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文/帥可聰

8月18日上午，A股三大指數高開高走，上證指數成功突破2021年高點3731點，創下2015年8月下旬以來的十年新高。

截至午間收盤，上證指數收漲1.18%，報3740.5點；深證成指漲2.25%，報11896.38點，創業板指漲3.63%，報2626.29點。

盤面上，31個申萬一級行業板塊集體上漲，通信、綜合、計算機板塊漲幅居前，石油石化、房地產、銀行板塊漲幅居末。全市場近4500只個股上漲，800余只個股下跌。

信達證券研報稱，當下可能是牛市主升浪的前期，主要有三點理由：

其一，牛市主升浪，市場換手率（總成交額/總流動市值）往往會再次達到牛初高點。而今年4月以來上漲，雖然交易量有所回升，但換手率比牛市初期的高點（出現在2024年10月8日）依然低很多。

其二，牛市主升浪前期和后期風格往往會有較大的變化。2025年4月以來，一直是小盤風格占優，這說明如果當下是牛市主升浪，那很有可能是主升浪前期，而一旦進入主升浪后期，風格可能會快速轉向大盤股領漲。

其三，牛市主升浪期間，股權融資規模大多會快速放量到歷史高位，2005—2007年和2013—2015年牛市，股權融資規模均是在牛市主升浪期間快速回升，目前依然不高。

編輯：麻曉超