截至2月10日，A股上市的農商行中，除渝農商行之外，其余7家農商行都已經發布了2020年業績快報，其中紫金銀行位列營收下滑的兩家銀行之一，且降幅較大，不止如此，該行其他指標表現也不盡如人意，這家“南京地區服務網絡最廣的本土金融機構”究竟怎么了?

1月30日，江蘇紫金農村商業銀行股份有限公司(下稱“紫金銀行”，601860.SH)發布了2020年度業績快報顯示，該行2020年度營收下滑4.24%，凈利潤同比增長1.76%。截至2021年2月10日，在已經發布2020年業績快報的A股農商行中，紫金銀行的營收增速最低，歸母凈利潤增速倒數第二。

不止如此，在4家銀行不良貸款率下降的情況下，紫金銀行的不良貸款率并未出現好轉，且該行撥備覆蓋率下降16.8個百分點，資產質量存下行風險，風險抵補能力堪憂。

對于相關的一些問題，紫金銀行對《投資者網》的提問給予了較為詳細的回復。

營收增速墊底A股農商行

公開信息顯示，紫金銀行成立于2011年3月28日，是由南京市轄區內原4家農村中小金融機構(南京市區農村信用合作聯社、江寧區農村信用合作聯社、浦口區農村信用合作聯社、六合區農村信用合作聯社)組建而成。2019年1月于上交所上市，成為全國首家A股上市的省會城市農商行，是南京地區服務網絡最廣的本土金融機構。

截至2021年2月10日，A股上市的8家農商行，除渝農商行之外，其余7家農商行都已經發布了2020年業績快報，其中紫金銀行位列營收下滑的兩家銀行之一，且降幅較大。

2020年度業績快報顯示，該行2020年度營收下滑4.24%，凈利潤同比增長1.76%(見表1)。

與此同時，其他6家已發布業績快報的A股農商行，除江陰銀行營收同比下滑2.38%之外，其余營收均為同比正增長。

凈利潤方面，紫金銀行歸母凈利潤14.42億元，同比增長1.76%，在7家發布快報的農商行中，排名倒數第2，僅高于常熟銀行。

另外，在上述7家農商行中，有5家披露了扣非凈利潤指標，而紫金銀行是其中唯一扣非凈利潤下滑的農商行(見表2)。

對于營收和凈利潤增速較低，紫金銀行向《投資者網》解釋道，“2020年，我行響應國家減費讓利政策要求和監管回歸業務本源需要。一方面，降低企業貸款利率，存貸利差明顯下降，存貸利差下降是我行凈息差下降的主要原因。另一方面，保持同業業務規模，在市場利率大幅下行形勢下，同業凈利息收入減少，對營業收入和凈利潤有一定影響。”

翻看紫金銀行近幾個報告期財報，該行凈息差持續下降。2020年三季度凈息差為1.96%，較二季度末下降5個百分點。

顯然，若凈息差持續下降，業績增長勢必承壓。不過，紫金銀行卻顯得信心十足：“隨著經濟逐步從疫情沖擊和修復的短期應急政策中走出，2020年下半年凈息差已經保持穩定，不影響我行的持續盈利能力。”

增速“墊底”資產質量存下行風險

事實上，紫金銀行墊底的不只是營收及凈利潤增速，其資產增速及資產質量指標的趨勢亦在A股農商行中處于墊底位置。

具體說來，資產規模方面，紫金銀行的總資產在A股農商行中排名第二，然而在其余農商行總資產均實現雙位數增長，其8.12%的總資產增速，暫時排名墊底(渝農商行業績快報未出)(見圖1)。

紫金銀行告訴《投資者網》，“2020年，我行緊扣‘守定位、強轉型，穩增長、調結構，夯基礎、控風險，筑文化、樹品牌’的工作主線，主動優化資產負債結構，增加存款貸款占比，降低同業業務比例。全年資產增加主要以貸款為主，貸款投放以小微貸款為主，貸款占比由50.64%提升至55.45%。豐富負債資金來源，負債增加以存款、央行借款、發行債券等為主，各項存款占比由69.94%提升至73.05%。”

根據其2020年業績快報，該行總貸款增速為18.37%，總存款增速為12.95%，資產負債結構趨勢向好。

再看資產質量指標，在已經發布2020年業績快報的7家A股農商行中，有5家不良率下降，而只有紫金銀行和常熟銀行不良率沒有改進，與此同時，紫金銀行的撥備覆蓋率下降16.80 個百分點，風險抵補能力堪憂，資產質量存下行壓力。

據Wind數據，2021年開年截至2月10日收盤，紫金銀行年內股價跌幅近10%，在A股農商行中排名第二(見圖2)。

對此，紫金銀行告訴《投資者網》，“公司始終堅持穩健經營，努力提升公司質效，積極為股東創造價值。公司將繼續關注二級市場股價波動，及時向廣大投資者披露公司的經營管理情況。”

高管調整、年輕化可否破局?

2020年以來，紫金銀行高層職務的多次變動，備受市場關注。

8月27日，紫金銀行發布公告，原董事長張小軍因年齡原因不再擔任該職務，董事會選舉湯宇為董事長。同時，聘任史文雄為該行行長，許國玉為副行長。10月12日，許國玉的副行長任職資格獲得核準;11月12日，湯宇的董事長任職資格獲得核準。

作為繼青島銀行劉鵬之后，上市銀行中又一位“80后”副行長，許國玉的上任備受市場關注。

據公開信息，許國玉出生于1980年10月，博士研究生學歷，金融從業年限12年。曾任華泰證券研究所研究員、融資融券部高級經理，江蘇省農村信用社聯合社業務發展部高級經理、金融市場部高級經理，2019年9月起任紫金銀行行長助理。

事實上，根據公開信息，2020年以來，在擁有A股上市銀行最多的江蘇省，出現了不少“80后”銀行高管。除紫金銀行的副行長許國玉，自2020年5月起出任江陰銀行副行長的王凱為1986年7月生人，行長助理袁坤出生于1984年11月;6月，杭州銀行發布的《第七屆董事會第一次會議決議公告》顯示，決定聘任王志森(1980年)為杭州銀行證券事務代表，任期至第七屆董事會屆滿之日止;7月，江陰銀行相關公告顯示，核準袁坤江陰銀行行長助理的任職資格;8月，張家港行發布公告顯示，核準陶怡(1985年)張家港行副行長任職資格，核準武甲強(1985年)張家港行行長助理任職資格。

“發展農商行能夠促進各個區域的經濟發展，有利于全省的經濟發展邁上一個新臺階。在農商行布局較多的情況下，高質量、年輕化的人才團隊建設對促進省內農商行的發展作用不容小覷，年輕化的管理團隊比較有活力和競爭性。”前銀行從業人士、億海投資CEO吳洪君向《投資者網》表示。

對于目前盈利指標在可比銀行中墊底、風險抵補能力承壓的紫金銀行來說，經歷了一番高管調整，“80后”年輕高管的加盟能否為其帶來穩定的發展?考驗還在繼續。《投資者網》將持續關注。