7月22日，萬眾矚目的科創(chuàng)板迎來開市的歷史性時(shí)刻，投資者展現(xiàn)出巨大熱情，首批上市的25只股票大幅上漲，上市首日平均漲幅達(dá)140%，成交額高達(dá)485億元，平均換手率為78%。新股上市首日震蕩幅度大是常見現(xiàn)象，投資者保持熱情的同時(shí)，更需要理性和冷靜。科創(chuàng)板把定價(jià)權(quán)交給了市場(chǎng)，上市前5天均沒有漲跌幅限制，上市首日價(jià)格是市場(chǎng)博弈的結(jié)果，如何達(dá)到一個(gè)均衡的價(jià)格，還需要觀察未來幾天的走勢(shì)。

上午大幅震蕩走出V形

7月22日科創(chuàng)板25只股票上市首日的走勢(shì)，可以分為上午和下午兩個(gè)階段，上午震蕩幅度大，下午走勢(shì)相對(duì)平穩(wěn)。

一開市就引起一些投資者驚呼，25只新股根本沒有出現(xiàn)破發(fā)而是全線大漲，開盤時(shí)候18只股票漲幅翻倍，從股價(jià)看，中微公司、心脈醫(yī)療、樂鑫科技、安集科技、方邦股份、南微醫(yī)學(xué)等6只股票股價(jià)超過100元。其中，安集科技開盤價(jià)152元，較39.19發(fā)行價(jià)上漲287.85%，是股價(jià)和漲幅最大的股票。大部分股票股價(jià)在50元左右，發(fā)行價(jià)最低的中國(guó)通號(hào)開盤報(bào)11.7元，較5.85元的發(fā)行價(jià)漲幅翻倍，總市值一下子突破千億，這個(gè)唯一的央企成為科創(chuàng)板第一個(gè)千億股。

集合競(jìng)價(jià)漲幅巨大出乎很多人預(yù)料，立刻引來巨大拋盤，開盤后多數(shù)股票短暫沖高后開始回調(diào)，很快，一批股票因漲跌幅較開盤價(jià)超過30%而臨時(shí)停牌。其中，只有杭可科技是因?yàn)檩^開盤價(jià)漲幅達(dá)到30%而臨時(shí)停牌10分鐘，其他股票都是因?yàn)橄碌?0%而停牌，包括睿創(chuàng)微納、天準(zhǔn)科技、中國(guó)通號(hào)、中微公司、交控科技、樂鑫科技、瀚川智能、虹軟科技、嘉元科技等9只股票。

令人意外的是，短暫回調(diào)后，科創(chuàng)板開始新一輪大漲，大多數(shù)股票股價(jià)超過開盤價(jià)，此時(shí)，又出現(xiàn)多只股票因?yàn)檩^發(fā)行價(jià)上漲30%而臨時(shí)停牌，安集科技等多只股票出現(xiàn)兩次臨時(shí)停牌，安集科技最高漲幅達(dá)521%，最高價(jià)243.2元，中一簽(500股)可賺近10萬元。

到上午收盤，25只股票漲幅全部超過100%，6只股票漲幅超過200%;換手率全部超過50%，安集科技換手率超過70%。25只股票成交額高達(dá)378.17億元。上午走勢(shì)大幅震蕩，大多數(shù)股票走出V形走勢(shì)。

下午走勢(shì)平穩(wěn)像心電圖

經(jīng)過上午大幅震蕩，下午科創(chuàng)板走勢(shì)逐漸平穩(wěn)，大部分股票股價(jià)開始下滑，但跌幅也不是很大，到收盤，只有16只股票漲幅超過100%，9只股票漲幅低于100%，其中漲幅最小的是新光光電，漲幅為84.22%，就是說，下午收盤價(jià)略低于上午收盤價(jià)。

如果說上午的圖形是V形，下午的走勢(shì)更像心電圖，多數(shù)股票為一根橫線，市場(chǎng)暫時(shí)達(dá)成平衡。

當(dāng)然從全天來看，漲幅還是相當(dāng)大的?？苿?chuàng)板25只股票平均發(fā)行價(jià)29.2元，平均收盤價(jià)為70.06元，平均漲幅為140%。成交額485億元，平均換手率78%。

不過，有幾個(gè)現(xiàn)象值得一提，首先，最高價(jià)全部出現(xiàn)在上午，25只股票平均最高價(jià)為93.43元，平均最低價(jià)48.04元，上下波動(dòng)幅度較大，但全部出現(xiàn)在上午，盡管上午換手率已經(jīng)很高，但下午股價(jià)并沒有進(jìn)一步上沖。如安集科技上午最高價(jià)243.2元，漲幅超過5倍，但下午收盤報(bào)收196.01元，雖然還是第一高價(jià)股，但已經(jīng)跌破200元大關(guān)，漲幅也縮小到400%。

其次，從平均價(jià)格來看，科創(chuàng)板25只股票上市平均開盤價(jià)70.8元，平均收盤價(jià)70.06元，收盤略有下跌。其中，瀾起科技、中微公司、睿創(chuàng)微納、交控科技、虹軟科技、南微醫(yī)學(xué)、樂鑫科技、嘉元科技、瀚川智能、方邦股份、天準(zhǔn)科技11只股票日K線為陰線，就是收盤價(jià)低于開盤價(jià)，有的收盤價(jià)較開盤價(jià)跌幅較大。

這顯示下午一些股票實(shí)際上走勢(shì)偏軟，漲幅過大向理性回歸。

理性看待上市首日表現(xiàn)

和10年前創(chuàng)業(yè)板首批28只股票上市相比，這次科創(chuàng)板上市首日收盤漲幅的確不小，創(chuàng)業(yè)板首批28只股票平均漲幅為106%，這次科創(chuàng)板平均漲幅為140%。

但科創(chuàng)板差異較大，安集科技漲幅達(dá)到400%;西部超導(dǎo)漲幅第二，上漲266.6%;心脈醫(yī)療上漲242%;瀾起科技上漲202%。而漲幅最小的新光光電，漲幅為84%。股價(jià)方面，收盤百元股有5只，分別是安集科技196.01元、心脈醫(yī)療158.3元、樂鑫科技129.11元、南微醫(yī)學(xué)110.51元、方邦股份101.1元。股價(jià)低于40元的有3只股票，分別是光峰科技38.84元，交控科技37.9元，中國(guó)通號(hào)12.27元。中國(guó)通號(hào)雖然股價(jià)最低，但總市值第一達(dá)到1299億元。

科創(chuàng)板把定價(jià)權(quán)交給市場(chǎng)，發(fā)行價(jià)采取市場(chǎng)化定價(jià)，交易方面，上市前5天不設(shè)漲跌幅限制，此后的漲跌幅限制放寬到20%。之所以這樣設(shè)計(jì)，上海證券交易所市場(chǎng)監(jiān)察二部負(fù)責(zé)人曾剛表示，這是為了讓市場(chǎng)充分博弈，盡快達(dá)到均衡價(jià)格。根據(jù)國(guó)際成熟市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)，一般新股上市5日后價(jià)格波動(dòng)較為平穩(wěn)。而且，考慮到新股首日充分博弈的情況下，后4日的運(yùn)行情況可為下一步改革提供參考。

應(yīng)該說，上市首日的走勢(shì)是市場(chǎng)博弈的結(jié)果，上市首日震蕩幅度較大，是新股的特征，因此，科創(chuàng)板上市首日的走勢(shì)并不奇怪。當(dāng)然，目前還不能說市場(chǎng)已經(jīng)達(dá)到均衡價(jià)格，因?yàn)樯鲜惺兹召I入的投資者當(dāng)天并不能賣出，有些抄底的投資者獲利也不少，第二天這些投資者獲利回吐對(duì)市場(chǎng)會(huì)造成什么影響，還需要觀察。

投資者在保持熱情的同時(shí)，更需要理性和冷靜?？苿?chuàng)板本來估值難度就較大，面對(duì)第一天大幅上漲，未來走勢(shì)仍非常不確定的情況，不宜盲目追漲，不妨多多觀察。

現(xiàn)在很難預(yù)測(cè)未來科創(chuàng)板股價(jià)的真正定位，但是，從上市首日下午平穩(wěn)的走勢(shì)來看，未來科創(chuàng)板波動(dòng)幅度減少的可能性不小。