截至4月30日，滬深兩市3726家上市公司發(fā)布了2019年年報(bào)，兩市上市公司在營業(yè)收入、凈利潤，以及經(jīng)營性現(xiàn)金流上均實(shí)現(xiàn)正增長。但是，部分民營企業(yè)高質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)仍然延續(xù)，一些前期“三高”重組公司的商譽(yù)居高不下，后續(xù)仍然需要密切關(guān)注，穩(wěn)妥處置。
截至4月30日，滬深兩市3850家上市公司中，一共有3726家上市公司發(fā)布了2019年年報(bào)。其中，滬市主板1476家，滬市科創(chuàng)板100家，深市2150家。
業(yè)內(nèi)專家表示，滬市主板整體業(yè)績穩(wěn)中有增，優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌抗風(fēng)險(xiǎn)穩(wěn)增長表現(xiàn)突出;科創(chuàng)板創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)特征明顯，科技創(chuàng)新成果喜人;深市主板中小板穩(wěn)步增長，創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)新發(fā)展動(dòng)能強(qiáng)勁。但是，部分企業(yè)仍存在一定的風(fēng)險(xiǎn)和困難，仍需密切關(guān)注。
經(jīng)營基礎(chǔ)進(jìn)一步夯實(shí)
數(shù)據(jù)顯示，兩市上市公司在營業(yè)收入、凈利潤，以及經(jīng)營性現(xiàn)金流上均實(shí)現(xiàn)正增長。
總體來看，3726家上市公司營業(yè)收入共計(jì)50.66萬億元。其中，滬市主板全年共實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入37.21萬億元，同比增長9%;科創(chuàng)板共實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1471.15億元，同比增長14%;深市公司營業(yè)總收入為13.3萬億元，同比增長10.2%。
同時(shí)，3726家上市公司凈利潤共計(jì)3.84萬億元。其中，滬市主板共實(shí)現(xiàn)凈利潤3.19萬億元，同比增長9%;科創(chuàng)板歸母凈利潤為178.12億元，同比增長25%;深市公司歸屬母公司股東凈利潤為6320億元，同比增長3.4%。
在內(nèi)外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境復(fù)雜多變，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)深度調(diào)整的背景下，滬市公司在現(xiàn)有較大規(guī)模營收和利潤的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)了業(yè)績的進(jìn)一步增長。
具體來看，2019年滬市主板公司專注主業(yè)，九成以上公司實(shí)現(xiàn)盈利。同時(shí)，經(jīng)營質(zhì)量不斷提升，共實(shí)現(xiàn)扣非后凈利潤2.97萬億元，同比增長8%。
科創(chuàng)板公司上市首年保持良好發(fā)展態(tài)勢。扣除非經(jīng)常性損益后的歸母凈利潤158.98億元，同比增長11%。此外，盈利質(zhì)量穩(wěn)步提升，經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流凈額為197.08億元，同比增長75%。其中，七成公司收入和凈利潤實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長，八成公司收入和凈利潤實(shí)現(xiàn)增長，九成公司扣非后實(shí)現(xiàn)盈利。
深市營業(yè)總收入增長超10%，延續(xù)了穩(wěn)定增長態(tài)勢。2019年深市公司營業(yè)總收入13.3萬億元，同比增長10.2%(*ST鹽湖異常巨虧，本文分析予以剔除);其中主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板分別為6.5萬億元，5.2萬億元和1.6萬億元，同比分別增長9.7%、10.3%和11.7%，顯著高于規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)3.8%的營收增速。
2019年深市主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板分別實(shí)現(xiàn)凈利潤3565.1億元、2235.7億元和519.2億元，同比分別增長1.1%、2.4%和29.1%。在盈利方面，深市85.8%的公司實(shí)現(xiàn)盈利，60.5%的公司實(shí)現(xiàn)凈利潤同比增長，42%的公司凈利潤增速超過20%，穩(wěn)增長態(tài)勢明顯。
北京理工大學(xué)公司治理與信息披露研究中心主任張永冀表示，滬深兩市上市公司整體業(yè)績穩(wěn)中有增，實(shí)體企業(yè)重績效抓質(zhì)量，企業(yè)經(jīng)營基礎(chǔ)進(jìn)一步夯實(shí)。創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)深入推進(jìn)，高質(zhì)量發(fā)展動(dòng)力增強(qiáng)，為轉(zhuǎn)型升級(jí)提供發(fā)展動(dòng)力。
部分企業(yè)遇到發(fā)展難題
值得注意的是，各家上市公司發(fā)布的2019年年報(bào)也反映出了一些亟待解決的問題。例如，部分公司經(jīng)營出現(xiàn)了一定的困難和風(fēng)險(xiǎn)，個(gè)別公司出現(xiàn)業(yè)績下滑或虧損。
有一部分公司受行業(yè)周期和經(jīng)濟(jì)形勢影響遇到了較大發(fā)展難題。
首先，從行業(yè)看，有些行業(yè)出現(xiàn)了成本上升、需求不旺的情況。
其次，從企業(yè)看，有些企業(yè)前期擴(kuò)張過快，成本費(fèi)用難以及時(shí)消化，難以有效應(yīng)對市場變化。同時(shí)，還有不少虧損公司存在公司治理、財(cái)務(wù)真實(shí)性、高溢價(jià)收購后遺癥等方面的問題。
此外，另有個(gè)別公司前期業(yè)績真實(shí)性存疑，甚至可能存在通過“大洗澡”掩飾前期問題的嫌疑。
這些公司中，有些已經(jīng)因?yàn)闃I(yè)績連續(xù)虧損、被出具無法保留審計(jì)意見等，被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。
值得注意的是，質(zhì)押和商譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)方面，整體得到了一定的疏解。“總體來看，質(zhì)押和商譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)已得到一定釋放。但從結(jié)構(gòu)上看，部分民營企業(yè)高質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)仍然延續(xù)，一些前期‘三高’重組公司的商譽(yù)居高不下，后續(xù)仍然需要密切關(guān)注，穩(wěn)妥處置。”上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。(記者 溫濟(jì)聰)
