韓 昱

在前一段時間沖破3000美元/盎司關口后，金價進入了高位震蕩的階段。

以國際金價為例，Wind數據顯示，倫敦金現貨價格在上一周(3月17日至3月21日，下同)走出了“過山車”式行情，在3月17日至3月19日，倫敦金現貨價格均收漲，并在3月20日盤中創出歷史新高3057.51美元/盎司。從3月20日開始，倫敦金現貨價格出現連續回調，在3月21日盤中甚至一度跌破3000美元/盎司關口。但其很快又回到這一整數關口上方，圍繞3020美元/盎司水平開始震蕩。

“當前金價在3000美元/盎司關口上方震蕩，整體呈現‘下有支撐’以及‘上有壓力’的態勢。一方面，美聯儲降息預期和避險需求下，金價仍有支撐;另一方面，金價短期缺乏進一步突破的動力。”陜西巨豐投資資訊有限責任公司投資顧問總監郭一鳴告訴《證券日報》記者。

東方金誠研究發展部高級副總監白雪在接受《證券日報》記者采訪時表示，上周美元指數與美股延續走弱，引發投資者對美元計價資產的擔憂，并將資金轉向黃金市場。隨后，美聯儲在3月份議息會議上釋放了略偏“鴿派”的信號，強調美國經濟前景不確定性有所增加，提升市場降息預期，對黃金形成有力支撐。同時，美國關稅政策未落地前，全球經濟貿易局勢的不確定性將持續發酵，疊加地緣政治沖突等因素，市場對避險資產的需求對金價形成有力支撐。在明確利好提振下，3月17日至3月20日金價不斷創下新高。不過，3月21日美元指數低位反彈，對黃金有所壓制，金價有所回落。

那么，從短期和中期看，正在高位震蕩的金價將走向何方?白雪認為，在美元企穩及市場對美國關稅風險擔憂暫時緩和的背景下，短期內金價或面臨階段性回調壓力。

領秀財經首席分析師劉思源對《證券日報》記者表示，從短期看，黃金受到技術面調整壓力，國際地緣沖突緩和可能會壓制其價格，使其難有突破。但從中期看，黃金仍有多頭上攻的機會，一是美國的關稅與貿易政策，二是美國經濟的“陣痛”和美聯儲的謹慎態度。市場對于不確定因素有避險情緒，因此上述因素對黃金未來上漲有一定基本面的支撐。

郭一鳴認為，短期國際金價受美聯儲降息節奏預期、美國非農就業以及通脹數據、國際地緣沖突等因素的影響較大。如果美聯儲降息預期提升，金價將迎來新的上行突破。如果美國經濟數據走強，導致美元走強，金價或回落到3000美元/盎司下方。

“金價近期飛速上漲，所以出現一定程度的價格盤整并不足為奇。”世界黃金協會在3月21日發布的報告顯示，盡管金價短期可能存在波動，但決定黃金下一步走勢的關鍵因素仍是基本面能否為其趨勢提供長期支撐。價格上漲可能會對金飾需求構成壓力、推動回收金的增長并引發一定的獲利了結行為，但仍有充分的理由相信，黃金投資需求將繼續受到國際地緣政治和地緣經濟不確定性、通脹上升、利率下調預期以及美元走弱等因素的共同支撐。

郭一鳴表示，從中期看，金價走勢仍需留意全球央行購金需求、全球經濟修復趨勢以及美國債務問題。如果美國經濟走弱以及美元走弱預期加強，金價有望進一步迎來上行，但如果全球經濟整體修復，金價也可能迎來回落。