隨著啤酒市場回暖，青島啤酒的業績處于增長態勢。

近日，青島啤酒(600600.SH，00168.HK)發布年度業績預增公告，預計2021年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤約為人民幣31.50億元，與上年同期相比將增加約9.48億元，同比增長約43%。

業績預增的背后，啤酒的產品優化和高端化趨勢加速。在2021年推出高端啤酒“百年之旅”后，1月9日，青島啤酒再發布超高端新品“一世傳奇”，售價2698元/1.5L*2瓶。

長江商報記者發現，2021年是中國啤酒的高端化元年，不止青島啤酒，其他啤酒也紛紛推出高價啤酒。華潤啤酒醴酒的定價為999元(1升裝2瓶)，百威啤酒的虎年限量版禮盒標價為1588元/瓶(798毫升)。

業內認為，啤酒企業的競爭策略逐漸從價格博弈、以價換量的跑馬圈地模式，轉換為通過產品結構升級改善盈利能力。在消費升級的大背景下，啤酒企業紛紛進行高端化布局，以實現進一步發展。預計未來3到5年，啤酒產品高端化比例將達到15%到20%。

啤酒結構調整助力業績增長

青島啤酒成立于1993年，并于當年8月在上交所掛牌交易。26年來，其營業收入從10.49億元增至去年的265.75億元，增長了24.33倍，同期凈利潤增長了5.29倍。

數據顯示，2017-2020年，青島啤酒的凈利潤分別為12.63億元、14.22億元、18.52億元和22.01億元，同比分別增長21.04%、12.60%、30.23%和18.86%。

近幾年，青島啤酒結構調整效果顯著，中高端市場的強勢競爭力，為高質量發展提供了強勁動能。2020年，青島啤酒實現啤酒銷量782萬千升，其中主品牌“青島啤酒”實現銷量387.9萬千升，領跑行業中高端市場。

2021年第一季度，青島啤酒實現高質量業績“開門紅”。其中，營業收入實現89.3億元，同比增長41.87%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤10.22億元，同比增長90.26%。營收和凈利雙雙創新高。期內青島啤酒經營活動現金凈流量達24.66億元，銷售毛利率和銷售凈利率分別為45.13%、11.81%，均為近二十年同期最好水平。

2021年，青島啤酒延續了近幾年快速增長的經營態勢。根據公告顯示，2021年度，青島啤酒預計實現歸屬于上市公司股東的凈利潤約31.50億元，與上年同期相比增加約9.48億元，同比增長約43%;扣除非經常性損益的凈利潤預計約為21.94億元，與上年同期相比，將增加約3.79億元，同比增長約21%。

針對凈利潤增長，青島啤酒表示主要系公司主營業務利潤增長和政府收儲土地非經常性損益事項。2021年，政府對青島啤酒位于楊家群地塊的土地進行收儲，土地征收補償款確認收入后，預計將增加公司歸屬于上市公司股東的凈利潤約4.36億元。

為進一步增加利潤情況，青島啤酒加碼高端化發展。在2021年預增公告中，青島啤酒稱，公司于去年積極主動開拓市場，加快推進產品結構升級，同時積極開源節流，降本增效，實現了經營利潤的持續增長。

啤酒巨頭加碼高端化

在實現業績穩定增長之時，青島啤酒持續發力高端，引領行業消費結構升級。

青島啤酒是國內較早開始布局高端化產品線的啤酒品牌之一。2010年，青島啤酒率先推出“奧古特”、“逸品純生”兩款高端產品后，不斷對高端產品進行迭代更新，同時向聽裝、精釀等高附加值產品轉型升級。

數據顯示，2018年-2020年，青島啤酒高端產品銷量分別為173.3萬千升、185.6萬千升和179.2萬千升，分別占比總銷量的21.58%、23.05%和24.15%。同時，2020年青島啤酒繼續創新，推出了包括果味蘇打氣泡水、白啤新包裝、無酒精啤酒等新品。

2021上半年，青島啤酒共實現產品銷量476.9萬千升，同比增長8.2%。主品牌青島啤酒實現產品銷量252.8萬千升，同比增長20.9%。其中，青島啤酒高檔以上產品銷量實現同比增長41.4%。

受此影響，青島啤酒千升酒營業收入實現同比增長7.8%。“青島啤酒”以1985.66億元的品牌價值連續十八年蟬聯中國啤酒行業品牌價值第一，“青島啤酒、嶗山啤酒、漢斯啤酒”等品牌總價值已突破3000億元。

繼2021年推出高端啤酒“百年之旅”后，1月9日，青島啤酒再發布超高端新品“一世傳奇”，售價為2698元/1.5L*2瓶。

光大證券研報認為，2021年以來青島啤酒相繼推多款新品，如今又推出超高端新品一世傳奇，以高麥芽濃度、高酒精濃度、長儲存時間顛覆傳統啤酒消費理念。其定位千元價格帶，打破了當前中國啤酒價格帶天花板，在消費者追求品質化的當下，為青島啤酒進軍高端領域增添籌碼，公司有望進一步擴大高端領域的競爭優勢。

行業數據顯示，啤酒產量市場在2014年達到峰值后開始連年下降，以價換量的時代逐漸成為過去式。且經過之前的連年擴產，中國啤酒品牌均已形成穩定的市場份額。在此背景下，啤酒品牌紛紛向產品高端化轉型。

繼去年青島啤酒推出高端啤酒后，華潤和百威也加入了這場千元啤酒的戰局。在電商平臺上，華潤啤酒醴酒的定價為999元(1升裝2瓶)，百威啤酒的虎年限量版禮盒標價為1588元/瓶(798毫升)。

在消費升級的大背景下，啤酒廠商紛紛進行高端化改革以實現進一步發展。廠商如青島、燕京和珠江堅持自主研發高端產品，提升產品結構;華潤和重啤在自研產品的同時，也分別引入喜力和嘉士伯的高端品牌以完善自身產品矩陣。

隨著啤酒市場回暖，啤酒行業近些年利潤增速超過銷售收入，中國酒業協會公布的數據顯示，2021年1-11月，我國規模以上啤酒企業完成銷售收入1487億元，同比增長近8%;實現利潤179億元，同比增長24%。其中，百威亞太、重慶啤酒、青島啤酒和華潤啤酒的毛利率均有著不同程度上升。

業內專家認為，不同于白酒，啤酒目前并不具備社交與禮品屬性，超高端產品的溢價能力不足，所以整體占比依然較小，更多的是企業營銷造勢、搶占品牌高點的產物。目前，無論是國產啤酒還是進口啤酒，其在產品結構以及市場布局等方面得到了進一步優化與提升，高質量發展、高端化布局已經成為啤酒行業的常態。