近期滬指在2800點(diǎn)附近震蕩，個(gè)股分化愈發(fā)明顯。多位業(yè)內(nèi)人士表示，低估值策略在A股失效近兩年，公私募持續(xù)追捧行業(yè)龍頭股，“強(qiáng)者恒強(qiáng)”成為市場(chǎng)長(zhǎng)期趨勢(shì)，個(gè)股分化或進(jìn)一步加劇。
手握重金的買(mǎi)方機(jī)構(gòu)究竟如何看待后市?數(shù)據(jù)顯示，近日公私募整體倉(cāng)位水平均已升至今年以來(lái)絕對(duì)高位，顯示機(jī)構(gòu)對(duì)后市預(yù)判仍較為樂(lè)觀。
“4月份以來(lái)就陸續(xù)加倉(cāng)，先買(mǎi)入了一季度業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)不錯(cuò)的上市公司;進(jìn)入5月，更關(guān)注一二季度業(yè)績(jī)受沖擊，但確定性很強(qiáng)的行業(yè)龍頭股。隨著市場(chǎng)情緒逐步恢復(fù)，結(jié)構(gòu)性行情仍將持續(xù)。”滬上一位公募基金經(jīng)理表示。
國(guó)金證券最新數(shù)據(jù)顯示，混合型基金倉(cāng)位已經(jīng)連續(xù)上升3周。截至5月22日，普通股票型基金倉(cāng)位為90.56%，環(huán)比提升0.42個(gè)百分點(diǎn);偏股混合型基金倉(cāng)位為71.93%，環(huán)比提升0.28個(gè)百分點(diǎn)。
快步進(jìn)場(chǎng)的還有私募基金。據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，截至5月15日，股票私募倉(cāng)位指數(shù)為73.68%，環(huán)比小幅提升0.32個(gè)百分點(diǎn)，倉(cāng)位水平創(chuàng)近一年以來(lái)的新高。私募整體倉(cāng)位也實(shí)現(xiàn)連續(xù)3周提升。同時(shí)，高倉(cāng)位私募的占比也明顯提升，超半數(shù)股票私募的倉(cāng)位在八成以上。
百億級(jí)私募的倉(cāng)位最高且加倉(cāng)幅度最大。截至5月15日，百億級(jí)股票私募整體倉(cāng)位指數(shù)為84.34%，環(huán)比提升了1.47個(gè)百分點(diǎn)。其中，75.44%的百億級(jí)股票私募倉(cāng)位高于八成。
“4月中旬公司倉(cāng)位還在六成附近，最近已經(jīng)加到八成以上了。加倉(cāng)方向還是公司之前深入研究的消費(fèi)類個(gè)股，如家電、白酒等，還有一些光伏相關(guān)標(biāo)的。”滬上一新晉百億級(jí)私募透露，隨著市場(chǎng)回暖，疫情因素在投資預(yù)判中所占比例減小，市場(chǎng)研究已回歸個(gè)股基本面和行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展邏輯，重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績(jī)確定性較強(qiáng)的白馬股。
目前來(lái)看，公私募對(duì)行業(yè)龍頭青睞有加，其龍頭股策略進(jìn)一步加劇了個(gè)股分化。5月27日，神霧環(huán)保(300156)、*ST美都(600175)和天廣中茂(002509)均觸發(fā)“面值退市”。5月以來(lái)已有6家上市公司觸發(fā)“面值退市”。同時(shí)，低價(jià)股仍在不斷擴(kuò)容，截至昨日收盤(pán)，股價(jià)低于1.5元的上市公司多達(dá)64家，年初以來(lái)平均跌幅達(dá)43.03%，其中退市保千(600074)更是下跌83.65%。
與之形成鮮明對(duì)比的是，高價(jià)股今年以來(lái)漲勢(shì)喜人。截至昨日收盤(pán)，共有45只個(gè)股股價(jià)超過(guò)100元(剔除上市一年以內(nèi)的新股和次新股)，今年以來(lái)平均漲幅高達(dá)39.41%。
“這些藍(lán)籌股頻創(chuàng)新高，其實(shí)與機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)趨同有一定關(guān)系。”一位私募研究員分析稱，市場(chǎng)聚焦消費(fèi)、醫(yī)藥和科技3個(gè)投資方向，對(duì)其中頭部企業(yè)的業(yè)績(jī)修復(fù)和提升持樂(lè)觀態(tài)度。隨著注冊(cè)制試點(diǎn)加速推進(jìn)，殼資源將不再稀缺，業(yè)績(jī)優(yōu)良、管理規(guī)范的優(yōu)質(zhì)公司有望獲得更高溢價(jià)。
保銀投資首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家張智威認(rèn)為，未來(lái)個(gè)股分化是長(zhǎng)期趨勢(shì)，原因在于近年來(lái)經(jīng)濟(jì)基本面承壓，但市場(chǎng)流動(dòng)性較為寬裕，資金扎堆流入資質(zhì)比較好的標(biāo)的。
不過(guò)，也有私募機(jī)構(gòu)提示，經(jīng)過(guò)4月份以來(lái)的大幅上漲，A股消費(fèi)和醫(yī)藥板塊龍頭股估值已攀至相對(duì)高位，不建議普通投資者追高買(mǎi)入。
