作為聚焦專精特新“小巨人”企業的重要資本市場，北交所今日正式迎來電競裝備第一股。12月23日，青島雷神科技股份有限公司（以下簡稱“雷神科技”）在北交所掛牌上市，成功登陸A股市場。

(資料圖片僅供參考)

據招股書介紹，雷神科技創立于2014年，是海爾集團“人單合一”模式下投資孵化的明星創客公司。雷神科技主營高性能專業化計算機硬件設備，主要產品包括筆記本電腦、臺式機、外設及周邊（包括顯示器、鍵盤、鼠標、耳機等）。目前，公司已建成“雷神（THUNDEROBOT）”和“機械師（MACHENIKE）” 兩大品牌。

眾所周知，傳統電腦市場競爭呈現白熱化，而雷神科技能在激烈競爭中脫穎而出，無疑與其清晰的發展戰略、對于用戶的深刻理解以及自身的技術實力息息相關。而隨著成功登陸北交所，雷神科技的高速發展也將獲得極大助力。

PC市場日趨成熟，雷神科技差異化競爭突圍

自20世紀60年代計算機產品商業化以來，PC市場經過數十年發展已日趨成熟，形成了穩定的用戶群體和龐大的市場規模。根據IDC數據，2018年至2022年上半年，全球前5大PC品牌商分別為聯想、惠普、戴爾、蘋果、宏碁，前五大品牌合計占據全球PC市場超過70%的份額。行業集中度較高，競爭格局相對穩定。

在這樣一個充分競爭的市場中尋求突圍，差異化競爭或是必由之路。

雷神科技成立于2014年，發展初期正是傳統PC市場競爭激烈之際。雷神科技另辟蹊徑，專注高性能計算機硬件這一細分市場領域，抓住了這一細分行業快速發展的紅利期，目前公司已成為電競裝備領域知名品牌，擁有穩定的用戶群體、成熟的銷售渠道和具有價格及資源優勢的供應鏈渠道。

雷神科技從電競計算機這一細分賽道著手，以優質的產品性能和獨特的產品理念精準定位受眾人群，依托品牌與用戶管理、產品創意開發、供應鏈管理等核心競爭優勢，一舉成為重塑行業競爭格局的一匹“黑馬”。

針對電競硬件這一細分領域，雷神科技目前已形成筆記本電腦、臺式機、外設及周邊三大核心產品線，產品布局豐富、全面，不斷推出為用戶提供極致體驗的產品。

例如，在臺式機領域，雷神科技圍繞產品外觀燈效、性能配置、機箱結構、散熱方案等持續開展產品研發，提供更人性化的設計、更好的產品體驗，及更可靠的產品保障。在外設及周邊領域，雷神科技持續創新、開發全套系列產品設備，包括高刷新率高分辨率顯示器、高精度無線鼠標、全鍵無沖機械鍵盤等，能夠為用戶帶來全方位、沉浸式的使用體驗。

歷經多年發展，雷神科技現已成為國內具有較高品牌影響力和知名度的高性能專業化計算機硬件設備廠商，相關產品廣泛應用于電子競技、視頻創作、創意設計、數字化辦公等多種場景；同時，公司亦積極拓展產品系列，布局面向商用辦公、國產信創應用場景的計算機產品，相關產品系列已實現廣泛銷售。

根據QY Research研究報告數據，2020年度，雷神科技在國內電競筆記本電腦及臺式機市場的銷量份額達到8.87%，位列第三，僅次于聯想、戴爾；銷售收入份額達到7.83%，位列第四，僅次于聯想、戴爾、惠普。

從2014年到2020年，作為國產自主品牌，雷神科技在巨頭紛爭之下用6年時間躋身細分行業TOP3，展示了不容小覷的企業實力。

創新提升產品競爭力，粉絲交互增強用戶粘性

在差異化競爭發展戰略基礎之上，雷神科技對于細分市場用戶也有著深刻的理解，以“無交互不開發，無公測不上市”作為公司的產品開發理念，將用戶需求與產品設計緊密結合，逐步形成公司的獨有品牌理念，積累了大量忠實用戶群體，開創了獨具特色的粉絲交互文化。

粉絲交互文化的背后，也是基于行業特征。

高性能專業化計算機硬件設備行業具有用戶群體需求多元化、定制化、產品更新迭代周期快等特點，需要深入了解行業技術發展趨勢、同時又對用戶需求和偏好有深刻認知。而通過粉絲交互方式，雷神科技可以在第一時間了解用戶真實需求，同時依靠經驗豐富的產品研發和創意設計團隊，從而自主設計兼具科技感和實用性的高顏值、高質量、高性價比計算機硬件產品，不斷推出爆款單品。

同時，雷神科技通過線上、線下的各類用戶交互活動，提升品牌與用戶、用戶與用戶之間親近感和歸屬感，增強用戶對雷神科技品牌的認同感和信任感，提升品牌營銷的影響力和推動力，為雷神科技發展賦予強勁的驅動力。

雷神科技技術實力頗為不俗。例如在筆記本電腦領域，雷神科技將具有行業引領性的技術創新應用到筆記本電腦產品中，圍繞外觀、性能、顯示等方面持續提升用戶體驗。

2019 年，雷神在行業內創新性的推出了 16.6 英寸筆記本電腦，通過窄邊框設計在筆記本電腦體積基本不變的情況下帶來更大的可視面積；2021 年，雷神率先在筆記本電腦產品上搭載 15.6 英寸 Mini-LED 屏幕，實現至臻畫質效果與用戶沉浸體驗；通過在更大面積不規則形狀的筆記本電腦觸控板區域植入 RGB 發光技術，為產品帶來炫酷的外觀及燈效效果。

截至2022年6月30日，雷神科技已擁有128項已授權專利。值得一提的，憑借對用戶需求及痛點的深刻理解和突出的產品創意設計開發能力，公司產品多次榮獲德國紅點獎、iF設計大獎、艾普蘭智能創新獎等多項國際著名獎項，以及業內各類權威媒體評測獎項。

業績穩健成長，募投建設自營品牌形象店提升影響力

得益于行業發展與發展戰略的精準定位，雷神科技業務規模持續增長。2019年至2021年及2022年上半年，雷神科技營業收入分別為20.91億元、22.54億元、26.42億元及11.75億元，前三年營收復合增長率達12.42%；對應報告期各期末，雷神科技總資產分別為10.19億元、9.31億元、12.51億元及12.35億元，總體呈現增長趨勢。

除此之外，報告期內，雷神科技毛利率和期間費用率控制較好，顯示出公司具備較好的盈利能力及持續發展能力。2019年至2021年及2022年上半年，公司主營業務毛利率分別為 10.93%、10.29%、12.62%和 11.83%，2021 年上升較多，體現出公司獲利能力良好；期間費用率分別為7.23%、6.31%、8.77%和 8.25%，顯示出公司控制費用支出的能力穩健。

而本次IPO，雷神科技擬公開發行1437.5萬股，并將募得資金按照輕重緩急程度，7420萬元用于“品牌升級及總部運營中心建設項目”、1.233億元用于“產品開發設計中心建設及硬件產品開發設計項目”、3500萬元用于償還銀行貸款、8000萬元用于補充流動資金。

最重要的“品牌升級及總部運營中心建設項目”，總投資約1.77億元，雷神科技將建立以青島為總部的總部運營中心。同時，以青島總部運營中心為核心，用三年時間在國內完成高性能專業化計算機全場景硬件產品品牌升級的布局。

具體來看，一是品牌活動及品牌推廣，提升品牌影響力；二是著力于三年陸續開設 100 家計算機硬件產品品牌形象店，重點用于線下渠道和用戶體驗互動，提升品牌形象和價值。項目的實施，將有利于雷神科技進一步完善善線下渠道，補足公司在線下渠道的短板，形成線下線上互補的良好局面，同時進一步促進公司計算機硬件設備的銷售，提升公司品牌形象與品牌影響力。

另外，“產品開發設計中心建設及硬件產品開發設計項目”，則是為了幫助公司整合升級現有研發資源，建立專業科研平臺，為企業開發并掌握核心技術提供保障，并逐漸增強企業的核心競爭力。

未來，隨著電子競技行業高速發展，雷神科技表現值得期待。

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