9月13日，滬深交易所分別發布《ETF投資交易白皮書(2024年上半年)》和《ETF投資交易白皮書(2024年6月)》(以下統稱《白皮書》)，對上半年我國ETF市場發展情況、交投活躍度、交易機制等方面進行全面展示。
總的來看，2024年以來，隨著指數化投資理念不斷深入，ETF市場影響力持續擴大，整體保持良好的發展態勢，產品數量和規模共創新高。2024年上半年，ETF資金持續流入，ETF投資者群體保持穩步增長。機構投資者持續增持ETF，管理人積極分紅、降費。ETF市場整體交投活躍，非貨幣ETF總成交金額創半年度歷史新高。
ETF市場持續凈流入
今年以來，境內指數化投資蓬勃發展，ETF市場總規模突破2萬億元大關，市場獲資金持續凈流入。上半年，非貨幣ETF整體資金凈流入4617.55億元。
與此同時，上半年，國內ETF總成交額合計14.66萬億元，非貨幣ETF總成交額達11.48萬億元，均創歷史半年度新高。
《白皮書》顯示，2024年上半年，國內ETF市場還呈現出投資者數量持續增長、成交活躍度再上臺階、頭部產品流動性持續提升、ETF分紅提高投資者獲得感和ETF價格與凈值偏離度收窄等特點。
以成交活躍度為例，2024年上半年，ETF日均換手率為5.63%，ETF整體流動性表現優于股票及債券市場。同時，各類型ETF交投活躍度有一定分化。相比2023年下半年，股票ETF、債券ETF、跨境ETF和商品ETF總成交額均有不同程度上漲，貨幣ETF總成交額有所下降。
具體來看，2024年上半年，債券ETF成交額維持高位，達2.74萬億元。跨境ETF成交額達2.73萬億元，占ETF總成交額的19%，占比明顯提升。股票ETF成交額為5.79萬億元，較2023年下半年增長0.16萬億元。同期商品ETF交投活躍度也進一步提升，成交額0.23萬億元。
值得注意的是，ETF價格與凈值偏離度收窄也是上半年ETF市場的重要特征。數據顯示，2024年上半年，全市場ETF平均折溢價絕對值為0.0042元，較2023年(0.0045元)收窄0.0003元，表明ETF市場價格相對于基金凈值的偏離度進一步縮小。從產品類型來看，股票ETF價格與凈值偏離度相對較低;債券ETF的價格偏離度大幅收窄，2024年上半年較2023年(0.1597元)大幅減少了0.0968元;商品ETF較2023年價格偏離減少0.0008元 。
投資者數量持續增長
近年來，指數化投資理念愈發受到投資者認可，ETF產品憑借透明、低費率、交易便捷等優勢，成為居民資產配置的重要工具，普惠金融屬性進一步發揮，進而推動ETF市場投資者數量持續增長。
具體來看，滬市方面，截至2024年6月末，滬市ETF持有人共658萬戶(未穿透聯接基金)，較2020年底增長61%，其中滬市ETF市場機構投資者持倉達1.3萬億元、占比超70%，持倉比例較2023年末增長7個百分點、持倉規模增長31.8%。深市方面，截至2024年6月底，深市ETF持有人數量已達334萬(未穿透聯接基金)，是2020年底的2.29倍。隨著交易股票的投資者逐步參與投資ETF，深市ETF市場規模保持穩步增長趨勢，2020年以來年化增長率達37%。
我國ETF市場投資者數量持續增長的背后，離不開相關產品良好的分紅表現。《白皮書》顯示，上半年我國ETF分紅頻率和金額大幅增加，1月份至6月份共分紅30次，分紅總金額53.84億元，同比增長78%。與此同時，基金行業積極降低ETF費率，全市場145家基金公司累計管理費收入583億元，同比下降13.76%(管理規模由26.4萬億元上升至29.6萬億元)。
在這過程中，滬深交易所積極發揮引領作用。具體來看，滬市方面，上交所引導建立穩定分紅機制，推出首只季度強制分紅型產品摩根中證A50ETF，提高分紅的穩定性和可預期性，助力投資者踐行長期投資理念;深市方面，3月份，深交所推出市場首只月度分紅產品(萬家中證紅利ETF)，該產品運作模式受到市場認可。
護航ETF市場高質量發展
事實上，2024年上半年，我國ETF市場得以高質量發展，離不開交易所的積極推動與規范引導。滬深交易所作為我國金融市場的核心基礎設施，在ETF市場的發展中發揮著至關重要的作用。
例如，滬深交易所通過ETF主流動性服務商制度，進一步提升了ETF市場流動性和交易效率。據悉，通過指定符合條件的證券公司或其他機構作為主流動性服務商，市場可以獲得更高質量的買賣報價服務，確保ETF市場的活躍度和價格的穩定性。
展望未來，上交所表示，下一步，將認真落實黨中央決策部署、新“國九條”相關要求，在證監會統籌指導下，持續豐富ETF品種、優化ETF配套機制、培育ETF良好生態，推動基金市場高質量發展。
深交所表示，下一步，將認真貫徹黨的二十屆三中全會、中央金融工作會議精神，深入落實新“國九條”和證監會“1+N”政策文件要求，不斷推出與居民財富管理需求相匹配的投資產品，開展投資者喜聞樂見的市場培育活動，切實把服務資源配置在投資者真正需要的領域，不斷推動ETF市場形成更加完善、健康的生態體系。
