環球視點！330億！大舉抄底！

2023-07-04 21:58:17來源：金融界

7月4日，A股三大指數集體微幅收漲，滬指漲0.04%，深證成指漲0.35%，創業板指漲0.20%。行業板塊方面，新能源車產業鏈爆發，汽車零部件、無人駕駛板塊掀漲停潮，汽車芯片、機器人概念大漲；銀行、地產、電力板塊低迷。

從今日股票ETF二級市場表現來看，智能汽車、港股醫藥等行業主題ETF漲幅霸屏。

不過，從7月3日股票ETF資金流向看，在當日指數普漲行情中，出現40億資金凈流入。創業板ETF、科創50ETF、滬深300ETF、中證1000ETF等凈流入資金居前；凈流出方面，中證500ETF、證券ETF、軍工ETF、交運ETF等成“失血”主陣營。

(相關資料圖)

值得一提的是，自6月21日以來，股票ETF已連續7個交易日實現資金凈流入，合計吸金超過330億。

7月首個交易日吸金40億

連續7個交易日凈流入330億

據Wind統計顯示，7月3日，全市場740只股票ETF（統計股票ETF和跨境ETF）總管理規模達到1.49萬億元。

本周一A股迎來7月開門紅，三大指數集體收漲，滬指漲1.31%，深證成指、創業板指分別上漲0.59%、0.60%。行業板塊方面，保險與汽車整車板塊大漲，航空機場、旅游酒店、風電設備板塊漲幅居前；游戲板塊逆市重挫，電機、儀器儀表板塊跌幅居前。對應的，場內股票型ETF中，旅游ETF基金、消費ETF、大宗商品ETF和食品飲料ETF基金漲幅靠前，其中，旅游ETF基金漲幅4.91%，排名第一。

從股票ETF資金流向看，在當日指數普漲行情中，股票ETF總份額增加38.72億份，以區間成交均價測算，凈流入資金達到40.01億元。

從資金凈買入排行榜看，周一當天，20只股票ETF資金凈流入1億元以上，其中12只為寬基，8只為行業主題。創業板ETF、科創50ETF、滬深300ETF、中證1000ETF等凈流入資金位居前列。

寬基指數方面，在最“吸金”的前7只股票ETF中，悉數由寬基類占據。易方達創業板ETF當日份額增加4.57億份，至180.38億份。以區間成交均價估算，當日資金凈流入9.93億元；華夏科創50ETF份額增加8.15億份，至647.67億份，份額再創歷史新高，資金凈流入8.56億元；華泰柏瑞滬深300ETF份額增加1.15億份，至186.37億份，凈流入資金4.52億元。此外，景順長城創業50ETF、易方達中證1000ETF、華泰柏瑞港股通50ETF、華安創業板50ETF資金凈流入均在2億元以上，華夏中證100ETF、華夏上證50ETF、國泰中證1000ETF增強、博時標普500ETF、易方達科創50ETF、國泰納指ETF資金凈流入也都超過1億元。

其中，除了華夏科創50ETF，易方達科創50ETF、國泰納指ETF最新份額也創歷史新高。

行業主題方面，華夏游戲ETF份額增加1.80億份，至54.62億份，當日資金凈流入2.47億元，吸金量領先各行業主題ETF。雖然當天二級市場價格大幅下跌7.54%，最新基金份額卻再度創出歷史新高；鵬華酒ETF凈流入2.29億元，份額增加2.94億份，至169.12億份，6月9日份額剛創出169.74億份歷史新高；博時恒生醫療ETF凈流入2.08億元，份額增加4.25億份，至206.53億份，也再創新高。

此外，易方達證券保險ETF、國泰游戲ETF、國聯安半導體ETF、華寶醫療ETF資金凈流入均在1億元以上。其中，國泰游戲ETF、華寶醫療ETF最新份額均再創歷史新高。

6月21日，上證指數收盤跌破3200點關口，當日開始股票ETF結束此前連續5個交易日凈流出態勢，至今已連續7個交易日實現資金凈流入，合計吸金達到333.48億。

在此期間，華夏科創50ETF累計資金凈流入41.80億元，華夏上證50ETF凈流入34.44億元，易方達創業板ETF流入也達到19.86億元。此外，華夏游戲ETF、華泰柏瑞滬深300ETF、國泰芯片ETF、華泰柏瑞港股通50ETF、景順長城創業50ETF等10多只ETF累計吸金也超10億。

嘉實基金認為，短期的漲跌讓人焦慮，不過如果拉長時間看，市場的位置目前仍處于歷史相對低位。

從估值來看，以滬深300指數為例，目前的PE-TTM值升至11.05，最近10年的市盈率分位值為25.64%，最近5年的市盈率分位值為18.86%。其他寬基指數方面，上證指數、中證500和創業板指PE估值分別位于近十年歷史的35%、23%和5%分位，依然處于正常偏低的區間。

在行業方面，TMT板塊的PE估值較高，此外，6月漲幅較大的家電和汽車的PE估值分別在29%和77%的歷史分位水平；機械和國防軍工的PE在20%-45%分位，電力設備及新能源的PE在1%分位的底部位置。

富國基金認為，當前市場一方面受經濟“弱復蘇”的悲觀預期壓制，仍有下跌“慣性”，另一方面主要指數跌至年內低位，悲觀預期逐步被充分納入，指數下探空間或非常有限。

向前看，市場確定性在快速提升。1）交易結構而言，季度末機構調倉期結束，進入業績預告期，市場短期有“業績”線的確定性機會；2）“經濟弱”被充分預期，且政策已在“出手”，“經濟底”有望逐步確認；3）市場估值、成交額等均在底部區域，處于高勝率區間。

7月上旬進入中報業績預告期，市場圍繞“業績”線尋機遇。

中證500ETF、證券ETF、軍工ETF

成失血主陣營

從資金凈流出榜單看，10只股票ETF當日資金凈流出超過1億元，其中5只為寬基指數，另外6只為行業主題。

具體來看，資金凈流出前五大股票ETF中，寬基占據3席，南方中證500ETF、華泰柏瑞中證1000增強ETF、富國中證100ETF居前。其中，南方中證500當日份額減少0.68億份，至78.71億份，資金凈流出4.19億元。自6月21日以來，該ETF累計失血12.88億元；華泰柏瑞中證1000增強ETF份額減少3.03億份，至2.04億份，資金凈流出3.10億元；富國中證100ETF份額減少2億份，資金凈流出2.05億元。此外，廣發中證1000ETF、廣發央企紅利50ETF資金凈流出也在1億元以上。

行業主題中，國泰證券ETF凈流出2.46億元，國泰軍工ETF凈流出2.43億元，國泰交運ETF凈流出1.14億元，另有國泰礦業ETF、招商央企回報ETF凈出資金也超過1億元。

今年以來，央企主題ETF持續獲批，至今已累計有上百億資金入市。

6月25日，嘉實基金、博時基金、工銀瑞信基金申報的3只“中證國新央企現代能源ETF”獲批。此前，匯添富基金、廣發基金、招商基金申報的3只“中證國新央企股東回報ETF”5月底成立，共募資60億元；易方達基金、南方基金、銀華基金申報的3只“中證國新央企科技引領ETF”，至6月26日全部成立，共募資48.19億元。

“中特估”已成為很多基金公司今年關注的主要方向之一。

萬家基金表示，當前市場估值已較為充分反映上半年經濟修復邊際放緩預期，未來 A 股指數或繼續呈現偏強震蕩格局。行業配置上，短期建議關注估值相對低位、盈利穩定品種，如：交通運輸、煤炭、軍工、金融等，中期角度建議繼續關注：(1）上游周期資源股的再通脹（左側布局）;(2）新一輪數字經濟產業趨勢 TMT （逢低布局）;(3)中國特色估值體系的大央企板塊。

富國基金也表示，隨著市場確定性不斷提升，行業配置上，布局TMT和“中特估”主線，關注復蘇線機遇，其中，“中特估”板塊主要是建筑裝飾、石油石化和大金融等行業。

此外，在關注行業上，金鷹基金認為，進入7月，建議保持相對均衡。科技或因交易問題而呈現“高低”內部輪動，消費（白酒/醫藥/醫美/保險）和地產鏈（廚電/消費建材/家裝家居）等順周期板塊或受益于政策博弈下的預期修復，迎階段性反彈。中期來看，經濟弱復蘇下，數字經濟、機器人、航天航空、半導體、創新藥等科技成長是自主可控發展的重要領域，值得中長期保持關注。

本文源自：中國基金報

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