財經網資本市場訊 12月8日晚間，特變電工發布公告稱，2022年12月8日，公司通過集中競價交易方式首次回購股份230萬股，已回購股份占公司總股本的比例為0.06%，購買的最高價為21.03元/股、最低價為20.94元/股，已支付的總金額為4824.1萬元。

1月7日，特變電工公告稱，公司將使用自有資金并以集中競價交易方式回購部分社會公眾股份，回購資金總額不低于5億元，不超過10億元，回購股份的價格不超過32.88元/股。

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特變電工是我國變壓器行業首家上市公司，2000年以來，公司開始新能源行業并逐步形成了光伏風電資源開發及電站建設、以及多晶硅生產制造兩大細分主業；

2013年，特變電工選擇退出硅片、光伏組件的制造，專注產業上游多晶硅的生產，為降低多晶硅生產成本，公司又涉足煤炭開采業務。

根據2021年年報數據，特變電工新能源產業及工程實現收入199.69億元，營業占比為32.59%，已經成為公司第一大收入來源；公司變壓器產品收入109.26億元，營收占比為17.83%；煤炭產品收入94.22億元，同比增長73.58%，收入占比為15.38%。

硅料業務是特變電工新能源業務的核心收入來源，由公司子公司新特能源負責運營。數據顯示，2019年至2021年，新特能源實現營業收入分別為94.73億元、141.82億元、225.23億元。凈利潤分別為5.24億元、8.28億元、53.84億元，業績保持較快增速。

新特能源目前已經在港股上市，并于今年11月提報科創板IPO申請。招股書顯示，公司預計使用募集資金約88億元，將用于年產20萬噸高端電子級多晶硅綠色低碳循環經濟建設項目。

根據招股說明書數據，新特能源硅料產能通過技改已達10萬噸/年，其內蒙古10萬噸多晶硅擴建項目預計將于4季度投產，預計年末產能可達20萬噸/年。加上此次IPO計劃投建的20萬噸產能，公司規劃硅料產能將達到40萬噸/年。

2022年以來，硅料價格維持在30萬元/噸附近，這讓硅料企業賺得“盤滿缽滿”。2022年前三季度，特變電工實現營業收入646.51億元，同比增長65.06%；歸母凈利潤110.56億元，同比增長112.98%。與此同時，通威股份、大全能源兩家硅料企業前三季度凈利潤增幅均超過200%。

據中國有色金屬硅業分會專家委副主任呂錦標分析，今年硅料企業新增產能60余萬噸，預計到2023年年底國內硅料產能將達到240萬噸，可以600GW光伏裝機用料，而明年全球光伏裝機市場需求大約350GW，硅料供給增速明顯超過增速。

盡管硅料價格回落已經為大概率事件，但業內對于拐點何時出現仍存在分歧。彭博新能源財經光伏分析師江亞俐就認為，硅料價格天花板很難說，在現在的供應形勢下，能往下傳導就可能一直上漲。

此外，硅料供給過剩的擔憂似乎并沒有阻礙光伏下游企業對硅料的追逐。據財經網統計，今年7月份以來，新特能源接連拿下3筆長單，分別與雙良節能、晶科能源達成合作，訂單數量合計68.79萬噸。若按照合同簽署期的硅料價格測算，涉及金額達1942.53億元。

華通證券認為，受硅料供需緊平衡的影響，特變電工長單的簽訂有助于公司綁定下游客戶，形成客戶資源優勢。若硅料環節競爭加劇，有利于公司多晶硅產品的穩定銷售，提高公司硅料產能消化確定性，保障公司長期穩定發展。

趙永儉/文