贛鋒鋰業兩年投資收益近29億占凈利46% 再違規遭立案或受限一年

2022-07-05 09:08:51來源：長江商報

市值超2200億元的全球“鋰王”贛鋒鋰業(002460.SZ)自惹麻煩。

7月3日晚間，贛鋒鋰業發布公告稱，公司涉嫌A股某公司內幕交易而被證監會立案調查。

根據贛鋒鋰業實際控制人、董事長兼總裁李良彬披露，公司在2020年6月與A股公司商談收購事項時買入了該公司股票。

在這一次內幕交易中，贛鋒鋰業究竟獲利多少，暫不得而知。長江商報記者發現，近兩年，雖然鋰電行業大爆發，贛鋒鋰業經營業績大幅增長，但投資收益(含公允價值變動凈收益)仍然是公司利潤的重要來源。2020年、2021年，公司投資收益合計為28.77億元，占同期凈利的46%。

在信息披露方面，贛鋒鋰業堪稱屢教不改，行事作風任意妄為。2020年4月、今年6月，贛鋒鋰業均因信披問題收監管函。作為公司董事長、總裁，李良彬逃脫不了干系。

再違規遭立案融資或受限一年

站上時代風口，贛鋒鋰業飛了起來，但也陷入了違規漩渦。

最新公告顯示，今年7月1日，贛鋒鋰業收到中國證監會《立案告知書》，因涉嫌A股某上市公司股票二級市場內幕交易，中國證監會于今年1月24日決定對公司立案。

在A股市場上，證監會對上市公司立案調查，相關公司在披露時較為含糊，一般使用“內幕交易”、“信息披露違法違規”等字眼。贛鋒鋰業在本次披露中，具體表明了涉及A股某上市公司股票二級買賣。尚處于在立案調查階段，披露如此具體較為少見。

贛鋒鋰業的董事長、總裁李良彬更是在回應媒體時稱，證監會的調查，主要原因是2020年6月，贛鋒鋰業在與江特電機洽談并購事宜期間，購買了江特電機的股票。

具體為，當年6月18日，雙方接觸商談并購事宜，6月23日，公司買入江特電機股票，彼時江特電機已經被“*ST”，當日*ST江特收盤價為1.62元/股。

李良彬稱，贛鋒鋰業持有江特電機的股票時間并不長，只有一個多月。

對此，一投行人士向長江商報記者稱，贛鋒鋰業當初買入江特電機股票，可能不只是為了內幕交易獲利，可能更為重要的是為了增加談判籌碼，掌握收購事項的話語權。

江特電機公告顯示，2020年8月，公司全資子公司江特礦業、江特礦業控股子公司銀鋰新能源與贛鋒鋰業簽訂了鋰鹽生產線合作協議，公司擬將銀鋰新能源擁有的鋰鹽生產線交付予贛鋒鋰業自主進行生產、經營與管理，并享有全部經營收益及承擔所有經營損失。合作期間，贛鋒鋰業合計向公司支付合作管理費1.92億元，本次合作時間自2020年10月1日起至2023年3月31日止，合作時間為30個月。不過，該合作于2020年10月宣告終止。

那么，立案調查事項將對贛鋒鋰業產生什么影響?

有律師向長江商報記者分析稱，從江特電機當時的股價走勢來看，由于股價上漲投資者虧損較少，因此，可能不會涉及索賠問題。但如果贛鋒鋰業內幕交易行為被查實，公司將面臨“沒一罰一”的處罰，公司也將面臨其他行政處罰。因為涉及被證監會立案調查，贛鋒鋰業將面臨在一年左右時間定增、再融資等受到限制。

長江商報記者發現，除了內幕交易，贛鋒鋰業還多次因為信披違規而被監管處罰。

2020年4月15日，證監會江西監管局對贛鋒鋰業出具警示函，要求整改。原因是，贛鋒鋰業存在內幕信息知情人登記管理不規范問題，未對重大投資進行內幕信息知情人登記，如未對收購阿根廷MineraExar公司37.5%股權事項進行內幕信息知情人登記。內幕信息知情人登記不完整，2018年定期報告內幕信息知情人登記中相關人員簽名缺失。

今年6月8日，深交所向贛鋒鋰業發出監管函顯示，今年2月，贛鋒鋰業與上海聚錦歸企業管理合伙企業(有限合伙)共同投資設立贛鋒礦業，贛鋒鋰業出資10.85億元持股62%，占2020年經審計凈資產的10.13%。去年3月，贛鋒鋰業出資14.70億元收購伊犁鴻大基業股權投資合伙企業(有限合伙)100%財產份額，當年12月3日完成。這兩起重大事項，贛鋒鋰業均未及時披露。

投資收益助力凈利高增長

近年來，鋰電行業風起，有“鋰”橫行天下。歷經10多年全球并購的贛鋒鋰業成為全球“鋰王”，經營業績因此大幅增長。不過，成倍增長的凈利潤背后，投資收益功不可沒。

2018年、2019年，贛鋒鋰業實現的營業收入分別為50.04億元、53.42億元，同比增長幅度為14.15%、6.75%。對應的凈利潤為12.23億元、3.58億元，同比分別下降16.73%、73.31%。2020年、2021年，公司實現的營業收入分別為55.24億元、111.62億元，同比增長3.41%、102.07%。對應的凈利潤為10.25億元、52.28億元，同比增長幅度為186.16%、410.26%。

上述數據顯示，2018年至2020年，贛鋒鋰業的營業收入并無明顯增長，2021年迎來高景氣才實現倍增，然而，凈利潤在2018年、2019年連續下降后，2020年提前啟動，大幅倍增，2021年更是同比增長4倍有余。

長江商報記者發現，相較營業收入，凈利潤波動幅度較大，原因是投資凈收益及公允價值變動凈收益發揮了重要作用。

2018年、2019年，贛鋒鋰業的投資凈收益分別為1.75億元、1.62億元，主要來自聯營及合營企業的投資收益。公允價值變動凈收益為-2.20億元、-3.95億元。二者相加，對當期的凈利潤影響是負面的。

2020年、2021年，贛鋒鋰業的投資凈收益分別為0.29億元、0.93億元，公允價值變動凈收益為5.26億元、22.29億元，二者相加分別為5.55億元、23.22億元，分別占當年凈利潤的比重為54.15%、44.41%，二者兩年合計為28.77億元，占同期凈利的46%。僅考慮公允價值變動凈收益，二者分別占當期凈利潤的51.32%、42.64%，合計占兩年凈利潤之和的44.06%。

由此可見，是公允價值變動凈收益助推了公司2020年、2021年的凈利潤高速增長。

年報顯示，2020年底、2021年底，贛鋒鋰業均持有10只境外公司股票。

在內幕交易江特電機過程中，贛鋒鋰業獲利多少呢?

在江特電機2020年半年報中，前十大股東并無贛鋒鋰業身影，據此判斷，如果持股時間超過2個月，那么，贛鋒鋰業持股股數量不會超過1100萬股。按照當時股價計算，買入成本不會超過2000萬元。

2020年6月23日，江特電機并未登陸龍虎榜，其自6月4日登陸龍虎榜后直到當年8月12日才再次登陸龍虎榜。8月12日，賣出金額前五名的交易金額合計為2172萬元。

綜合這些信息，贛鋒鋰業內幕交易江特電機獲利可能不會超過2000萬元。

贛鋒鋰業當時究竟買了江特電機多少股票，是一次性買入還是分期買入、分批賣出，外界目前難以查清。

從證監會對這一違法違規行為立案調查來看，交易金額應該也不算小。

二級市場上，7月4日，贛鋒鋰業早盤大幅低開逾7%，隨之回升震蕩，至下午收盤，跌幅收窄至1.41%。江特電機則大漲3.88%，2020年6月以來，其已經成為累漲超20倍的大牛股。

標簽：贛鋒鋰業贛鋒鋰業實際控制人董事長兼總裁李良彬內幕交易