行業周期邏輯。宏裕包材下游以食品行業為主，季節性特征與食品行業相關性強，受氣候、消費習慣、節假日等因素影響。多領域的產品矩陣，一方面幫助公司充分抓住行業增長機遇，另一方面減少因為對單個產品門類依賴所帶來的波動風險。

值得一提的是，宏裕包材在新能源領域亦有布局。根據招股書，宏裕包材對在紙漿行業、新能源電池及電容器封裝、電子等行業的包裝產品進行研發創新，例如適用于新能源電池、電子等行業的鋁塑膜研發項目已處于小試階段。

實際上，隨著塑料薄膜包裝行業新材料、新工藝、新技術、新產品不斷涌現，其下游應用領域不斷豐富。如隨著鋰電池產業的快速發展，鋰電池軟包裝成為塑料薄膜包裝需求的主要領域之一。

在該領域，宏裕包材與華中科技大學簽署了合作開發協議，雙方將在“鋰離子電池聚烯烴基高性能隔膜設計及優化研究”領域進行共同開發。該司也在招股書中表示，此次發行的募集資金投資項目中“湖北宏裕新型包材股份有限公司年產8000噸功能性新材料項目”的實施，將助力公司實現在鋰電池軟包裝領域的市場布局。

此舉背后，加快技術進步和產品結構調整，走“專精特新”發展之路，正是宏裕包材近年來的發力點。根據招股書，宏裕包材依托自身的研發團隊，通過對包裝新材料的研究與開發，形成了聚合物材料加工與成型技術、材料共混改性技術、材料復合技術等核心專有技術。報告期內，已擁有8項發明專利，56項實用新型專利，主要為食品、飲料、酵母、調味品、醫療防護、衛生用品等企業提供品質優良的產品包裝與核心材料。

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