今年的豬價(jià)可謂是暴漲暴跌。

【資料圖】

經(jīng)歷11月的震蕩下跌后，在12月消費(fèi)旺季，豬價(jià)也未能如市場(chǎng)預(yù)期那般走強(qiáng)，反而出現(xiàn)“斷崖式”下跌。

對(duì)比歷史豬周期，豬價(jià)通常會(huì)在高位波動(dòng)一段時(shí)間，而此輪豬周期自今年4月筑底回升，豬價(jià)10月中旬上漲到高點(diǎn)后，“曇花一現(xiàn)”，便掉頭向下，目前已跌回今年二季度水平。因此有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，當(dāng)前價(jià)格下跌很“離奇”。

豬價(jià)“離奇”下跌

據(jù)中國(guó)養(yǎng)豬網(wǎng)數(shù)據(jù)，12以來(lái)，生豬價(jià)格快速下跌。12月23日，生豬（外三元）價(jià)格為16.98元/公斤，較月初23.73元/公斤（12月5日）下跌6.75元/公斤；生豬（內(nèi)三元）均價(jià)為16.61元/公斤，較月初23.22元/公斤下跌6.61元/公斤，跌幅均超過(guò)25%。

（圖源：中國(guó)養(yǎng)豬網(wǎng)）

實(shí)際上，在10月底沖高之后，生豬價(jià)格就步入了“漫漫下跌路”。

中國(guó)養(yǎng)豬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，在10月份價(jià)格高點(diǎn)時(shí)，生豬（外三元）價(jià)格曾觸及28.59元/公斤；生豬（內(nèi)三元）價(jià)格達(dá)到28.13元/公斤。而到了11月底，生豬（外三元）價(jià)格已跌至23.22元/公斤；生豬（內(nèi)三元）均價(jià)跌至22.73元/公斤。

與此同時(shí)，豬肉價(jià)格也“跌跌不休”。

據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，全國(guó)農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)豬肉平均價(jià)格從12月16日開(kāi)始跌破30元/公斤，12月26日，全國(guó)農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)豬肉均價(jià)已跌至26.32元/公斤。

財(cái)經(jīng)網(wǎng)注意到，此前機(jī)構(gòu)紛紛預(yù)計(jì)豬價(jià)有望在12月消費(fèi)旺季將迎來(lái)反彈。

例如，國(guó)信期貨預(yù)計(jì)，隨著二次育肥拋售及春節(jié)前消費(fèi)旺季支撐，豬價(jià)有望在 2022年12月出現(xiàn)一輪反彈，到2023年1月中下旬開(kāi)始震蕩下行。

不過(guò)，12月接近尾聲，豬價(jià)未能如市場(chǎng)預(yù)期那般走強(qiáng)。

中金公司研報(bào)此前預(yù)計(jì)，明年初失去節(jié)日效應(yīng)支撐后，本輪豬價(jià)上行趨勢(shì)大概率調(diào)頭向下。

從歷史豬周期來(lái)看，自2006年以來(lái)，國(guó)內(nèi)生豬市場(chǎng)大致經(jīng)歷了五輪豬周期。財(cái)通證券此前研報(bào)數(shù)據(jù)顯示，在前四輪周期中，豬價(jià)上升階段的時(shí)間分別為20個(gè)月、16個(gè)月、26個(gè)月、26個(gè)月。

而本輪豬周期，生豬價(jià)格自今年4月中下旬筑底回升，呈現(xiàn)快速上漲和快速下跌態(tài)勢(shì)。

生豬價(jià)格過(guò)快下跌，也引起了監(jiān)管層注意。12月21日，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布消息稱，正研究做好生豬市場(chǎng)保供穩(wěn)價(jià)工作，將繼續(xù)緊盯市場(chǎng)供需和價(jià)格動(dòng)態(tài)，必要時(shí)采取收儲(chǔ)等儲(chǔ)備調(diào)節(jié)措施，促進(jìn)生豬市場(chǎng)長(zhǎng)期健康發(fā)展。

供需錯(cuò)配，旺季不旺

對(duì)于12月豬價(jià)為何“離奇”下跌？業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為是供需錯(cuò)配的原因。

從供應(yīng)端來(lái)看，生豬預(yù)警網(wǎng)分析師馮永輝對(duì)財(cái)經(jīng)網(wǎng)表示，“受疫情影響，11月底，市場(chǎng)上已經(jīng)壓欄了一大批豬，該賣(mài)的都沒(méi)有賣(mài)，供應(yīng)端壓力非常大。但新冠防控‘新十條’落地之后，供應(yīng)和需求形勢(shì)發(fā)生了逆轉(zhuǎn)。”

財(cái)經(jīng)網(wǎng)注意到，上市豬企11月便開(kāi)始“搶跑”，生豬出欄量明顯加速，其中牧原股份、溫氏股份等企業(yè)11月出欄量均創(chuàng)年度新高。

根據(jù)銷(xiāo)售簡(jiǎn)報(bào)，牧原股份(002714.SZ)、溫氏股份(300498.SZ)、新希望(000876.SZ)、大北農(nóng)(002385.SZ)、天邦食品(002124.SZ)、唐人神(002567.SZ)和天康生物(002100.SZ)11月出欄量依次為517.1萬(wàn)頭、196.44萬(wàn)頭、169.1萬(wàn)頭、49.45萬(wàn)頭、46.02萬(wàn)頭、23.81萬(wàn)頭、17.78萬(wàn)頭，環(huán)比分別上升8.2%、18.88%、16.18%、30.3%、19.36%、14.31%、22.71%。

結(jié)合全年出欄目標(biāo)，牧原股份、新希望、天邦食品、唐人神、金新農(nóng)前11個(gè)月出欄數(shù)量已超全年目標(biāo)90%以上。

進(jìn)入12月，上市豬企沒(méi)有停下出欄的步伐，且有頭部企業(yè)調(diào)高本年度出欄目標(biāo)。

12月5日，牧原股份將2022年生豬預(yù)計(jì)出欄量區(qū)間上調(diào)為6100 萬(wàn)頭-6200萬(wàn)頭，高于此前在2021 年度報(bào)告中披露的出欄量區(qū)間5000萬(wàn)頭-5600萬(wàn)頭。據(jù)此估算，其12月生豬出欄量在582.6萬(wàn)頭-682.6萬(wàn)頭左右。

卓創(chuàng)資訊綜合評(píng)估稱，11月生豬市場(chǎng)呈現(xiàn)量增價(jià)減的關(guān)系。12月養(yǎng)殖端仍有放量空間，尤其是規(guī)模企業(yè)，預(yù)計(jì)12月將是年內(nèi)生豬出欄最高峰，生豬出欄量較11月增加17%-18%，對(duì)豬價(jià)產(chǎn)生利空影響。

消費(fèi)端方面，馮永輝介紹稱，12月以來(lái)豬價(jià)大幅下跌主要是因?yàn)榻K端消費(fèi)停掉了，供應(yīng)的豬可以賣(mài)，但是沒(méi)有消費(fèi)，很容易形成踩踏式出欄，恐慌性拋售，因此價(jià)格出現(xiàn)暴跌，而且跌到了成本線以下，僅僅兩個(gè)月的時(shí)間，一頭豬的利潤(rùn)從賺1000元到虧損200元。

上海鋼聯(lián)農(nóng)產(chǎn)品事業(yè)部生豬分析師王海蓮也告訴財(cái)經(jīng)網(wǎng)，生豬價(jià)格快速走跌的主要原因還是受到了消費(fèi)低迷的影響，市場(chǎng)呈現(xiàn)了旺季不望的情況，受新冠疫情影響，大部分地區(qū)出現(xiàn)集中性的感冒發(fā)燒，部分工廠工地停工放假，居民居家養(yǎng)病，整體終端消費(fèi)蕭條，市場(chǎng)出了短期的供大于求的局面，故而豬價(jià)出現(xiàn)離奇的“垂直下跌”。

不過(guò)，馮永輝對(duì)財(cái)經(jīng)網(wǎng)表示，真正的豬周期周期性下跌期還沒(méi)有到來(lái)，近期的豬價(jià)下跌屬于豬周期上漲過(guò)程中受突發(fā)性事件的影響而出現(xiàn)的暫時(shí)、階段性的下跌。

值得一提的是，近期生豬價(jià)格下跌，但豬肉股不跌反漲。

截至12月27日收盤(pán)，大北農(nóng)漲停，傲農(nóng)生物漲2.72%、牧原股份漲1.22%、新希望漲1.08%、溫氏股份漲1.85%。

中郵證券分析認(rèn)為，一方面是因?yàn)樨i價(jià)快速下跌使得11月養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄積極性減弱（供給端利好），市場(chǎng)交易產(chǎn)能去化邏輯。另一方面，疫情管控放開(kāi)加之春節(jié)臨近，豬肉消費(fèi)也有望增加。供求關(guān)系影響下，豬價(jià)止跌反彈預(yù)期強(qiáng)烈。

豬價(jià)還能漲起來(lái)嗎？

繼連日大跌之后，豬價(jià)近幾日已出現(xiàn)小幅回溫現(xiàn)象。12月27日，生豬（外三元）價(jià)格為18.19元/公斤，生豬（內(nèi)三元）均價(jià)為17.69元/公斤。

隨著“兩節(jié)”臨近，豬價(jià)能漲起來(lái)嗎？

“疫情高峰一過(guò)，消費(fèi)就回來(lái)了。因此近兩天生豬價(jià)格開(kāi)始觸底反彈?！瘪T永輝表示，基本不會(huì)再出現(xiàn)踩踏式出欄的情況，年前的消費(fèi)高峰也基本上逐期到來(lái)，年前生豬價(jià)格到20元/公斤左右問(wèn)題不大，隨著消費(fèi)穩(wěn)步回升，將對(duì)生豬價(jià)格形成一定支撐?？梢钥隙ǖ氖莾r(jià)格不會(huì)再跌回去了。

王海蓮也表示，因連日豬價(jià)下跌，市場(chǎng)抗價(jià)惜售心態(tài)漸起，北方散戶挺價(jià)壓欄，部分規(guī)模企業(yè)出欄縮量，加之康復(fù)人員增多，且逐步回崗，終端消費(fèi)開(kāi)始起色，價(jià)格出現(xiàn)上漲。而年關(guān)將至，備貨行情收關(guān)階段，短期內(nèi)消費(fèi)好轉(zhuǎn)，價(jià)格或會(huì)偏強(qiáng)運(yùn)行。

展望豬價(jià)明年走勢(shì)，申銀萬(wàn)國(guó)期貨認(rèn)為，當(dāng)前價(jià)格已經(jīng)觸及二次育肥的成本，疊加防疫政策放松，明年2季度消費(fèi)端恢復(fù)后，生豬價(jià)格有望反彈。但考慮到今年下半年生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)偏高，能繁母豬存欄恢復(fù)，明年全年生豬總體供應(yīng)有望逐步增加，長(zhǎng)期豬價(jià)重心仍將逐步下移。

對(duì)于明年生豬價(jià)格，多家上市豬企維持謹(jǐn)慎樂(lè)觀態(tài)度，認(rèn)為明年生豬價(jià)格穩(wěn)中有漲，總體向好。

溫氏股份副總裁兼董事會(huì)秘書(shū)梅錦方12月在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)，分析了明年生豬價(jià)格行情走勢(shì)，“大型企業(yè)方面，現(xiàn)階段部分大型企業(yè)穩(wěn)定擴(kuò)產(chǎn)。目前行業(yè)補(bǔ)欄較為理性，且隨著豬價(jià)有所回調(diào)，行業(yè)補(bǔ)欄更為謹(jǐn)慎，對(duì)明年豬價(jià)有所支撐。預(yù)計(jì)明年社會(huì)能繁母豬存欄較為穩(wěn)定，市場(chǎng)大量增加補(bǔ)欄可能性較小，預(yù)計(jì)明年豬價(jià)總體較好。”

唐人神也在最新披露的投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表中表示，“公司2022年至2023年規(guī)劃生豬出欄量分別為200萬(wàn)頭、350萬(wàn)頭，其中今年出欄量中肥豬占比接近90%，預(yù)估明年生豬出欄以肥豬為主。明年生豬市場(chǎng)有望穩(wěn)中有漲，我們當(dāng)下安排適當(dāng)擴(kuò)產(chǎn)，且發(fā)力下游預(yù)制菜業(yè)務(wù)，爭(zhēng)取多種方式提升產(chǎn)品附加值和價(jià)格穩(wěn)定性?！?/p>

新希望12月27日在互動(dòng)平臺(tái)表示，公司預(yù)計(jì)明年行業(yè)產(chǎn)能進(jìn)一步增加，使豬價(jià)下行，但由于產(chǎn)能基數(shù)還不算特別大，所以全年均價(jià)未必低于今年。

文/樊夢(mèng)迪