在過去五年不斷探索商業路徑、調整戰略方向的人人車，舊有的模式難以走通，合伙人制真的可以解決人人車目前面臨的困境嗎?

一場戰略轉型，讓人人車面臨著成立五年以來的最大危機。在過去的一周，人人車深陷員工維權風波、破產傳聞。

人人車新一輪的戰略升級是危機爆發的導火線。2月18日，人人車CEO李健在內部信中表示，將開啟戰略升級，成立8000萬元扶持合伙人基金，開啟平臺化運營，將交易流程中原先自營的銷售及評估環節開放。也就是說，銷售和評估師將從雇傭制轉變為合伙人制，而負責相關工作的人員也將不再是人人車的員工。

盡管人人車表示，戰略升級并非“裁員”而是“轉化”，但卻激起了多位員工的不滿。2月19日，數十位員工在位于北京融新科技中心的人人車北京總部樓下要求維權。人人車相關人士對記者表示，當天，人人車已與維權的員工進行溝通，承諾對于離職的員工給予賠償方案，同時詳細地介紹了合伙人制。

2月21日，21世紀經濟報道記者在人人車北京總部發現，現場并沒有要求維權的員工。而人人車方面也對記者表示，該事件并未對人人車的正常運營造成影響。

然而，突如其來的風波，也引發了外界對人人車商業模式的轉變以及資金運轉情況的關注。擺在人人車面前的難題，絕不只是員工對合伙人模式的質疑。在過去五年不斷探索商業路徑、調整戰略方向的人人車，舊有的模式難以走通，合伙人制真的可以解決人人車目前面臨的困境嗎?

縱觀整個二手車電商行業，資本市場的寒意之下，在一級市場融資已經日益困難，而在過去數年的“廣告戰”已經拼得頭破血流，再加上新車市場下行影響二手車定價體系，二手車電商的經營壓力劇增。

“二手車電商發展到今天，核心任務打造一個可持續可盈利的經營模式，關鍵是要讓服務的價值得到認可，‘造血’能力比‘輸血’更重要。”2月25日，啟轅北京汽車信息技術有限公司副董事長沈榮接受21世紀經濟報道記者采訪時表示。

資產由重轉輕

人人車戰略轉型的重心，是資產由重轉輕。2月20日，人人車相關負責人接受21世紀經濟報道記者采訪時表示，在新的戰略指導下，將開放交易流程中的評估及銷售環節，推動平臺化運營。這種新模式對于減輕資產依賴、提升交易效率和盈利能力大有助益，且已經通過內部財務模型測算。

據上述人人車負責人介紹，此次開放的評估與銷售兩個環節，是直接與客戶對接、服務客戶的環節，但也是二手車交易平臺難以把控的環節。因此，前期將從內部員工以加盟的方式轉化為合伙人，隨后還將引入社會合伙人。

但是，這兩個環節的員工卻對自己的處境表示擔憂。一位人人車員工對21世紀經濟報道記者表示：“留給我們的選擇只有兩個，要么參與合伙人計劃，要么辭職。但其實合伙人所扮演的角色就是‘二手車車商’，再加上將來合伙人制向社會開放，工作與收入并不穩定，而一旦不再和人人車簽雇傭合同，各種社會保障或許難以保證。”

也就是說，人人車的部分“員工”將搖身一變自己當“老板”，以個人身份通過人人車的平臺完成交易從中獲利，盈虧由自己承擔。

有業內人士對記者表示，在過去多年嘗試多種商業模式之后，二手車商多年經驗積累、資源和銷售能力，二手車平臺需要巨大氣力來追趕，難以顛覆，已經感到力不從心。

“二手車電商平臺這幾年花了這么多錢，主要的目標是通過流量去支持平臺的發展，之前主要是自主打造一個全新的銷售體系。但二手車長期以來以經銷商為主體的經營體系難以撼動，二手車電商必須承認車商的價值和能力，為車商賦能，利用車商的優勢，來形成線上線下的合作。”沈榮對記者表示。

從企業經營來看，將評估和銷售環節由雇傭制改成合伙人制，確實能提升企業的收益、效率。二手車交易需要線下場景，但消費本身是低頻的，建立消費場景需要巨額的資金，二手車一車一況非標準化的交易，規模化經營存在較大難度。

在沈榮看來，人人車的這次轉型，更像是在數次探索商業模式未取得滿意效果之后對于互聯網賦能屬性的回歸。“資本推動的力量會逐漸弱化，互聯網只是工具，是一種技術支持手段，重點還是實體業務。對二手車電商來說，單打獨斗會面對很大的壓力，不管有多大的資本，在有限的時間范圍內，都會面臨巨大的壓力。”沈榮告訴記者。

即將開啟新一輪融資

除了提高交易能力和效率之外，對人人車而言，“合伙人制”的另一大好處是，將大力降低人力和運營成本。而這一輪的轉型，外界更加關注的是，人人車目前的資金情況。

在過去數年間，各大二手車電商大手筆投入“廣告大戰”，但實際業務卻始終并未盈利。在業內看來，由于投入大、收益低，目前二手車電商實現盈利還很遙遠，在此之前，需要持續的資本流入。

隨著近幾年人人車線下門店規模的擴大，運營成本不斷增加。而在去年推出的嚴選店所提供的保賣業務，也對資金的周轉提出了更高的要求。

21世紀經濟報道記者向多位接近人人車和二手車電商行業的人士處了解到，二手車電商投入大，大部分二手車電商的手頭都不寬裕，但目前人人車資金狀況尚可，并未嚴重到破產的地步。此外，人人車這兩年降低了廣告的支出，資金情況有所好轉。

記者根據公開資料統計發現，成立于2014年的人人車，在過去的幾年間已經進行了六輪融資，累計融資金額超過7億美元。最近一輪融資是在去年4月融得的3億美元，由高盛集團領投，騰訊、滴滴等跟投的3億美元新一輪融資。而在人人車的數次融資中，多次出現滴滴和騰訊的身影。

而李健2月22日在接受媒體采訪時透露，人人車即將開啟下一輪融資。

但業內對于人人車的新一輪融資并不看好。“資本市場趨冷，企業很難獲得理想的融資。并且因為短時間內仍舊無法形成盈利模式，二手車電商這幾年融資的情況更加困難。要是能夠在一級市場融資，優信也不會急著在去年上市了。”2月23日，一位二手車行業人士對21世紀經濟報道記者表示。

此外，此前多次參投人人車的滴滴近期的資金狀況同樣不理想，能否繼續投資人人車也存在極大的不確定性。

模式之爭再升級

正處于下行階段的中國新車市場，給二手車行業帶來了明顯的沖擊。中國汽車流通協會數據顯示，2018年全年全國累計完成二手車交易1382.19萬輛，同比增長11.46%，交易金額為8603.57萬元。增速較前幾年明顯回落，其中12月的交易量更是罕見的出現了同比下滑。

盡管在中國汽車流通協會會長沈進軍看來，中國的二手車市場具有極大的增長空間和潛力，但整個行業卻在面臨著巨大的壓力。“消費需求不像以前爆炸式增長，并且還在收縮，增長的速度，和大家期盼的距離在拉大。”一位二手車經銷商對21世紀經濟報道記者表示，因為新車價格的走低，二手車單車盈利已經明顯大不如前。

不過，二手車接近萬億的市場基盤，仍然讓資本市場對于二手車電商擁有著極高的熱情。“資本逐利，通過資金支持可以催化并激發創新摸索精神。”一位二手車行業專家對21世紀報道記者表示。

人人車決定由重轉輕的背后，是經歷多次試錯之后所做出的又一次探索，而從整個二手車電商行業來看，二手車電商的模式之爭已經進入到了一個新的階段。二手車交易線上線下相結合是業內的共識，但二手車電商在流通環節中的角色，已經爭論已久，但卻始終沒有統一的答案。

經歷過去幾年的出清，二手車電商已經形成了人人車、優信二手車、瓜子二手車三足鼎立的局面，而背靠阿里的大搜車則通過汽車新零售在新車和二手車融資租賃方面嶄露頭角。各方混戰之下，業內尚無法判斷究竟哪一種模式才能最終走通。

與人人車同樣主打C2C的瓜子二手車，在2018年完成了從線上到線下的轉移，從平臺撮合交易轉戰線下，自己收車做交易，大肆擴張，在全國各地開設近百家二手車嚴選直賣店。這與大多數二手車電商選擇賦能車商完全不同，在業內看來，甚至直接站在了二手車商的對立面。

有業內人士對記者表示，瓜子二手車一下子將攤子鋪得如此之大，從輕資產到重資產，意圖就是通過形成線下的規模優勢搶占市場份額，但是，線下店的投入巨大，一旦未能走通，就會陷入資金鏈危機。而瓜子多年來積累的大數據，能否幫助其將二手車這樣一種非標化的產品實現標準化的“賣場”運營，將是瓜子二手車面臨的最大難題。

在業內看來，二手車電商即便能夠在交易環節獲利，但與其巨額的廣告費用和運營費用相比，無法完成自身的收支平衡，因此，二手車電商還將經歷長期的“燒錢”過程。

但一級市場趨冷，恐怕難以持續給每年虧損高達十幾億的二手車電商提供資金，在經歷過一輪輪融資之后，二手車行業的持續融資前景并不被看好。值得注意的是，去年6月赴美上市的優信，股價一路走低，目前的市值僅約為13億美元，較上市時下跌超過一半。而2017年在香港上市的易鑫市值同樣也在不斷縮水。幾家電商在二級市場遭遇的挫折，也讓投資人開始重新判斷二手車電商的估值。

盡管資本向頭部企業集中，但頭部企業同樣會面臨融資趨緊的市場現狀，在這個過程中，二手車電商必須完成造血，盡快實現盈利。“二手車電商必須證明的是，自己是在做生意，而不是講故事或者玩概念。誰的模式更有可能盈利，就更有可能走到最后。”沈榮最后表示。