近期，部分銀行理財產品凈值出現較大幅度波動，個別出現負收益，引發市場關注，也讓一些對銀行理財產品有著“保本”印象的投資者感到不太適應。對此應如何理性全面地看待?

人民銀行調查統計司司長阮健弘表示，市場變化必然導致凈值產品的波動，目前凈值型理財產品的占比已達60%，這么大的規模，出現階段性浮虧是正常現象。

中郵理財有限責任公司副總經理劉麗娜認為，資產端看，隨著經濟恢復，資金利率短期波動引起債券二級市場價格波動;產品端看，理財子公司成立后，對固收類凈值型產品進行戰略布局，客觀上這些新產品的成立時間點較為集中于年初收益率曲線的低點。

“凈值型理財產品的回撤風險總體可控。除去少量產品外，絕大多數凈值型理財產品由于資產組合較為分散、成立期限多元，凈值波動有限。”劉麗娜說。

工銀理財有限責任公司研究部主管趙柏功表示，隨著以資管新規為核心的一系列重要監管文件的落地實施，“破剛兌、凈值化”成為銀行理財業務最重要的發展趨勢。在這樣的大背景下，銀行理財產品凈值出現波動是十分正常的現象，也從側面反映出資管新規實施以來，銀行理財凈值化轉型已取得積極進展。

《中國銀行業理財市場報告(2019年)》顯示，2019年凈值型理財產品累計募集資金50.96萬億元，同比增幅67.49%。2019年末，凈值型理財產品存續余額10.13萬億元，同比增加4.12萬億元，增長68.61%。

“凈值型理財產品發行量與存量增幅均增長近70%，表明凈值型理財產品在銷售中逐漸為投資者所接受，理財產品打破剛兌也逐步為投資者所理解。”銀行業理財登記托管中心副總裁管圣義表示。

交銀理財有限責任公司產品研發部總經理施盈表示，理財產品凈值化是對參與各方更加有利的選擇。對客戶來說，較之傳統預期收益型理財產品的收益不足客戶承擔、超額收益銀行全拿，凈值型理財產品雖然收益不足還是客戶承擔，但大部分超額收益歸投資者所有，風險和收益基本平衡。

需要看到的是，凈值波動是銀行理財業務發展轉型面臨的必然挑戰。

施盈表示，銀行理財客戶主要來自于銀行原有的存款客戶，相較其他資管產品的投資者，銀行理財的投資者整體風險偏好較低，對凈值波動的容忍度較小。

“這需要在理財管理端不斷增強投研能力和風險管理能力，在市場端不斷加強投資者教育及適當性管理，引導投資者積極適應市場波動，關注資產配置的穩健性和可持續性，并通過長期投資來平滑凈值波動。”劉麗娜說。

趙柏功表示，凈值化趨勢下，銀行理財業務要把保護投資者權益放在首要位置，以更加專業化的投研實力、更加完善的產品體系和更加全面的風險管理，提高理財產品凈值穩定性。

他建議，投資者應充分考量自身的風險承受能力，理性選擇與自身風險偏好相匹配的理財產品，同時逐步樹立起長期、理性的價值投資理念，避免因為過度關注個別產品局部時段的凈值變化，影響正常的投資決策。