TOPCon電池（隧穿氧化鈍化層電池）是一種基于選擇性載流子原理的隧穿氧化層鈍化接觸的太陽能電池技術(shù)，其電池結(jié)構(gòu)為N型硅襯底電池，背面制備一層超薄氧化硅，然后再沉積一層摻雜硅薄層，二者共同形成了鈍化接觸結(jié)構(gòu)，有效降低表面復(fù)合和金屬接觸復(fù)合，為N-PERT電池轉(zhuǎn)換效率進(jìn)一步提升提供了更大的空間。據(jù)研究，隨著P型電池接近理論效率極限，N型電池技術(shù)將成為未來發(fā)展的方向，TOPCon是目前產(chǎn)業(yè)化較快的技術(shù)路線選擇。一方面，TOPCon電池28.7%的理論效率遠(yuǎn)超P型電池，目前量產(chǎn)/最高效率分別超24.5%/25%，且擁有低衰減、高雙面率、低溫度系數(shù)等優(yōu)點(diǎn)，在終端電站的發(fā)電增益效果明顯。

(資料圖)

另一方面，TOPCon與現(xiàn)有PERC產(chǎn)線兼容，單GW改造成本在0.5億元左右，在面臨大規(guī)模PERC產(chǎn)線設(shè)備資產(chǎn)折舊計(jì)提壓力下，升級(jí)改造拉長設(shè)備使用周期，疊加SMBB技術(shù)和銀漿國產(chǎn)化推進(jìn)，在提效降本方面的優(yōu)勢(shì)更加明顯，是未來2-3年具備性價(jià)比路線選擇。

那么我們關(guān)注四條主線：

1)領(lǐng)先布局TOPCon電池產(chǎn)能的企業(yè)，關(guān)注晶科能源、鈞達(dá)股份;

2)具備成熟量產(chǎn)工藝的核心設(shè)備供應(yīng)廠商，推薦關(guān)注捷佳偉創(chuàng)、帝爾激光、金辰股份;

3)受益裝機(jī)需求明確，N型技術(shù)迭代加速利好組件串焊機(jī)需求，推薦關(guān)注奧特維。

4)N型產(chǎn)業(yè)化帶動(dòng)POE膠膜、國產(chǎn)化銀漿需求量放量及盈利能力提升，重點(diǎn)推薦關(guān)注福斯特，關(guān)注帝科股份、蘇州固锝。

相關(guān)概念股：

晶科能源：目前擁有16GWN型TOPCon電池及組件產(chǎn)能。其中，浙江海寧8GW大尺寸N型TOPCon產(chǎn)能于今年2月投產(chǎn);更早之前，安徽合肥投產(chǎn)的8GWTOPCon產(chǎn)能也已經(jīng)滿產(chǎn)。

天合光能：2022年4月，公司宿遷8GWTOPCon電池項(xiàng)目已正式啟動(dòng)，預(yù)計(jì)下半年逐步投產(chǎn)。

中來股份：目前公司在泰州已累計(jì)投建N型TOPCon電池產(chǎn)能3.6GW，公司山西“年產(chǎn)16GW高效單晶電池智能工廠項(xiàng)目”一期首批4GW已于2022年6月30日實(shí)現(xiàn)首片182/210高效電池下線，后續(xù)將分步爬坡穩(wěn)步實(shí)現(xiàn)投產(chǎn)。8月8日，公司首次對(duì)外公示了其電池的價(jià)格。其中，單晶N型TOPCon電池182雙面報(bào)價(jià)為1.40元/瓦;單晶N型TOPCon電池210雙面為1.41元/瓦。從電池片的最新價(jià)格來看，中來股份的單價(jià)僅比PERC電池高1.1-1.4毛錢。

蘇州固锝：公司在二極管制造能力方面公司具有世界水平。公司晶銀的產(chǎn)品包括TOPCON電池銀漿;隨著異質(zhì)結(jié)電池的產(chǎn)能落地，低溫HJT漿料產(chǎn)品的銷量也呈快速增長態(tài)勢(shì);銀包銅產(chǎn)品已在客戶處進(jìn)行可靠性測(cè)試。