會稽山(601579)8月21日晚披露2025年半年報：報告期內，公司實現營收8.17億元，同比增長11.03%；實現凈利潤9387.71萬元，同比增長3.41%。

證券時報·e公司記者注意到，知名私募大佬葛衛東現身會稽山半年報，新進成為公司第八大股東。截至上半年末，葛衛東持股497.15萬股，持股比例為1.04%，市值約1.12億元。

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同時，葛貴蓮則新進成為公司第4大股東，期末持股1380.2萬股，持股比例為2.88%，市值約3.1億元。曾有公開報道稱，葛貴蓮系葛衛東的堂妹，但該消息并沒有得到證實。

但從公開資料分析，二者的確存在一些深度關聯。企查查顯示，葛衛東、葛貴蓮均系上海混沌投資（集團）有限公司股東。此外，葛貴蓮還在葛衛東旗下上海東景金屬有限公司擔任監事。

會稽山主營業務收入為黃酒產品的銷售。對于上半年的經營情況，上市公司稱，面對日趨激烈的市場競爭，公司通過系統推進品牌形象塑造、產品結構優化、渠道建設深化及營銷模式創新，有效地提升了產品終端滲透率與線上線下營銷網絡覆蓋率，豐富了產品矩陣，加速了運營周轉，并持續推出契合消費者需求的高品質黃酒產品。

這似乎是葛衛東近年來首次布局黃酒板塊，也是其在一季度涉足深海科技、航天衛星后的新動向。

黃酒作為源自中國的世界三大古酒之一，過去囿于價位局限、區域局限、場景局限、人群局限而逐漸淪為小眾酒種。在資本市場上，黃酒板塊的表現也長期弱于白酒。

不過，今年二季度以來，黃酒一躍成為“新消費”的重要賽道，受到資金熱捧。會稽山、古越龍山、金楓酒業股價紛紛大幅上漲。其中會稽山的漲勢尤其迅猛，4月1日至5月29日，公司股價累計漲幅近160%，成為了黃酒板塊的市值“一哥”。

國泰海通證券認為，在產業政策持續加碼下，頭部黃酒企業業績表現亮眼；同時，龍頭酒企持續優化黃酒口味與產品設計，創新推出氣泡黃酒、果味黃酒、無糖黃酒等，進一步完善產品矩陣，使得線上渠道高速增長，“我們認為隨著產品結構升級與提價，板塊盈利有望進一步提振。”

東吳證券在接受證券時報記者采訪時也曾表示，黃酒板塊上漲有幾層原因：一是白酒消費持續承壓，黃酒錯位競爭機遇更好，黃酒龍頭企業營收增速已經反超白酒；二是黃酒企業“高端化”和“年輕化”戰略持續加碼，有階段性成績，不僅收獲了一部分高端白酒消費的轉移，也吸引了年輕消費者購買；三是黃酒產品創新和營銷創新已經具備新消費特征，而新消費是市場追逐的熱點。

天風證券判斷，隨著龍頭“高端化、全國化、年輕化”轉型持續推進，行業有望在龍頭引領下迎來復興，同時，龍頭作為行業破局的推動者也有望率先享受行業復興紅利，其建議關注在高端化、全國化方向已經取得成就的頭部黃酒企業的成長空間。