疫情多點散發(fā)，市場對于新冠口服藥的動向愈發(fā)關注。
11月17日，眾生藥業(yè)(002317.SZ)開盤即漲停，并持續(xù)到收盤。
自9月22日，在一則投資者集體接待日活動中披露新冠口服藥RAY1216片在海南開展臨床研究的消息之后，公司股價持續(xù)走高，不到兩個月內(nèi)（9月22日-11月17日）上漲約190%。
(資料圖片僅供參考)
眾生藥業(yè)的強勁走勢，與新冠口服藥超出預期的研發(fā)進展有關。
此前的11月16日，眾生藥業(yè)公告稱，控股子公司廣東眾生睿創(chuàng)生物科技有限公司(簡稱“眾生睿創(chuàng)”)在研的一類創(chuàng)新藥物RAY1216片，用于治療輕型和普通型新冠感染患者的隨機、雙盲、安慰劑對照III期臨床研究，已完成首例受試者入組，意味著其全面啟動III期臨床。
這一時間，距離該藥物今年5月下旬Ⅰ期臨床完成首例受試者入組，僅僅過去半年，可謂進展迅速。
值得一提的是，RAY1216與輝瑞已上市的新冠口服藥Paxlovid，同屬于3CL蛋白酶抑制劑的技術路線，因此被市場資金賦予了不小的想象空間。
不過，在資金持續(xù)涌入之下，眾生藥業(yè)的動態(tài)市盈率目前已達92倍。眾生藥業(yè)也發(fā)出風險提示，“RAY1216項目的臨床試驗進度、審評和審批的結果以及未來產(chǎn)品市場競爭格局都具有一定的不確定性。”
21世紀經(jīng)濟報道記者采訪了解到，在如火如荼的國內(nèi)新冠口服藥研發(fā)賽道中，眾生藥業(yè)的競爭對手并不少。其中，君實生物（688180.SH/01877.HK）、先聲藥業(yè)（2096.HK）都身處第一梯隊，其新冠口服藥均已進入臨床III期階段。
下一個國產(chǎn)新冠口服藥，究竟花落誰家？仍然未知。
新冠口服藥進入臨床三期
作為眾生藥業(yè)下屬的創(chuàng)新藥平臺，眾生睿創(chuàng)在研的一類創(chuàng)新藥RAY1216，屬于口服抗新冠病毒3CL蛋白酶抑制劑，目前正緊鑼密鼓進行III期臨床。
從研發(fā)進度來看，RAY1216從2021年進入臨床前開發(fā)，2022年5月下旬Ⅰ期臨床首例受試者入組，到2022年11月獲得III期臨床批件，進度超出預期。
該藥從今年5月下旬開啟Ⅰ期臨床，到8月眾生藥業(yè)披露進展稱，在已完成88例健康成人受試者入組的Ⅰ期臨床觀察中，RAY1216在健康成人中具有良好的安全性、耐受性和藥代動力學特性。
此外，眾生藥業(yè)提到，“在一項研究者發(fā)起、RAY1216治療新冠病毒感染患者的劑量探索性研究(IIT研究)中，提示RAY1216片單藥組、RAY1216片/利托那韋組均較安慰劑組可快速降低新冠病毒RNA載量，縮短病毒核酸轉(zhuǎn)陰時間，與安慰劑組相比均具有統(tǒng)計學顯著性差異，安全性、耐受性良好”。
而不久后的今年11月初，眾生藥業(yè)便對外公布了RAY1216的III期臨床方案獲得組長單位倫理批件的消息。
眾生藥業(yè)在公告中提到，“基于已有的臨床研究結果，RAY1216治療輕型和普通型新冠病毒感染患者的III期臨床研究方案，已獲得組長單位廣州醫(yī)科大學附屬第一醫(yī)院醫(yī)學倫理委員會臨床試驗快速審查批件，擬入組1070例輕型和普通型新冠病毒感染患者，計劃在全國多家臨床研究中心開展。”
需要指出的是，RAY1216與全球制藥巨頭輝瑞已上市的新冠口服藥Paxlovid，同屬于3CL蛋白酶抑制劑的技術路線。
而目前，Paxlovid已晉升為全球銷售規(guī)模最大的口服新冠藥物，這也使得類似產(chǎn)品備受矚目。
11月17日，21世紀經(jīng)濟報道記者致電眾生藥業(yè)證券部，對方表示，公司在研的RAY1216作用于3CL蛋白酶，“輝瑞的新冠口服藥也是這個靶點”。
目前，在國際新冠口服藥市場中，兩大主流靶點分別是3CLpro和RdRp。
其中，輝瑞的Paxlovid、日本鹽野義的S-217622、眾生藥業(yè)的RAY1216等藥物作用靶點為3CLpro，而默沙東的Molnupiravir、君實生物（688180.SZ）在研的VV116、真實生物的阿茲夫定等藥物作用靶點為RdRp。
值得一提的是，作為治療新冠用藥，RAY1216被納入國家藥監(jiān)局的特別審批程序，在完成Ⅰ期臨床研究之后，直接進入了III期臨床研究。
對此，11月17日，眾生藥業(yè)證券部人士也提到，“該藥并沒有進行二期臨床”，至于三期臨床何時能完成，其則表示“目前不清楚”。
“一款新藥從研發(fā)到臨床，再到獲批上市，環(huán)環(huán)相扣，即便走快速審批通道，中間也有很多不確定因素。”一位藥企人士向21世紀經(jīng)濟報道記者分析。
盡管新藥研發(fā)有較大的不確定性，但有機構仍對眾生藥業(yè)寄予厚望。
華鑫證券出具研報預計，RAY1216于2023年Q1將完成III臨床受試者入組，并認為“RAY1216具備成為最佳新冠口服藥物的潛力，預計RAY1216片上市定價低于1000元1療程，并有望成為國家和地方主要的儲備用藥”。
不過，也有醫(yī)藥行業(yè)人士認為，“眾生藥業(yè)此輪表現(xiàn)，疊加國內(nèi)疫情多點散發(fā)，也不排除有市場炒作的成分”。
從業(yè)務結構來看，眾生藥業(yè)目前仍以中成藥為核心業(yè)務基礎，核心產(chǎn)品為復方血栓通膠囊。2022年半年報顯示，眾生藥業(yè)的中成藥銷售占營收比重高達64.33%。
而眾生藥業(yè)也在公告中稱，RAY1216片III期臨床研究完成首例受試者入組，對公司的財務狀況、經(jīng)營業(yè)績不構成重大影響。公司預計該項目短期內(nèi)對公司財務狀況、經(jīng)營業(yè)績不會產(chǎn)生重大影響。
多家藥企同臺競技
盡管眾生藥業(yè)的RAY1216進入臨床III期，但對比同行進度，其實并不算領先。
繼今年7月，真實生物的阿茲夫定片附條件獲批上市，成為中國上市的首款國產(chǎn)新冠口服藥物之后，君實生物、先聲藥業(yè)等上市藥企在研的新冠口服藥都已進入臨床III期。
此外，開拓藥業(yè)（09939.HK）的新冠口服藥已完成治療輕中癥新冠患者III期全球多中心臨床試驗，競爭可謂異常激烈。
10月30日、11月2日，君實生物在接受國盛證券、富國基金等多家機構調(diào)研時提到，正全力推進新冠口服藥VV116臨床研究。
“截至目前，公司在口服核苷類抗新冠病毒藥物VV116(JT001)已完成的臨床前研究、一期臨床研究、在中國奧密克戎感染者中首個開放、前瞻性隊列研究和頭對頭奈瑪特韋片/利托那韋片(即PAXLOVID)的注冊III期臨床研究中均看到了其良好的安全性和有效性”，君實生物提到。
此外，君實生物在調(diào)研中指出，VV116已于國內(nèi)完成一項III期研究，正處于多項國際多中心的III期臨床研究階段。
11月17日，21世紀經(jīng)濟報道記者致電君實生物董事會辦公室。對于VV116的臨床進度，該人士提到，“公司在國際多中心的III期臨床進度，也要考慮各地疫情，以及入組速度和效率，希望積累更多臨床數(shù)據(jù)。我們現(xiàn)在很難去預測這款產(chǎn)品（VV116）獲批上市時間”。
而在港股上市的創(chuàng)新藥企先聲藥業(yè)（2096.HK）的新冠小分子口服藥3CL蛋白酶抑制劑SIM0417，也已進入III期臨床。
先聲藥業(yè)稱，SIM0417已于今年9月開啟III期臨床，公司正積極推進SIM0417聯(lián)合利托那韋對比安慰劑的兩項臨床試驗。安信證券預計，2023年將讀出關鍵臨床數(shù)據(jù)。
11月17日，21世紀經(jīng)濟報道記者致電先聲藥業(yè)董事會辦公室，對方提到，“目前，SIM0417正在III期臨床的入組階段”。
盡管SIM0417與眾生藥業(yè)新冠口服藥的靶點一致，但其認為，“不同公司的藥物分子結構不一樣，到底有沒有效果，效果多大，都要等臨床試驗的揭盲階段才能揭曉”。
此外，開拓藥業(yè)（09939.HK）也在推進新冠口服藥在中國市場的商業(yè)化落地。
目前，開拓藥業(yè)的普克魯胺已完成治療輕中癥新冠患者III期全球多中心臨床試驗，該藥物已在多個發(fā)展中國家取得緊急使用授權（EUA）。
不過，在中國市場，開拓藥業(yè)能否憑借今年4月披露的III期臨床數(shù)據(jù)獲批，仍然是個未知數(shù)。
此外，科興制藥（688136.SH）、歌禮制藥（1672.HK）、廣生堂（300436.SZ）均有新冠口服藥進入臨床試驗階段。
對于藥企前赴后繼地申報新冠口服藥，有醫(yī)藥行業(yè)人士坦言，“新冠病毒不斷變異，會影響國產(chǎn)新冠口服藥后續(xù)臨床和申報進度。而已上市藥物的效果和逐漸增加的研發(fā)難度，都會影響市場對藥企的估值”。
