作為一家以牛磺酸為主業(yè)的醫(yī)藥公司，卻轉向新能源尋求業(yè)務增長，永安藥業(yè)的一番跨界操作引發(fā)爭議。

今年2月，永安藥業(yè)以3600萬元的價格，收購潛江市富陽化工有限公司所持有的潛江中極氫能源發(fā)展有限公司60%的股權，成為中極氫能源的大股東。彼時，中極氫能源尚未正式開展經(jīng)營。

新能源的確是當下投資市場的大熱門，但是永安藥業(yè)此番跨界引來一片質(zhì)疑聲，是為了資本市場蹭熱度還是積極轉型尋找新的業(yè)務增長點?

不過，永安藥業(yè)跨界的腳步并沒有因此改變，6月11日，永安藥業(yè)發(fā)布了關于參股公司武漢低維材料研究院有限公司完成工商變更登記的公告，至此永安藥業(yè)成為武漢低維新進股東，并持有其40%的股權。

上述跨界是否對永安藥業(yè)二級市場產(chǎn)生預期影響呢?永安藥業(yè)于2010年登陸深交所中小板，發(fā)行價為31元/股，但此后永安藥業(yè)股價經(jīng)歷破發(fā)，近期重要市場變化是在5月17日、18日和28日出現(xiàn)漲停。

永安藥業(yè)證券事務代表在接受《華夏時報》記者采訪時稱，中極氫能源現(xiàn)在已經(jīng)開展經(jīng)營活動，但是氫能源業(yè)務還沒有正式投產(chǎn)，目前處于進行試生產(chǎn)階段。公司培育新的業(yè)務增長點，并不影響公司向健康產(chǎn)業(yè)轉型的發(fā)展目標。

跨界新能源引爭議

牛磺酸是一種含硫的非蛋白氨基酸，在人體內(nèi)起重要作用，在醫(yī)藥、食品添加劑、飲料及營養(yǎng)品等方面具有廣泛的應用領域和市場，在美國、日本等國家甚至規(guī)定在嬰幼兒食品中必須添加牛磺酸。

永安藥業(yè)雖居于湖北省潛江一隅，但是占據(jù)全球牛磺酸龍頭地位。根據(jù)2020年年報披露，永安藥業(yè)擁有全球最大的牛磺酸生產(chǎn)基地，產(chǎn)品占據(jù)50%左右的市場份額，其中80%以上用于出口。

受疫情影響，牛磺酸嚴重產(chǎn)能不足致使供需緊張，牛磺酸價格隨之上漲。甚至因牛磺酸有增強免疫力功能，海外需求更加旺盛。面對市場需求變化，永安藥業(yè)已經(jīng)進行了擴建年產(chǎn)3萬噸牛磺酸食品添加劑項目，牛磺酸產(chǎn)能翻倍增加至5.8萬噸。

但之后永安藥業(yè)卻做出了一個出人意料的決定：以3600萬元的價格，收購潛江市富陽化工有限公司所持有的潛江中極氫能源發(fā)展有限公司60%的股權，在本次交易完成后，永安藥業(yè)將成為中極氫能源的大股東。

根據(jù)披露，中極氫能源主要進行對氫能源及分布式能源項目的研發(fā);加氫站配套設備的研發(fā)及銷售;機電設備批發(fā)、零售。在被永安藥業(yè)收購時，中極氫能源尚未正式開展經(jīng)營。但早在2018年5月就已經(jīng)注冊成立。

2月7日，富陽化工持有中極氫能源60%的股權變更登記至永安藥業(yè)名下，此次股權轉讓相關的工商變更登記手續(xù)已全部辦理完畢，并取得由潛江市工商行政管理局換發(fā)的《營業(yè)執(zhí)照》。

當下新能源的確是投資市場的大熱門，但是永安藥業(yè)此番大尺度跨界還是引發(fā)爭議不斷，為了資本市場蹭熱度還是積極轉型尋找新的業(yè)務增長點?

永安藥業(yè)公告稱，氫能屬于清潔能源，收購中極氫能源是公司踐行轉型發(fā)展戰(zhàn)略的舉措，有利于培育新的發(fā)展方向和利潤增長點，并且中極氫能源采用煤制氫，成本相對較低，經(jīng)濟可行性更高。本次投資完成后，公司將進一步整合雙方資源，優(yōu)勢互補，增強協(xié)同效應，盡快產(chǎn)生效益，但也可能存在市場狀況變化、人員整合困難、經(jīng)營能力不足等情況，導致不達預期的風險。

業(yè)內(nèi)人士認為，目前市場對氫能、氫燃料的關注相對較低，其中最主要的原因是氫能源推廣成本高昂，其制取、運輸、儲存、加氫各個環(huán)節(jié)都有著不菲的成本。同時，加氫站對場地環(huán)境要求比較高，目前很多城市仍處于摸索階段。作為一家主業(yè)為牛磺酸的醫(yī)藥公司，永安藥業(yè)以此作為新的業(yè)務增長點，著實缺乏說服力。

對此，永安藥業(yè)證券代表回應稱，投資者角度看可能會覺得氫能源同公司主業(yè)關聯(lián)性很小，其實生產(chǎn)牛磺酸同氫能源同屬化工行業(yè)，工藝上有融通，公司收購中極氫之后將進行資源整合，注入技術、人才和管理，至少未來市場銷路不用愁。

主業(yè)單一如何破局

2020年年報顯示，永安藥業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入11.72億元，同比下降14.42%;實現(xiàn)營業(yè)利潤1.33元，同比增長13.90%;歸屬于上市公司股東的凈利潤1.05億元，同比增長17.38%。其中，牛磺酸營收占比為49.63%，比上一年增加1.43%。

實際上，近年來永安藥業(yè)的業(yè)績整體表現(xiàn)不俗。據(jù)年報數(shù)據(jù)顯示，2017、2018年業(yè)績均保持增長，牛磺酸市場經(jīng)過一輪漲勢后，2019年價格逐步回歸，毛利率隨之下滑，導致利潤減少。隨著牛磺酸在國內(nèi)被越來越多的消費者認知認可，以及市場應用的拓展等，牛磺酸的市場需求可能將持續(xù)增長。

不過，牛磺酸是小眾市場，全球需求量在65000到70000噸左右，永安藥業(yè)最大產(chǎn)能達到58000噸，再加上市場中其他競爭對手遠大富馳、江蘇遠洋、江陰華昌以及幾家日本企業(yè)，市場實際產(chǎn)量已經(jīng)超出了全球的需求量。

同時，牛磺酸投入多利潤低，且對環(huán)保要求高，環(huán)境保護政策趨嚴與人力成本日漸升高，形成了行業(yè)天花板，年報披露，永安藥業(yè)2020年安全生產(chǎn)投入約856.7萬元，環(huán)保投入約2000萬元。

年報披露，在2019年年報中，牛磺酸新建項目正常運行，全年產(chǎn)量31647.44噸，同比增長2.18%;銷量29149.77噸，同比下滑4.19%，實現(xiàn)銷售收入5.73億元，同比下滑25.7%。

因此，2019年年報提出，向健康產(chǎn)業(yè)轉型是公司的目標，一方面進一步梳理目前的保健品業(yè)務，努力推進自有保健產(chǎn)品、OEM/ODM業(yè)務以及進口保健產(chǎn)品的銷售，擴大保健產(chǎn)品的規(guī)模;另一方面加強大健康領域的項目考察，繼續(xù)推進轉型工作。

永安藥業(yè)近兩年一直在謀求轉型擴大業(yè)務范圍。2020年年報披露，公司業(yè)務還包括保健食品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售以及國外保健食品的進口與銷售以及與健康領域相關的股權或?qū)崢I(yè)投資。報告期，健康業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)收入1.44億元，同比增長45%，減虧968萬元。2020年，保健食品營收占比為12.05%，比上一年增加40.91%，

但此番收購中極氫能源被業(yè)內(nèi)認為與健康產(chǎn)業(yè)轉型方向相差甚遠，并且此后永安藥業(yè)跨界的腳步似乎越走越遠。在今年4月30日，永安藥業(yè)又以自有資金8000萬元對武漢低維材料研究院有限公司(以下簡稱“武漢低維”)進行增資及收購股權。武漢低維業(yè)務涉及低維材料、量子材料、鈣鈦礦材料、納米材料、新能源材料等，是石墨烯產(chǎn)業(yè)領先企業(yè)。

對此，永安藥業(yè)證券代表稱，公司業(yè)務轉型一直向健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展，旗下永安康健保健食品經(jīng)營情況明顯好轉，從去年一季度開始盈利，自有品牌和代理品牌健美生銷售業(yè)績均有增長，今年將繼續(xù)尋找健康產(chǎn)業(yè)轉型項目。