5家券商境外業務遭罰券商境外子公司合規不再是小事

2022-06-13 08:34:21來源：北京商報

繼場外期權之后，頭部券商再吃監管“罰單”，這一次是境外子公司。近日，證監會就針對5家券商境外子公司旗下業務問題下發多張罰單，其中不乏行業“領頭羊”。在業內人士看來，券商發力境外子公司業務意在多元化發展，打開新的盈利方式，創造增收，但境外子公司業務的規范性、合規性更為重要。

5家券商境外業務遭罰

券商境外子公司業務迎強監管。6月10日，證監會“一口氣”針對6家券商下發共計10張罰單，其中，中信證券、海通證券、中金公司、光大證券、信達證券5家券商均涉及境外子公司業務違規問題。

例如，首先，中信證券在2015年設立中信證券海外投資有限公司未按規定報中國證監會批準。其次，中信證券未按期完成境外子公司股權架構調整工作，存在控股平臺下設控股平臺、專業子公司下設專業子公司、特殊目的實體(SPV，即SpecialPurposeVehicle，在證券行業指特殊目的的載體也稱為特殊目的機構/公司)下設子公司、股權架構層級多達8層等問題。同時，中信證券境外子公司從事房地產基金管理等非金融相關業務和返程子公司從事咨詢、研究等業務。

證監會還指出，經查，光大證券境外子公司中國陽光富尊移民服務有限公司從事的移民服務不屬于金融相關業務范疇，存量業務尚未完成清理。同時，光大證券存在未按期完成至少1家子公司、1家SPV的注銷，以及11家子公司、3家SPV的層級調整，未能有效壓縮境外子公司層級架構等問題。

此外，中金公司、海通證券、信達證券也分別因SPV未在規定期限內完成清理，境外子公司的公司章程未按照《證券公司和證券投資基金管理公司境外設立、收購、參股經營機構管理辦法》的規定完成修訂等問題遭監管處罰。

針對上述情況，證監會決定對中信證券、光大證券做出責令整改的處罰，并要求中信證券、光大證券于收到該決定之日起3個月內分別向深圳證監局、上海證監局提交整改報告。對于中金公司的違規行為，證監局則對其做出出具警示函的行政監督管理措施。同時，海通證券、信達證券也被證監會責令整改并提交整改報告，兩家機構的相關負責人也均遭監管約談。

對于上述機構的整改進展等相關問題，北京商報記者發文采訪部分相關機構，但截至發稿尚未收到回復。

財經評論員郭施亮指出，券商境外子公司的違規業務主要體現在部分券商的海外業務存在不屬于金融相關業務范疇、存量業務未完成清理等問題，這些問題均涉及合規性問題，而開展非金融范疇相關業務，也與境外業務合規性要求有所背離。“券商發力境外子公司業務意在多元化發展，打開新的盈利方式，創造增收，但境外子公司業務的規范性、合規性更為重要。”郭施亮如是說道。

海通、中金境外資產占比三成左右

值得一提的是，上述部分受罰機構在境外業務方面已經頗具規模，更有少數機構的境外業務收入在公司全部收入中占據不小的比例。

例如，海通證券在其2021年年報中提到，公司通過海通國際控股有限公司開展境外業務。境外方面，在亞洲、歐洲、北美洲、南美洲、大洋洲等全球五大洲14個國家和地區設有分行或子公司，截至2021年末，在境內外擁有超1900萬名客戶。另外，截至2021年末，海通證券境外業務實現收入90億元，在當年營業收入總量中的占比約為21%;其境外資產2813.43億港元，折合人民幣為2300.26億元，占總資產的比例為30.88%。

中信證券的2021年年報數據也顯示，截至2021年12月31日，中信證券境外子公司資產總值為2321.85億元，占其總資產的比例為18.16%;同期，存放在境外的貨幣資金共計人民幣約336.78億元，主要為中信證券及其境外子公司使用。

同樣地，中金公司也在其2021年年報中提到，截至2021年末，中金公司的境外資產為人民幣1935.22億元，占總資產的比例為29.78%;同期，存放在境外的貨幣資金折合人民幣339.79億元，主要是中金本公司及子公司在境外的銀行存款。另外，截至2021年末，中金公司直接控股1家境外子公司，為中國國際金融(香港)有限公司(以下簡稱“中金香港”);中金香港實現營業收入105.35萬港元，凈利潤51.12萬港元。

事實上，深化境外業務已成為近年來眾多證券公司的發展重心，不僅是行業頭部機構，其他大中型券商以及部分未上市券商也都在發力“出海”業務。例如，長城證券此前提交的設立香港子公司長證國際金融有限公司的申請就在2021年12月獲證監會核準。更早之前，2019-2020年，華福證券、國聯證券、華安證券設立香港子公司的申請也相繼獲批。

兼顧境內外合規要求任重道遠

為什么越來越多的證券公司選擇通過設立境外子公司來開展業務?在產業經濟資深研究人士王劍輝看來，隨著國內資本市場的不斷發展以及國際化水平的提升，券商向外擴張的條件也逐步成熟。同時，投資者的國際化水平也在提升，對市場的投資需求、跨市場的資產配置等，也有了新的需求。因此，為了使市場趨勢和需求相吻合，券商向外擴張的速度、國際化的速度也會不斷提升。

但王劍輝也直言，券商境外子公司在發展的過程中確實存在監管環境差異的問題，不僅需要接受境外監管部門的相關法律約束，同時也要遵守境內的相關法律法規要求。因此，對于經驗不足的券商而言，在運營過程中可能存在顧此失彼的問題。而同時兼顧境內外的要求，也需要較高的合規管理水平。另外，也不排除有部分機構在境外設立子公司存在投機取巧的考慮，通過“打擦邊球”行為，實現套利，這一做法是不可取的。

放眼未來，擴大境外業務發展無疑已成為券商行業的大勢所趨，部分機構也坦言將傾盡全力。中金公司在其2021年年報中表示，近年來，集團致力于提高核心競爭力、加速創新業務的投入、深化境外業務的全面發展，力圖實現均衡發展的主營業務結構，努力成為一家業務全面、結構合理、并具有全球影響力的世界級金融機構。

海通證券也在2021年年報中提到，境外子公司要思考未來發展定位，加強境內政策研究和集團跨境協同，為境內企業提供境外融資、上市、跨境投資等綜合跨境金融解決方案。

在展業的背后，合規仍是前提，“境外子公司還是應該為境內的母公司發揮好橋頭堡的作用，拓展對外合作、實現境外業務的共享并加強與國際的跨市場合作。在業務開展方面，應盡量從簡，由簡入繁，合規方面也要盡量做到被境內外的監管部門都認可，注重境內外的合規同步”。王劍輝建議道。

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