停牌大半個月，四川路橋(600039.SH)復牌即漲停。

10月20日晚，四川路橋發布公告，公司擬通過發行股份及支付現金的方式，購買控股股東蜀道集團控制的交建集團100%股權、高路建筑100%股權以及高路綠化96.67%股權，涉及金額18億元。

四川路橋表示，此次交易標的為蜀道集團旗下交通工程建設板塊運營主體，標的資產收益情況良好。

同時，公司還擬向蜀道集團控制的關聯方交投產融及戰略投資者能投集團、比亞迪鎖價定增募集配套資金約25億元，三方將攜手布局鋰電、儲能等板塊。

消息一出，10月21日，四川路橋復牌一字漲停，截至當日收盤，股價報9.28元，市值達443.16億元。

收購資產解決同業競爭

四川路橋重組早已有跡可循。

四川路橋的原大股東四川鐵投，是四川省政府于2008年出資設立的的國有特大型投資集團，自成立后一直都是四川重要的高速公路投資建設主體，四川鐵投投資的項目占據四川省建成高速公路項目總量的約25%，而四川省最大的高速公路投資平臺為四川交投，累計投資建成項目的占有率達62%。

2021年3月22日，四川路橋公告披露四川鐵投與四川交投的戰略重組事宜，此次戰略重組中鐵投與交投將實施新設合并，新設的蜀道集團成為四川省唯一的省級高速公路建設投資及運營主體。

而據四川路橋此次公告，其擬向川高公司、藏高公司、四川成渝、港航開發發行股份及支付現金購買交建集團100%股權。同時，四川路橋擬向蜀道集團、川高公司、高路文旅發行股份購買高路建筑100%股權;向川高公司發行股份購買高路綠化96.67%股權。

公告顯示，蜀道集團為四川路橋控股股東，目前持有川高公司100%股權、藏高公司100%股權、四川成渝35.86%股權，并且持有港航開發唯一股東四川省港航投資集團有限責任公司90.715%股權。高路文旅為川高公司全資子公司。因此，本次交易構成關聯交易。

四川路橋表示，本次交易一方面是上市公司在四川省內交通基礎設施建設產業整合的重要舉措，通過深度整合四川省屬交通工程建設企業，有利于更好發揮專業優勢，形成協同效應，有利于破除同質化經營及解決同業競爭，提升上市公司綜合核心競爭力。另一方面，也是基于解決同業競爭問題。

引入比亞迪等戰投

除了收購資產，此次四川路橋還擬引入重磅戰投。

同日，四川路橋還發布公告，擬引入四川能投集團與比亞迪作為戰略投資者，向其分別定增7278萬股、2911萬股，占定增前總股本1.5%、0.6%，再加上公司擬向交投產融定增2.6億股(占定增前總股本5.5%)，合計擬募資25億元。

據公告，本次發行股份及支付現金購買資產的股份發行價格為6.87元/股。也就是說，能投集團、比亞迪或將分別投入約5億元、2億元。

資料顯示，能投集團為四川國資旗下能源基建重要主體，同時控股川能動力，而川能動力旗下李家溝鋰輝石礦105萬噸/年采選項目處建設中。比亞迪則為國內領先新能源汽車及傳統燃油汽車制造商，同時涉足手機部件、二次充電電池及光伏等領域。

四川路橋成立于1999年，是四川最大的交通基建企業之一，如今公司共擁有10家控股子公司，業務內容涵蓋了鋰電池新能源、公路橋梁工程施工及投資運營、水力發電等業務板塊。

四川路橋表示，擬引入的戰略投資者中，能投集團以能源化工、工程建設、類金融以及文化旅游為主營業務，能夠與公司在基礎設施板塊與公司主業形成協同效應;比亞迪以新能源汽車及傳統燃油汽車在內的汽車業務等為主營業務，能夠與公司在能源板塊的鋰電材料產業鏈、工程施工車輛的“電動化”、礦產資源開發以及儲能設備研發等方面產生協同效應。

對此，國盛證券在研報中指出，通過引入以上戰投，公司鋰電正極材料及前驅體生產業務有望綁定上游鋰礦供應商(能投集團)、下游電池生產商(比亞迪)，強化產業鏈聯動能力，有望迎加速成長期。