密集賣(mài)子賣(mài)地，通鼎互聯(lián)(002491.SZ)千方百計(jì)回籠資金還債。
日前，通鼎互聯(lián)發(fā)布公告稱(chēng)，擬作價(jià)2.70億元出售全資子公司瑞翼信息。此舉目的為聚焦主業(yè)，剝離無(wú)協(xié)同效應(yīng)業(yè)務(wù)，回籠資金，降低負(fù)債規(guī)模。
除了出售子公司外，近期，通鼎互聯(lián)還有2家控股子公司涉及城市規(guī)劃而被收購(gòu)，交易金額合計(jì)為6.85億元。
如果上述交易順利完成，通鼎互聯(lián)將回收資金9.55億元。
密集賣(mài)子賣(mài)地的背后，是通鼎互聯(lián)面臨著巨大的償債壓力。截至今年三季度末，公司短期債務(wù)為28.89億元。
長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，通鼎互聯(lián)賣(mài)子賣(mài)地，還有扭虧之意。2019年、2020年，公司扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)(簡(jiǎn)稱(chēng)扣非凈利潤(rùn))合計(jì)虧損25.48億元。今年前三季度，依舊處于虧損狀態(tài)。
導(dǎo)致通鼎互聯(lián)如今困難局面，源于此前公司瘋狂并購(gòu)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2014年以來(lái)，公司外延式并購(gòu)的交易金額接近30億元。由于標(biāo)的業(yè)績(jī)爽約，導(dǎo)致公司陷入虧損。
賣(mài)掉三家子公司降負(fù)債
在巨大的償債壓力下，通鼎互聯(lián)走上了賣(mài)子賣(mài)地回籠資金之路。
最新公告顯示，通鼎互聯(lián)擬向蘇州云車(chē)通信息技術(shù)有限公司轉(zhuǎn)讓所持的蘇州瑞翼信息技術(shù)有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“瑞翼信息”)100%股權(quán)，經(jīng)交易雙方協(xié)商確定，本次交易的對(duì)價(jià)為2.70億元。
瑞翼信息成立于2010年4月，注冊(cè)資本1300萬(wàn)元。截至今年10月底，其凈資產(chǎn)為1.40億元。
去年以來(lái)，瑞翼信息經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不佳。2020年和今年前10個(gè)月，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別為2.21億元、1.62億元，凈利潤(rùn)分別為-366.58萬(wàn)元、-1885.59萬(wàn)元，今年以來(lái)的虧損加劇。
瑞翼信息系通鼎互聯(lián)分三步收購(gòu)而來(lái)。2014年10月，通鼎互聯(lián)通過(guò)發(fā)行股份，購(gòu)買(mǎi)瑞翼信息51%股權(quán)，交易對(duì)價(jià)1.15億元。2016年2月，公司支付現(xiàn)金2.46億元收購(gòu)瑞翼信息41%股權(quán)，當(dāng)年11月，公司又出資4802.86萬(wàn)元收購(gòu)剩下8%股權(quán)。三步收購(gòu)，通鼎互聯(lián)合計(jì)耗資4.09億元。
4.09億元收購(gòu)2.70億元出售，通鼎互聯(lián)只是打算回本。2016年以來(lái)，通鼎互聯(lián)通過(guò)瑞翼信息現(xiàn)金分紅合計(jì)收回1.60億元。算上資金成本，公司基本上所獲無(wú)幾。
通鼎互聯(lián)稱(chēng)，公司未來(lái)的發(fā)展戰(zhàn)略為聚焦光電線纜、通信設(shè)備等核心業(yè)務(wù)，將剝離無(wú)協(xié)同效應(yīng)業(yè)務(wù)，回籠資金，降低負(fù)債規(guī)模。瑞翼信息的主營(yíng)業(yè)務(wù)為互聯(lián)網(wǎng)精準(zhǔn)營(yíng)銷(xiāo)，與公司核心業(yè)務(wù)協(xié)同性相對(duì)較弱，近兩年，其主營(yíng)業(yè)務(wù)受行業(yè)政策影響波動(dòng)較大，業(yè)績(jī)呈逐年下降趨勢(shì)。
除了出售瑞翼信息回籠資金2.70億元外，通鼎互聯(lián)還密集賣(mài)地回籠資金。
今年11月12日晚間，通鼎互聯(lián)發(fā)布公告稱(chēng)，控股子公司通鼎光棒所持有的土地房產(chǎn)等資產(chǎn)將被吳江經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)管理委員會(huì)回購(gòu)，原因是城市實(shí)施規(guī)劃及城市管理需要。公司稱(chēng)，上述資產(chǎn)被回購(gòu)后，將提高公司未來(lái)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率，增加營(yíng)運(yùn)資金，降低負(fù)債及財(cái)務(wù)費(fèi)用。
本次交易金額為4.85億元，公司借此將回籠資金4.85億元。
12月5日晚間，通鼎互聯(lián)再度公告，因城市實(shí)施規(guī)劃及城市管理的需要，吳江經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)管理委員會(huì)擬回購(gòu)公司控股子公司通鼎寬帶持有的土地房產(chǎn)等資產(chǎn)，交易金額為2億元。
通鼎寬帶于2020年及今年前10個(gè)月實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)分別為4953.71萬(wàn)元、790.02萬(wàn)元，今年以來(lái)下滑明顯。
綜上所述，三筆交易，通鼎互聯(lián)將合計(jì)回籠資金9.55億元，將較大程度改善公司財(cái)務(wù)壓力。
三季報(bào)顯示，截至今年9月底，公司賬面貨幣資金為9.69億元，權(quán)益類(lèi)投資5.90億元，而短期債務(wù)為28.89億元，存在較大的償債壓力。
其實(shí)，不只是近期不斷出售資產(chǎn)。今年上半年，通鼎互聯(lián)也曾出現(xiàn)部分土地等資產(chǎn)被回購(gòu)現(xiàn)象。如6月24日晚，公司公告稱(chēng)，為加快城市產(chǎn)業(yè)有機(jī)更新，促進(jìn)土地資源節(jié)約利用，推動(dòng)工業(yè)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，蘇州市吳江區(qū)震澤鎮(zhèn)人民政府?dāng)M回購(gòu)公司部分土地房產(chǎn)等資產(chǎn)，交易金額為3.43億元。
扣非連虧靠賣(mài)子扭虧
頻頻處置資產(chǎn)，除回籠資金外，通鼎互聯(lián)還將借此扭虧，可謂是一箭雙雕。
通鼎互聯(lián)成立于1999年，2010年10月21日登陸A股市場(chǎng)。2014年公司出現(xiàn)增收不增利，隨后三年，營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)持續(xù)增長(zhǎng)，2017年，其凈利潤(rùn)達(dá)5.95億元，為迄今為止最好年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。
這段時(shí)間，通鼎互聯(lián)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)源于并購(gòu)重組。wind數(shù)據(jù)顯示，2014年以來(lái)，其相繼向瑞翼信息、南京安訊、杭州數(shù)云、海四達(dá)、云創(chuàng)存儲(chǔ)、通鼎寬帶、百卓網(wǎng)絡(luò)、微能科技等10多家公司發(fā)起收購(gòu)。
據(jù)長(zhǎng)江商報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，系列并購(gòu)的交易金額接近30億元。
正是這些并購(gòu)標(biāo)的業(yè)績(jī)助力，使得通鼎互聯(lián)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)。然而，隨著并購(gòu)標(biāo)的業(yè)績(jī)變臉，商譽(yù)減值，通鼎互聯(lián)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)也開(kāi)始變臉。
2017年，通鼎互聯(lián)通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金完成收購(gòu)百卓網(wǎng)絡(luò)，交易作價(jià)10.80億元。交易對(duì)方承諾，2017年至2019年，百卓網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)分別不低于9900萬(wàn)元、1.37億元、1.55億元。實(shí)際情況是，其2017年、2018年凈利潤(rùn)分別為1.01億元、1.39億元，均精準(zhǔn)達(dá)標(biāo)，2019年虧損4.22億元。
并購(gòu)標(biāo)的業(yè)績(jī)變臉，直接導(dǎo)致通鼎互聯(lián)巨額虧損。2019年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入35.39億元，同比下降20.40%，凈利潤(rùn)由上年盈利5.47億元轉(zhuǎn)為虧損21.23億元，扣非凈利潤(rùn)為虧損22.01億元。
這一年，通鼎互聯(lián)進(jìn)行了一次財(cái)務(wù)大洗澡，計(jì)提存貨跌價(jià)損失、固定資產(chǎn)減值損失、在建工程減值損失、無(wú)形資產(chǎn)減值損失、商譽(yù)減值損失合計(jì)達(dá)17.34億元，其中，商譽(yù)減值9.19億元。
2020年，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)繼續(xù)虧損，扣非凈利潤(rùn)為-3.47億元。當(dāng)年，公司通過(guò)處置資產(chǎn)產(chǎn)生投資收益3.45億元等途徑實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，凈利潤(rùn)為0.44億元。
今年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入21.97億元，凈利潤(rùn)為0.11億元，同比分別下降20.92%、11.63%;扣非凈利潤(rùn)為-2.86億元，依舊處于虧損狀態(tài)。
凈利潤(rùn)為正數(shù)，主要是因?yàn)楣咎幹觅Y產(chǎn)形成的收益2.40億元，再加上公允價(jià)值變動(dòng)收益0.69億元，直接導(dǎo)致公司扭虧為盈。
長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，近一個(gè)月的資產(chǎn)處置，除了回籠資金9.55億元外，還將給公司帶來(lái)不菲收益。
根據(jù)公告，2.70億元出售瑞翼信息，交易完成后將對(duì)交易完成當(dāng)年(2021年或2022年)凈利潤(rùn)有約7500萬(wàn)元正向影響，預(yù)計(jì)將對(duì)未來(lái)4年凈利潤(rùn)合計(jì)有約2000萬(wàn)元正向影響。此外，控股子公司通鼎寬帶的土地等資產(chǎn)被回購(gòu)，預(yù)計(jì)在今年底完成，將對(duì)凈利潤(rùn)有約7900萬(wàn)元正向影響。
只是，依靠不斷賣(mài)子賣(mài)地還債、扭虧，不是通鼎互聯(lián)的長(zhǎng)久之計(jì)。公司的持續(xù)盈利能力在哪兒?
