輔仁藥業在2023年5月22號退市了。

有人講它是昔日的白馬股，實際上這個輔仁藥業呢，經歷了一個特別高光的一個時刻。

2016年的時候，這個企業的營業收入就是5億元，它的凈利潤2200萬左右。但是呢，2017年它的營業收入一躍就達到了58億元，凈利潤達到了7.8億，從5億元達到58億元。

(資料圖)

一般來說不太可能通過自己的經營業務的發展。

靠收購，收購了一個關聯公司。

通過收購業務上去了，2018年這個高光的時刻呢，繼續往前走，營業收入達到了63億，凈利潤達到了8.9億，2019年企業的營業收入有所波動，利潤有所下滑，也不能說特別異常。

但當年注冊會計師出具了一個無法表示意見的這樣一個審計意見。

注冊會計師指出了六條意見，哪一條都是夠要命的。

第一條，企業控股股東和關聯單位，違規占用資金。

企業違規為他們進行擔保。違規占用公司資金達到了16億多，同時呢，企業還以輔仁藥業和子公司的名義去銀行借錢，借完錢以后讓控股股東和關聯方使用，同時呢，賬戶處理又不規范，掏空上市公司。

第二條，債務違約，訴訟眾多。

企業有20多億的債務到期不能償還，還有一些訴訟、仲裁，官司纏身，債臺高筑。償債能力嚴重下滑。

第三呢，預付款項，其他應收款，它的商業實質搞不太清楚。

預付款項是把錢打給別人了，其他應收款是把錢讓別人拿走了，所以注冊會計師說，我不知您這是干嘛呢？你是買東西嗎？你是跟經營活動有關的這種資金的往來嗎？

看不清楚。

這話的含義就是，是不是這又是讓大股東和關聯方把錢占用走了呢？這錢誰還能給呢？

第四啊，應收賬款他的確認、計量、報告。

是不是恰當，應收賬款是由于賒銷引起的？

當你賒銷一個產品的時候，你就應該按照賒銷額 確認你的營業收入。

同時確認你的應收賬款的規模，但是注冊會計師沒說你營業收入，說你的應收賬款確認是不是恰當呢？計量是不是恰當的？披露是不是恰當呢？什么意思呢？這營業收入有嗎？您的利潤是不是有點虛呢？

第五條，企業由于涉嫌違法違規被中國證監會立案調查。

最后一條，企業的持續經營未來前景具有重大的不確定性。

你現在資金周轉有問題啊，企業的償債能力出現了問題，那這種企業你還能走多遠呢？

這六條，我歸納一下，基本上是三個方面的問題：

第一個問題是，公司治理的問題。

一般來講呢，你要收購別人的企業，人家這個賣方啊，是要錢的，這個輔仁藥業的收購就不是要錢了，是要命。

2017、2018年，我讓你先活兩年呢，2019年，我把你錢給你掏空，先拿走錢，同時我還從銀行借錢讓你用啊，而且還有一些擔保，這不就是要命來了嗎。

這個上市公司就淪為了他的控股股東和關聯方的提款機。

第二個問題是，涉嫌財務造假。

你的應收賬款了，你的應付款項啊，你的其他應收款呢？這到底是一個什么樣的商業實質啊？

同時呢，你從銀行借錢，你應該走你的賬啊，結果你的賬根本不走，直接就讓關聯方去用了，這都是涉嫌財務造假的問題。

最后一個問題就是，企業的資產質量嚴重的出了問題。

包括債權資產、存貨資產、固定資產什么都有，當你的資產，大量的被別人占用只是一個賬面上數字的時候，資產質量嚴重惡化。當你的資產賬面有規模，但同時不能推動營業收入持續增長的時候，資產質量也是下降的。

當企業的治理有問題，財務有可能造假，在企業的資產也還有相當嚴重問題的時候。這種企業它未來前景好是很難的，他扛了三年多，應該說扛的不容易了，但是我想問一下，長期持有輔仁藥業股份的投資者們，你注意沒注意這個企業的風險揭示呢？

#G注經華學堂，獲取更多企業財報信息#?

#視頻讀財報，投資大煉金#?