2018年底，明星影視公司華誼兄弟(300027,股吧)因利潤持續下滑，其償債能力受到評級機構關注，被中誠信國際信用評級有限責任公司(以下簡稱中誠信國際)列入信用等級觀察名單。

隨著時間的縮緊，在依然較為嚴峻的環境之下，即將到期的近29億元債務，華誼兄弟能否按期兌付，不僅關系著資本市場上其股價走勢，也關系著諸多投資者的收益。

1月8日晚間，華誼兄弟連發9條公告，審議通過一系列授信議案，華誼兄弟是否出現了轉機?

申請銀行授信共計25億元

8日晚，華誼兄弟連發9條公告，稱為實際經營的需要，擬以持有的全資子公司華誼兄弟娛樂、英雄互娛、東陽浩瀚、華誼影城(蘇州)股權等資產提供質押擔保，申請銀行授信共計25億元。

據記者統計，華誼兄弟共向5家銀行申請25億元的授信金額，把所能質押擔保的幾乎都質押了出去，抵押標的包括持有的英雄互娛20.17%的股權，北京華誼兄弟娛樂投資100%的股權，自有房產三套，華誼兄弟互娛(天津)投資自有房產一套，東陽浩瀚65.8%的股權，華誼影城(蘇州)14.29%的股權，以及不超過七部影片收益的應收賬款，增加10家全資影院未來經營中產生的票房收入的應收賬款。

除了華誼兄弟實際控制人、董事長王忠軍和華誼兄弟實際控制人、副董事長王忠磊外，申請提供連帶責任的還包括王忠軍配偶劉曉梅，王忠磊配偶王曉蓉，和非關聯第三方巨人投資及自然人史玉柱。

其中華誼兄弟本次的抵押房產為海口市龍華區觀瀾湖大道1號海口觀瀾湖西賽事會館338-M型的三棟別墅，華誼互娛實控下的位于三亞市吉陽區紅樹山谷度假酒店OV2A-V23棟的自有房產。這兩處房產均位于海南的旅游區。

除了股權和房產外，華誼兄弟還以下屬10家全資影院管理公司擁有的15家影院作為借款人、華誼兄弟公司作為共同借款人、華寶信托有限責任公司(以下簡稱“華寶信托”)作為原始權益人，發起設立“建投-華誼兄弟影院信托受益權資產支持專項計劃”(以下簡稱“專項計劃”)，并向華寶信托申請信托貸款，將初始10家全資影院管理公司未來五年經營中產生的票房收入質押給華寶信托有限責任公司，并承諾以上述質押財產產生的現金收入首先作為信托貸款的還款來源。華誼兄弟作為共同借款人，對信托貸款承擔連帶清償責任。

可以影片收益應收賬款及全資影院未來的票房收入作為質押擔保，面臨一定風險。某投資人告訴記者：“票房收益不像動產、不動產有實物存在，可能面臨物權不能實現的風險”

主體信用等級被列入觀察名單

華誼兄弟申請授信的消息，正好對應半月前中誠信國際發布的一則《信用等級通知書》。2018年12月24日，中誠信國際發布《關于將華誼兄弟傳媒股份有限公司主體及相關債項信用等級列入觀察名單》的公告。

公告稱，將華誼兄弟傳媒股份有限公司AA的主體信用等級、“16華誼兄弟MTN001”AA的債項信用等級及“18華誼兄弟CP001”A-1的債項信用等級列入觀察名單，并將持續關注公司到期債務的償付資金安排。

公告披露，華誼兄弟于2016年1月28日發行了“16華誼兄弟MTN001”，發行金額為22億元的債券，發行期限為3年;于2018年4月9日發行了“18華誼兄弟CP001”，發行金額為7億元的債券，發行期限為365天。以上2項債券分別將于2019年1月29日和2019年4月11日到期，合計規模達29億元。

另外，中誠信國際認為，華誼兄弟2018年的業績情況并不樂觀。受影視行業監管政策趨嚴等因素影響，華誼兄弟主營的影視娛樂業務經營環境明顯承壓。

那么，華誼兄弟到底能否按期償債呢?有投資者在互動易上將此問題拋給了華誼兄弟。對此，華誼兄弟表示，有信心全力籌措進行償付。“公司一直在積極與多家金融機構進行良好洽商。目前，公司各項業務正常有序進展，現金流正常運轉，運營一切正常。”