牛市高點(diǎn)成立的基金今安在?作為最近一次牛市的最高點(diǎn)，2015年6月12日上證綜指觸及的5178點(diǎn)依稀還在投資者的眼前，而那時(shí)候成立的基金也經(jīng)歷了近5年的市場(chǎng)磨礪。數(shù)據(jù)顯示，截至2020年5月底，2015年二季度成立的偏股型、股票型基金有七成復(fù)權(quán)凈值為正，且有7只基金業(yè)績(jī)翻倍。當(dāng)然，也有不少當(dāng)時(shí)成立的基金從高點(diǎn)墜落后至今業(yè)績(jī)不振，規(guī)模迷你。
股基季度發(fā)行紀(jì)錄至今未被超越
從2014年下半年起，上證綜指陸續(xù)突破1000點(diǎn)、2000點(diǎn)、3000點(diǎn)、4000點(diǎn)，于2015年6月12日觸及最高點(diǎn)5178點(diǎn)，隨后一路調(diào)整。
當(dāng)時(shí)的基金發(fā)行也隨市場(chǎng)上漲而驟然升溫。Choice數(shù)據(jù)顯示，基金季度銷(xiāo)售份額由2014年初的不到千億份，飛速增長(zhǎng)至2015年二季度的8319. 58億份。僅股票型基金的季度發(fā)行數(shù)量就達(dá)到120只(不同份額分開(kāi)計(jì)算)，這個(gè)紀(jì)錄至今未被超越。
從規(guī)模上看，部分產(chǎn)品在經(jīng)歷了2015年的“大失血”后，逐漸淪為迷你基金，一蹶不振。
從2019年底至2020年一季度，基金發(fā)行市場(chǎng)再度驟然升溫，爆款產(chǎn)品層出不窮，這一度引發(fā)投資人憂慮。畢竟，從歷史經(jīng)驗(yàn)看，基金發(fā)行火爆之際往往也是行情見(jiàn)頂之時(shí)。不過(guò)，從權(quán)益類(lèi)基金的角度來(lái)看，今年一季度偏股型、混合型基金的發(fā)行數(shù)量分別為89只、127只，與2015年牛市高點(diǎn)時(shí)相比還有不小差距。盡管如此，有基金研究人士認(rèn)為，當(dāng)基金產(chǎn)品買(mǎi)方狂熱時(shí)，基金公司應(yīng)注意投資者的持有體驗(yàn)，不應(yīng)一味鼓勵(lì)購(gòu)買(mǎi)。
有的凈值翻倍 有的沉寂至今
那么，當(dāng)年牛市成立的基金如今又如何呢?可謂有人歡喜有人愁。截至2020年5月31日，共有7只偏股型、股票型基金成立以來(lái)復(fù)權(quán)凈值翻倍，如易方達(dá)新收益混合、前海開(kāi)源國(guó)家比較優(yōu)勢(shì)混合、華安國(guó)企改革主題靈活配置混合等。
不過(guò)，基金賺錢(qián)基民不賺錢(qián)的窘境繼續(xù)出現(xiàn)。即便是在2015年牛市高峰時(shí)成立但能巧妙抗跌或翻盤(pán)上漲的基金，也難逃規(guī)模下降的命運(yùn)。比如安信優(yōu)勢(shì)增長(zhǎng)混合的A份額規(guī)模下降逾121億元，與2015年高峰時(shí)不可同日而語(yǔ);易方達(dá)新收益混合A份額的規(guī)模也縮水了69億元。這意味著，許多基民等不及這些基金業(yè)績(jī)翻倍，已提早“下車(chē)”。
從部分基金表現(xiàn)來(lái)看，盡管在牛市高點(diǎn)時(shí)發(fā)行，但在下跌過(guò)程中緩慢建倉(cāng)，并以穩(wěn)健的倉(cāng)位度過(guò)了快速下跌的過(guò)程，保全了投資者的收益，并在上漲行情到來(lái)時(shí)取得了佳績(jī)。
然而，并非所有的基金都能如此幸運(yùn)。數(shù)據(jù)顯示，近5年的時(shí)間都未能讓部分高點(diǎn)成立的基金扭虧為盈。截至2020年5月31日，仍有61只偏股型、股票型基金處于虧損狀態(tài)，其中有24只基金虧損幅度超過(guò)20%，一些跌幅靠前的基金更是規(guī)模與業(yè)績(jī)沉寂至今。
值得注意的是，有一部分在2015年牛市高點(diǎn)成立的基金不僅贏得了正凈值，還真正為投資者賺到了錢(qián)。比如華安媒體互聯(lián)網(wǎng)混合，該基金成立時(shí)的規(guī)模僅10余億元，且未在2015年下半年大幅減少。2019年，該基金借助科技股行情，復(fù)權(quán)單位凈值翻倍，在同類(lèi)基金中名列前茅，規(guī)模也在2018年的基礎(chǔ)上再度擴(kuò)容，目前已突破100億元。若成立伊始便堅(jiān)守至今，基民收益翻倍。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，作為專(zhuān)業(yè)投資機(jī)構(gòu)，基金公司在發(fā)行產(chǎn)品時(shí)應(yīng)當(dāng)注意維護(hù)自身品牌，不為短期利益而作出不利于客戶(hù)長(zhǎng)期投資體驗(yàn)的事。在市場(chǎng)熱度過(guò)高時(shí)，基金公司應(yīng)及時(shí)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示，在市場(chǎng)低迷時(shí)，應(yīng)加大宣傳力度，從而形成凈值上漲、基民賺錢(qián)的雙贏局面。
記者 朱妍
