凱普生物核酸檢測產品之外的業務線恢復常態，公司的經營持續向好。

9月7日盤后，凱普生物(300639.SZ)發布前三季業績預告。2021年1-9月，公司的凈利潤6.10億元-6.70億元，同比增長123.20%-145.16%。

近兩年，凱普生物的經營業績因核酸檢測需求旺盛而快速增長。不過，隨著國內疫情得到有效控制，公司分子診斷、自產產品銷售逐漸恢復。

截至今年6月30日，凱普生物的分子診斷、自產產品分別收入4.45億元和3.64億元，同比分別增長69.25%和64.28%。

不過，與公司的業績表現走勢不同，凱普生物今年的股價不斷回落。截至9月7日下午收盤，凱普生物報價32.64元/股，較去年年底累計下跌13.15%。

業績上漲股價下跌

9月7日，凱普生物發布業績預告。今年前三季，公司的經營業績將延續高速增長。

根據公告，凱普生物預計今年前三季度凈利潤6.10億元-6.70億元，同比增長123.20%-145.16%;扣非凈利潤預計達到5.95億元-6.55億元，同比增長12.43%和147.07%。其中，第三季度公司預計實現凈利潤2.19億元-2.79億元，同比最高增長94.58%。

凱普生物表示，報告期內，公司以集團作戰模式持續參與新冠疫情防控，相關業務獲得快速發展。

據了解，凱普生物是國內領先的核酸分子診斷產品及服務提供商，在婦幼健康、出生缺陷和傳染性疾病領域已開發系列核酸檢測產品，其中在宮頸癌早期篩查HPV檢測領域占據國內龍頭地位。2017年完成A股上市。

上市前兩年，凱普生物的業績增長較為穩定，每年的凈利潤增速基本保持在20%-30%之間。2020年之后，由于核酸檢測需求旺盛，公司的經營業績開始出現躍進式增長。

數據顯示，2020年-2021年上半年，凱普生物的營業收入分別為13.54億元和12.99億元，同比分別增長85.70%和156.88%;對應的凈利潤分別為3.63億元和3.91億元，同比分別增長146.22%和203.15%。可見，與上半年的業績表現相比，今年三季度的業績增速已有所放緩。

不過，雖然公司的經營業績大幅增長，但投資者對其二級市場的股價表現較為理智。截至9月7日下午收盤，凱普生物報價32.64元/股，較去年12月31日37.58元/股的股價相比，累計下跌13.15%。

自產產品銷售恢復常態

與公司短期股價變化相比，投資者更加關心核酸檢測的高峰之后，凱普生物業績增長是否具備可持續性?

從營收構成看，凱普生物目前主要包括分子診斷產品及醫學檢驗服務。受核酸檢測需求影響，醫學檢驗服務在2020年起成為公司的營收大頭。截至今年上半年，凱普生物的醫學檢驗服務收入8.53億元，同比增長251.98%，在總營收中占比達65.71%。

去年以來，全國各省核酸檢測的價格已多次下調，凱普生物在醫學檢驗服務的盈利能力有所下降。數據顯示，今年上半年，醫學檢驗服務的毛利率為61.25%，較去年同期下降13.67個百分點。

不過，隨著國內疫情得到有效控制，凱普生物其余主業也在今年得到良好恢復。其中，作為原來的業績來源，凱普生物分子診斷產品實現收入4.45億元，同比增長69.25%。

與此同時，凱普生物HPV、地貧、耳聾基因、STD檢測相關產品銷售已恢復常態。2021年上半年，公司自產產品實現銷售收入3.64億元，同比增長64.28%;其中HPV系列產品同比增長46.56%，STD系列產品同比增長88.26%，耳聾和地貧檢測產品同比增長11.99%，自產儀器耗材同比增長434.98%。

且分子診斷產品與自產產品的盈利能力更強。截至今年6月30日，凱普生物分子診斷產品、自產產品的毛利率分別為74.39%和82.30%，均高于同期醫學檢測服務的毛利率。