昨日，深交所官網披露數據顯示，截至5月25日，美的集團(000333)、華測檢測(300012)、索菲亞(002572)三股同時達到26%的外資持股比例預警線。這也是歷史上首次同時對3只個股預警。

根據證監會的相關規定，所有境外投資者對單個上市公司A股的持股比例綜合，不得超過該上市公司股份總數的30%。根據滬深交易所規定，外資持股臨界點分別為警戒點26%、暫停買入點28%與強制減持點30%。

新晉面孔索菲亞

索菲亞是三只個股中，首次被深交所預警外資持股比例達26.22%的個股，其余兩只個股均在去年已經披露過外資持股比例預警信息。

索菲亞是一家主要經營定制衣柜及全屋配套定制家具的研發、生產和銷售的公司。周二，索菲亞大漲6.09%，創下1年多來新高。

事實上，外資對于索菲亞的加倉已時日良久。數據顯示，去年一年北向資金加倉索菲亞逾7800萬股，持股量變動比例達137.46%。今年以來北向資金持續買入索菲亞，增持量超3400萬股。

距離限購還有多遠？

從歷史數據看，從26%的持股比例預警線加倉到28%的外資限購線，外資花費的時間并無明顯規律，少則一個月，多則一年。但共同的是，相關個股在相當長一段時間外資持股比例都維持高位，顯示出外資對其堅定看好的態度。

深交所數據顯示，截至5月25日，QFII、RQFII、深股通等境外投資者持有美的集團合計19.11億股，占總股本的27.31%。早在2019年1月28日，美的集團外資持股比例首次披露超過26%。但直到2020年1月20日，外資對其持股比例才首次到達28%的上限，一度被禁止買入達2個月，直至3月外資合計持股比例低于26%才重新解禁。今年5月，美的集團再度被外資買超預警線。

而2019年2月11日，大族激光(002008)首次披露外資持股比例超過26%，時隔一個月，2019年3月4日，大族激光便被外資買到了28%的限購線。隨后大族激光的外資持股比例便逐步下降至26%下方。

此外，2019年12月至2020年2月初，華測檢測外資持股比例一度也超過26%而被連續預警，但并未達到限購線。深交所數據顯示，截至5月25日，華測檢測的外資合計持股達4.38億股，占總股本的26.34%。

買爆后股價怎么走？

外資持股比例高企，尤其是達到 28%外資持股比例上限之后，港交所只接受賣盤不接受買盤，這是否會一定程度影響股價呢?從過往案例來看，買爆并不一定意味著暴漲，外資買入也不一定每次都精準，長期來看個股走勢終究需要回歸公司基本面。

美的集團

以最近的美的集團為例，2019年1月外資對其的持股比例超過26%，隨后的一年里美的集團股價進入上行通道，2019年1月20日，美的集團外資持股比例超28%。當日，美的集團盤中創下61元每股的歷史新高。隨后兩個月，受全球市場巨震影響，美的集團股價自高點回撤，一度跌至46.3元。不過3月底市場見底之后，該股股價再度回升，近日再次回到60元附近。

上海機場

從更長時間維度來看，上海機場的表現更為鮮明。

上海機場(600009)于2015年5月19 日發布公告，提示外資總持股比例達到28%的預警線。自2015年至2018年6月，上海機場的外資持股比例長期在26%的預警線之上徘徊。從股價走勢來看，2015年5月19日至今，上海機場累計漲幅達162.55%，遠遠跑贏了大盤。

大族激光

大族激光的表現則不盡相同。

2019年3月5日，大族激光發布公告稱，由于總境外持股比例超過 28%，從2019年3月5日起深股通將暫停接受該股票的買盤，賣盤仍會被接受。此后一個月，大族激光股價短暫回調后再創階段新高。

但好景不長，數月后大族激光業績突然變臉，2019年上半年歸屬上市公司股東的凈利潤同比下滑 60%-65%。

隨后，大族激光股價一路下跌，四個交易日跌幅20%，市值蒸發80億左右。同時，外資持有大族激光比例急劇下降，數據顯示，僅7月15日一天，大族激光就被境外投資者拋售了至少500萬股，占公司總股本比例的0.46%。

長期看好中國資產

三只個股同時達到外資持股比例預警線與近月以來北向資金的持續流入不無關系。

數據顯示，自3月29日以來，北向資金已連續第9周呈現凈流入，期間合計凈流入額超700億元。

另一方面，外資再度提升買入A股的比例。5月23日，國際知名指數公司富時羅素公布其6月季度審議結果，A股納入因子將從當前的17.5%提升至25%。此次調整將于6月22日開盤后生效。機構預測，富時羅素納入A股權重再次提升，將帶來增量資金超200億元。

海通證券研報分析認為，過去幾年外盤急跌等事件擾動下，外資階段性流出過多次，但都很快重新流入，過去三年外資年均凈流入3000億元左右。此外，我國疫情可控、復工有序，A股估值和證券化率都明顯較低，預計全年外資凈流入有望接近3000億元。

興業證券策略團隊點評表示，中長期來看，全球最好的資產在中國股市，外資投資中國從投資無門到大門敞開，這一趨勢才剛剛開始。在外部不確定性加大的環境下，優質核心資產龍頭公司有望享受確定性溢價。