為了加碼在車載業(yè)務(wù)領(lǐng)域的布局，廣和通(300638.SH)對參股公司展開重組并購。

7月12日，廣和通披露重組預(yù)案。上市公司擬作價2.64億元，通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買前海紅土、建信華訊和深創(chuàng)投合計(jì)持有的銳凌無線51%股權(quán)，同時募集配套資金用于標(biāo)的公司項(xiàng)目建設(shè)投資及補(bǔ)充流動資金。

長江商報記者注意到，銳凌無線原是廣和通設(shè)立的子公司，去年7月份引入前海紅土、建信華訊和深創(chuàng)投三家機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行增資，以收購納斯達(dá)克上市公司SierraWireless全球車載前裝模塊業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)，拓展境內(nèi)外車載市場，銳凌無線隨之成為廣和通的參股公司。

此次收購后，銳凌無線將成為廣和通的全資子公司。已經(jīng)與國際知名一級供應(yīng)商建立了長期穩(wěn)定的合作關(guān)系的銳凌無線，將在很大程度上幫助廣和通擴(kuò)充客戶群體，快速壯大上市公司的車載業(yè)務(wù)。

擬收購銳凌無線剩余股權(quán)實(shí)現(xiàn)全控

銳凌無線目前是廣和通的參股公司。2020年7月，廣和通新設(shè)立子公司銳凌無線，注冊資本5000萬元。當(dāng)月，廣和通與深創(chuàng)投、前海紅土、建信華訊簽署股東協(xié)議，共同對銳凌無線進(jìn)行增資，增資后廣和通對于銳凌無線的總投資為2.3億元，占銳凌無線注冊資本的49%，廣和通按照權(quán)益法對銳凌無線股權(quán)投資進(jìn)行核算。

目前，除了廣和通持股49%之外，前海紅土、建信華訊和深創(chuàng)投分別持有銳凌無線27%、17%、7%股權(quán)，銳凌無線無實(shí)際控制人，注冊資本達(dá)到了4.686億元。

根據(jù)重組預(yù)案，廣和通將通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式收購銳凌無線剩余51%股權(quán)，以實(shí)現(xiàn)對銳凌無線的全資控制。其中，前海紅土和深創(chuàng)投選擇股份對價，建信華訊則采用現(xiàn)金對價進(jìn)行交易。

本次交易前，前海紅土、深創(chuàng)投已經(jīng)持有廣和通2.47%、0.56%股權(quán)，建信華訊股東建信投資持有上市公司0.81%股權(quán)，本次交易完成后，前海紅土、建信華訊和深創(chuàng)投預(yù)計(jì)持有上市公司的股份比例分別為3.43%、0%、0.81%，深創(chuàng)投預(yù)計(jì)合計(jì)控制上市公司的股份比例為4.23%。

截至目前，本次交易標(biāo)的的審計(jì)、評估工作尚未完成，銳凌無線100%股權(quán)的預(yù)估值為5.17億元，標(biāo)的公司51%股權(quán)的預(yù)估值為2.64億元。

除了收購資產(chǎn)之外，廣和通還擬向不超過35名特定投資對象非公開發(fā)行股份募集配套資金，擬用于標(biāo)的公司項(xiàng)目建設(shè)投資及補(bǔ)充流動資金。

標(biāo)的車載模組安裝量居全球前列

此次通過并購重組的方式進(jìn)行外延擴(kuò)張，是廣和通進(jìn)行車載業(yè)務(wù)領(lǐng)域布局的策略選擇。

長江商報記者注意到，去年7月份三家機(jī)構(gòu)對于銳凌無線的增資，主要用于支持銳凌無線收購納斯達(dá)克上市公司SierraWireless全球車載前裝模塊業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)，交易對價達(dá)到1.44億美元，折合人民幣約為10億元。2019年，交易資產(chǎn)的主營業(yè)務(wù)收入為1.66億美元。

上述收購?fù)瓿珊螅J凌無線將獨(dú)立運(yùn)營車載前裝蜂窩通信模組業(yè)務(wù)，拓展境內(nèi)外車載市場。

據(jù)廣和通介紹，目前銳凌無線所經(jīng)營資產(chǎn)為原SierraWireless全球車載模組業(yè)務(wù)，在嵌入式車載無線通信模組領(lǐng)域已經(jīng)積累了十余年的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，擁有眾多成功的汽車前裝市場長期服務(wù)項(xiàng)目，其車載無線通信模組安裝量在全球位居前列。

銳凌無線已經(jīng)與LGElectronics、Marelli和Panasonic等知名一級供應(yīng)商建立了長期穩(wěn)定的合作關(guān)系，主要終端客戶包括大眾集團(tuán)、標(biāo)致雪鐵龍集團(tuán)及菲亞特克萊斯勒汽車公司等全球知名整車廠。但廣和通的車載模組業(yè)務(wù)仍處于發(fā)展初期，主要客戶為國內(nèi)的一級供應(yīng)商和整車廠。

銳凌無線在成為廣和通的全資子公司之后，能擴(kuò)充上市公司的客戶群體，迅速補(bǔ)充上市公司國際市場份額。

需要注意的是，銳凌無線的收入主要來源于上述汽車產(chǎn)業(yè)鏈的一級供應(yīng)商，汽車產(chǎn)業(yè)在整車廠和一級供應(yīng)商環(huán)節(jié)的產(chǎn)業(yè)集中度較高，行業(yè)中排名靠前的一級供應(yīng)商占據(jù)較高的市場份額，這也導(dǎo)致了銳凌無線存在客戶集中的風(fēng)險。

另一方面，收購銳凌無線剩余股權(quán)，廣和通的并表范圍擴(kuò)大，將對公司的盈利能力起到增厚作用。

重組預(yù)案披露，2019年至2021年一季度，銳凌無線未經(jīng)審計(jì)的營業(yè)收入分別為11.69億元、16.14億元、5.43億元，凈利潤-61.34萬元、6883.75萬元、1568.52萬元。截至今年3月末，銳凌無線總資產(chǎn)15.67億元，負(fù)債總額11.24億元，所有者權(quán)益4.43億元。

而廣和通在2017年上市后，已連續(xù)四年保持營收凈利雙增。2017年至2020年，廣和通營業(yè)收入從5.63億元增至27.44億元，凈利潤從4385.74萬元增至2.84億元。

今年一季度，廣和通實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入8.6億元，同比增長65.03%，凈利潤8033.29萬元，同比增長54.35%。