潮汕閩南之地，盛產(chǎn)富豪。相較玻璃大王曹德旺、傳奇商人陳發(fā)樹，姚雄杰的富豪晉級之路有些另類。
相傳姚雄杰的第一桶金不太光彩，胞兄姚彬捷突然出事，姚雄杰乘機(jī)“奪權(quán)”，拿下了姚彬捷創(chuàng)下的產(chǎn)業(yè)。但這些無從證實(shí)。
一向神秘低調(diào)的姚雄杰長袖善舞。收購資產(chǎn)、拿下上市公司控制權(quán)、注入資產(chǎn)，短短幾年，姚雄杰就手握兩家A股公司盛屯礦業(yè)(600711.SH)、盛新鋰能(002240.SZ)，打造了盛屯系。
姚雄杰密集募資，近幾年幾乎每年都完成了兩單定增，累計(jì)融資超過60億元。在其中一單備受質(zhì)疑的定增中，姚雄杰暴賺近40億。
風(fēng)口上的盛屯系股價(jià)飆漲、經(jīng)營業(yè)績大幅增長，姚雄杰的財(cái)富也猛增至79億元。
不過，風(fēng)總有停的時(shí)候，靠募資支持?jǐn)U張的盛屯系，還能風(fēng)光幾時(shí)?
靠并購發(fā)家致富
姚雄杰的崛起，似乎是在不經(jīng)意之間，途徑是不間斷并購。
公開資料中，姚雄杰的家族情況甚少，倒是其三兄妹多有介紹。
上世紀(jì)八十年代初期，姚雄杰胞兄姚彬捷在深圳創(chuàng)業(yè)。1983年，19歲的姚彬捷創(chuàng)辦深圳紅綠蘭有限公司，出任總經(jīng)理。其后至2001年，其分別任誼華深圳儀器有限公司董事長、一和企業(yè)有限公司董事長。
1967年出生的姚雄杰，1991年在深圳國貿(mào)中心攝影器材公司任職，2年后創(chuàng)建深圳雄震投資公司(后改名盛屯集團(tuán))，任董事長。1998年底，雄震投資受讓中國寶安集團(tuán)持有的2400萬股龍舟股份股權(quán)，成為龍舟股份第一大股東，并改名為雄震集團(tuán)，姚雄杰出任董事長。當(dāng)時(shí)，雄震集團(tuán)主營業(yè)務(wù)為電熱水器、防盜門、房地產(chǎn)等。
龍舟股份就是現(xiàn)在的盛屯礦業(yè)。
1998年底，龍舟股份股價(jià)在1.70元/股左右，姚雄杰的入股成本大約為4000萬元。姚雄杰初期創(chuàng)業(yè)成立的是一家投資公司，如何籌集到上述收購龍舟股份股權(quán)所需資金，至今是個(gè)謎。
有傳言稱，1989年，姚彬捷因故被拘留，姚雄杰趁機(jī)掌控了哥哥產(chǎn)業(yè)。不過，這一消息未被證實(shí)。
公開消息顯示，2004年底，因?yàn)殇N售雄震集團(tuán)生產(chǎn)的彩票機(jī)向相關(guān)部門人員行賄，姚雄杰被拘留。在此期間，姚彬捷突然降雄震集團(tuán)，試圖“奪取”雄震集團(tuán)。
姚彬捷、姚雄杰兄弟之間的恩怨最終如何化解不得而知。如今，姚雄杰的產(chǎn)業(yè)中，不見姚彬捷身影。2004年，姚雄杰還曾短暫出任宏智科技董事長。在宏智科技，也有消息稱姚雄杰“搶奪”經(jīng)營權(quán)。
長江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，姚雄杰發(fā)家致富主要源自并購。2007年前后，雄震集團(tuán)進(jìn)軍礦產(chǎn)領(lǐng)域，隨后更名為盛屯礦業(yè)。2011年以來，盛屯礦業(yè)不間斷并購，相繼向近30家公司發(fā)起并購。
最受關(guān)注的標(biāo)的是四環(huán)鋅鍺。2017年9月，盛屯礦業(yè)出資4500萬參與定增，獲2.78%股權(quán)。時(shí)隔一年，盛屯礦業(yè)收購其剩下股權(quán)。一年之間標(biāo)的估值從16億元增至21.39億元。
盛屯系的另一家A股公司盛新鋰能也是并購而來。盛新鋰能前身是威華股份，2016年、2017年，通過受讓股權(quán)、參與定增，姚雄杰通過盛屯集團(tuán)拿下了威華股份15.81%股份，上位實(shí)際控制人。
同樣，盛新鋰能也大肆并購，相繼收購了盛屯鋰業(yè)、致遠(yuǎn)鋰業(yè)、萬弘高新等多家公司。
大舉并購使得盛屯系資產(chǎn)規(guī)模迅速擴(kuò)大。2009年底，盛屯礦業(yè)總資產(chǎn)2.33億元，今年一季度末為246.83億元，猛增約105倍。
近年來，鋰業(yè)、礦產(chǎn)價(jià)格大幅上漲，姚雄杰因此站上了風(fēng)口。今年上半年，盛新鋰能實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡稱凈利潤)2.91億元，同比增長273.91%，超過2005年以來任一年度凈利潤。盛屯礦業(yè)預(yù)計(jì)今年上半年盈利6.67億元至7.57億元，同比增速高達(dá)18倍至20倍。
二級市場上，盛新鋰能股價(jià)大幅飆漲，去年初，其股價(jià)不到8元/股，今年8月6日收盤價(jià)為45.60元/股，漲了近5倍。盛屯礦業(yè)的股價(jià)也有較大漲幅。
股價(jià)大幅上漲，姚雄杰達(dá)財(cái)富快速攀升。截至今年8月6日，其財(cái)富達(dá)79億元。
風(fēng)口上的豬會飛也會掉
姚雄杰站在了產(chǎn)業(yè)風(fēng)口，財(cái)富飛漲。但是，風(fēng)停后，他隨時(shí)可能會掉下來。
對于姚雄杰躋身富豪之列，市場的評價(jià)是，姚雄杰不按套路出牌，不按游戲規(guī)則辦事。
除了早期備受爭議的兄弟恩怨、宏智科技事件、靠瘋狂并購做大外，姚雄杰的一次定增融資一直備受爭議。而這次定增，直接推動姚雄杰財(cái)富暴增。
去年6月17日，盛新鋰能籌劃定增，擬募資18.50億元，發(fā)行對象除了盛屯集團(tuán)的下屬3家公司之外，還有江蘇瑞華集團(tuán)所屬公司、四川天箭科技背景的科創(chuàng)嘉源和寧波杉杉集團(tuán)所屬基金。當(dāng)時(shí)初步確定發(fā)行價(jià)為8.29元/股。
發(fā)行對象幾經(jīng)變換，去年10月，盛新鋰能發(fā)布定增方案第三次修訂稿，最終，只剩下姚雄杰控制的三家公司，募資縮水至9.50億元。
今年8月2日，盛新鋰能實(shí)施定增，發(fā)行價(jià)依然是8.29元/股，而此時(shí)的股價(jià)最高已達(dá)49.73元/股。本次發(fā)行股份數(shù)量為1.15億股，單次一筆，姚雄杰浮盈超過40億元。
8.29元/股的定增發(fā)行價(jià)，接近50元/股的股價(jià)，姚雄杰明顯在“割韭菜”。盡管姚雄杰的操作手法并未違規(guī)，但這類現(xiàn)象在A股市場上極為少見。市場因此質(zhì)疑其“不按游戲規(guī)則辦事”。
近幾年，盛屯系大舉融資。
去年4月，盛新鋰能定增募資6.60億元，今年又募資9.50億元，合計(jì)為16.10億元，基本上年年募資。
盛屯礦業(yè)募資更為頻繁。2018年，除了通過定向發(fā)行股份作價(jià)12億元收購科立鑫合計(jì)100%股權(quán)外，公司還發(fā)行公司債1億元、定增募資14.39億元。2019年，公司又通過定向發(fā)行股份作價(jià)16.19億元收購四環(huán)鋅鍺97.22%股權(quán)，當(dāng)年又通過定增募資8.16億元。
去年2月，公司的動作更大，通過發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券募資23.86億元。目前，盛屯礦業(yè)又在籌劃定增，擬募資不超過22.50億元，用于卡隆威項(xiàng)目建設(shè)及補(bǔ)充流動資金。
短短三年，盛屯礦業(yè)已經(jīng)完成股權(quán)融資46.41億元，加上盛新鋰能的16.10億元募資，合計(jì)達(dá)62.51億元。
盛屯系向市場回饋了多少呢?
2018年至2020年，盛屯礦業(yè)實(shí)現(xiàn)的凈利潤分別為4.88億元、3億元、0.59億元，同比下降25.16%、39.60%、80.29%。同期，盛新鋰能實(shí)現(xiàn)的凈利潤為1.17億元、-0.59億元、0.27億元，扣非凈利潤為0.90億元、-0.66億元、-2.27億元。整體上，兩家公司業(yè)績表現(xiàn)不佳。
派發(fā)紅利方面，這三年，盛屯礦業(yè)合計(jì)派發(fā)1.66億元，分紅率為19.60%，同期，盛新鋰能未派發(fā)紅利。
股權(quán)融資62.51億元、派發(fā)紅利1.66億元，占比僅約為2.66%。
今年以來，鋅、銅、鋰鹽加工處于風(fēng)口，盛屯系飛了起來，今年上半年的經(jīng)營業(yè)績、股價(jià)創(chuàng)紀(jì)錄般大幅飆漲。但是，盛屯系并未成強(qiáng)競爭力，2020年底，盛新鋰能的研發(fā)人員57人，當(dāng)年研發(fā)投入不足3000萬元，今年上半年，只有37.93萬元，同比下降98.70%。2020年，盛屯礦業(yè)的研發(fā)投入為0.39億元，同比下降25%。
風(fēng)來了，風(fēng)口上的豬也會飛起來。風(fēng)停了，飛起來的豬如果沒有其他本領(lǐng)，會掉下來。依靠產(chǎn)業(yè)之風(fēng)飛起來的盛屯系，如果不能迅速形成足夠競爭力，依托年年募資、瘋狂并購崛起，能否持續(xù)風(fēng)光，是個(gè)未知數(shù)。
