為貫徹落實(shí)中央經(jīng)濟(jì)工作會議和全國財(cái)政工作會議精神，有效防控地方政府隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提升國有存量資產(chǎn)經(jīng)濟(jì)效益，拓寬地方政府籌融資渠道，國務(wù)院、國家發(fā)改委、財(cái)政部先后出臺系列文件，鼓勵(lì)支持地方政府通過存量資產(chǎn)盤活的方式實(shí)現(xiàn)融資。這樣即有效激活存量資產(chǎn)，化解地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，又能拓寬基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的資金來源。

鑒于國家政策文件要求、合規(guī)合法性、實(shí)施復(fù)雜度、融資流程等諸多方面需要專業(yè)團(tuán)隊(duì)解讀、論證、協(xié)助實(shí)施。山東管理科學(xué)研究院作為多地政府金融顧問機(jī)構(gòu)，協(xié)助相關(guān)部門組織研討會、案例分析會、論證會，以及協(xié)調(diào)成功地區(qū)實(shí)地考察等活動。對有需求的地區(qū)提供全流程顧問服務(wù)，包含相關(guān)文本起草、方案實(shí)施、項(xiàng)目報(bào)審等直至融資完成。

采用TOT模式盤活存量資產(chǎn)

根據(jù)政策文件要求，采取TOT模式(轉(zhuǎn)讓-運(yùn)營-移交)盤活的是政府存量資產(chǎn)。是指政府將存量資產(chǎn)經(jīng)營權(quán)有償轉(zhuǎn)讓給項(xiàng)目公司，并由其負(fù)責(zé)運(yùn)營、維護(hù)和用戶服務(wù)，合同期滿后項(xiàng)目公司將該項(xiàng)目移交給政府，合作期限一般為20-30年。該項(xiàng)目公司可由政府指定或控制的主體擔(dān)任，通過TOT模式盤活存量資產(chǎn)獲得融資，即保障了政府公共資產(chǎn)的權(quán)屬可控，又完成融資目的，從而減輕地方政府債務(wù)壓力，實(shí)現(xiàn)發(fā)展良性循環(huán)。

存量資產(chǎn)盤活方式融資的優(yōu)勢

1.化解地方政府存量債務(wù)。通過盤活存量資產(chǎn)，融資取得的資金以非稅收入進(jìn)入財(cái)政賬戶，地方政府可優(yōu)先用于調(diào)整和優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，以時(shí)間換空間，減輕債務(wù)壓力。

2.拓寬建設(shè)資金來源。通過盤活存量資產(chǎn)完成融資可再用于精準(zhǔn)補(bǔ)短板項(xiàng)目，用于新項(xiàng)目的正向建設(shè)。

3.通過盤活存量資產(chǎn)獲得融資。具有周期長、利率低、不計(jì)入政府平臺的負(fù)債、資金使用比較靈活的特點(diǎn)。

項(xiàng)目實(shí)施常見問題

1.如何實(shí)施：盤活存量資產(chǎn)融資與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)融資形式不同，建議由財(cái)政局牽頭組織論證會確認(rèn)方式的合法合規(guī)性，確認(rèn)項(xiàng)目主體和實(shí)施方案。實(shí)施過程將由國家財(cái)政部、發(fā)改委入圍的咨詢服務(wù)機(jī)構(gòu)全程協(xié)助完成。

2.融資要求：城鄉(xiāng)水務(wù)及管網(wǎng)、供暖及管網(wǎng)、水源地或水庫、旅游景區(qū)、城鄉(xiāng)環(huán)衛(wèi)一體化、文化體育場館、客運(yùn)站等已經(jīng)建成、運(yùn)營良好，財(cái)政或國資企業(yè)項(xiàng)下的公共項(xiàng)目;原則上無抵押擔(dān)保情況，收費(fèi)權(quán)、經(jīng)營權(quán)無抵押擔(dān)保情況。

政策支持

1、國務(wù)院辦公廳(國辦發(fā)〔2018〕101號)《關(guān)于保持基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域補(bǔ)短板力度的指導(dǎo)意見》中明確指出：…鼓勵(lì)采取TOT(轉(zhuǎn)讓—運(yùn)營—移交)規(guī)范有序盤活存量資產(chǎn)…

2、國家發(fā)改委(發(fā)改投資〔2017〕1266號)《關(guān)于加快運(yùn)用PPP模式盤活基礎(chǔ)設(shè)施存量資產(chǎn)有關(guān)工作的通知》中明確指出：“…積極推廣TOT模式(PPP模式的子項(xiàng))，加大存量盤活力度，形成良性投資循環(huán)，有利于拓寬基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金來源，減輕地方政府債務(wù)負(fù)擔(dān)…

3、財(cái)政部(財(cái)金〔2019〕10號)《關(guān)于推進(jìn)政府和社會資本合作規(guī)范發(fā)展的實(shí)施意見》中明確指出：…在公共服務(wù)領(lǐng)域政府和社會資本運(yùn)用BOT、TOT、ROT模式合作，是黨中央、國務(wù)院作出的一項(xiàng)重大決策部署…

4、財(cái)政部(財(cái)會〔2019〕23號)《政府會計(jì)準(zhǔn)則第10號—政府和社會資本合作項(xiàng)目合同的通知》中明確指出：…在很多PPP項(xiàng)目合同中，政府方也承擔(dān)了向社會資本方支付款項(xiàng)的義務(wù)(可行性補(bǔ)助)，但這種義務(wù)在項(xiàng)目運(yùn)營時(shí)并不屬于《負(fù)債準(zhǔn)則》所規(guī)定的現(xiàn)實(shí)義務(wù)，因此不能確認(rèn)為政府負(fù)債…

5、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行(農(nóng)發(fā)銀辦函〔2019〕129號)《關(guān)于積極支持TOT模式基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的通知》中明確指出：…大力推行支持TOT模式的項(xiàng)目貸款…

6、國家發(fā)改委《引導(dǎo)社會資本參與盤活國有存量資產(chǎn)中央預(yù)算內(nèi)投資示范專項(xiàng)管理辦法》(發(fā)改投資規(guī)〔2021〕252號)中指出：…有效引導(dǎo)社會資本參與盤活國有存量資產(chǎn)、形成投資良性循環(huán)，提高中央預(yù)算內(nèi)投資使用效益...