垃圾焚燒業務大量投建運營，偉明環保(603568.SZ)再創佳績。

根據偉明環保發布的2021年一季報，2021年一季度，公司實現營收7.51億元，同比增長72.16%;實現歸母凈利潤3.68億元，同比增長87.27%。

此前，根據偉明環保發布的2020年年報，公司2020年實現營收31.23億元，同比增長53.25%，實現凈利潤12.57億元，同比增長29.03%;單第四季度實現營收9.91億元，同比增長98.32%;凈利潤3.5億元，同比增長52.67%。

長江商報記者注意到，偉明環保是國內垃圾焚燒行業龍頭企業，截至2020年末，公司樟樹項目、臨海項目二期投入正式運營，龍泉項目、奉新項目分別于7月和9月實現并網發電，玉環項目二期于12月投入試運行。

同期，公司垃圾焚燒正式運營項目21個，試運行項目3個，設計日處理規模約1.76萬噸。永康餐廚項目投入正式運營，玉環、嘉善、江山、龍泉、武義等餐廚項目進入試運行;餐廚垃圾處理正式運營項目3個，試運行項目5個。

凈利潤連續九年增長

記者梳理其歷史業績，2011年，偉明環保凈利潤僅為6973萬元，此后一路穩健增長，到了2015年上市已達到2.9億元，2017年-2020年，公司業績持續增長，分別實現凈利潤5.07億元、7.4億元、9.74億元、12.57億元，不過增速逐漸放緩，分別為54.27%、46.01%、31.66%、29.03%。2011年-2020年，偉明環保九年凈利潤復合增長率達到37.89%，整體來看，實現了一個驚人的增速。

2021年一季度，公司實現營收7.51億元，同比增長72.16%;實現歸母凈利潤3.68億元，同比增長87.27%，盈利增速高于營收。

盈利能力來看，2021一季度，公司實現毛利率59.6%，同比下降2.2個百分點;凈利率49%，同比上升4個百分點。

凈利率的提升，得益于偉明環保費用管控得當。2021年一季度，公司期間費用率為8.3%，同比下降1.1個百分點。此外，公司經營性現金流實現1.7億元，比上年同期增加108.4%，據偉明環保稱，這主要為公司銷售商品收到的現金增加所致。

值得注意的是，一直以來，偉明環保的資產負債率在行業內都處于較低水平。2021年一季度，公司資產負債率為47.7%，在其貨幣資金8.4億元的情況下，短期借款僅為1.5億元。不過，其應收賬款一季度達到7.78億元，同比增長85.5%，高于一季度營收72.16%的增速，周轉天數也由去年同期98.43天下降至80.29天。

作為是國規模最大的城市生活垃圾焚燒處理企業之一，2020年，偉明環保項目運營營收13.05億元，同比增長4.4%，毛利率63.35%;餐廚垃圾處置營收0.51億元，同比增長1.56%，毛利率50.46%;設備、EPC及服務營收16.89億元，同比增長144.83%，毛利率48.82%;垃圾清運營收0.66億元，同比增長92.76%，毛利率1.21%。

在行業地位上，偉明環保無疑位居前列。2017年-2019年，垃圾焚燒處理全國市場份額分別為4.38%、4.17%、4.17%，在浙江省內則分別為35.85%、35.88%、36.95%。

一季度垃圾焚燒入庫量152萬噸

公開資料顯示，偉明環保2001年成立，公司主營業務涵蓋城市生活垃圾焚燒發電行業全產業鏈，包括核心技術研發、關鍵設備制造銷售及項目投資、項目建設、運營管理等領域。

近年來，由于國家高度重視環境保護要求以及人們環保意識的增強，垃圾焚燒發電憑借其清潔環保的特點逐漸被人們接受，垃圾焚燒發電行業迎來黃金發展期，而作為國內領先的生活垃圾焚燒處理企業，偉明環保的發展力度體現在了公司的業務數據上。

僅就2020年，偉明環保各垃圾焚燒運營項目合計完成生活垃圾入庫量519.17萬噸，同比增長2.35%，完成上網電量15.9億度，同比增長3.65%;全年合計處理餐廚垃圾19.15萬噸，同比增長9.55%，處理污泥5.89萬噸，同比增長118.15%;全年完成生活垃圾清運量100.58萬噸，同比增長82.67%，完成餐廚垃圾清運量18.1萬噸，同比增長3.67%;公司滲濾液處理項目共處理滲濾液11.26萬噸，同比增長41.46%。

2020年一季度，偉明環保各垃圾焚燒運營項目合計完成垃圾入庫量152.6萬噸，同比增長31.71%，其中生活垃圾入庫量144.99萬噸;完成上網電量4.62億度，同比增長46.67%。同期，永強項目二期、嘉善項目一期和二期納入可再生能源發電項目補貼清單。

而從項目工程建設情況來看，截至2020年末，公司在建生活垃圾焚燒項目14個，對外承建項目2個。餐廚處理項目方面，東陽、平陽和雙鴨山等餐廚項目完成前期審批工作，進入建設階段，報告期末在建餐廚垃圾處理項目7個。

2020年一季度，奉新項目日處理600噸生產線、龍泉項目分別于1月和2月投入正式運營，文成和婺源垃圾焚燒項目于3月并網試運行。嘉善、江山餐廚項目均于1月投入正式運營，平陽、文成餐廚項目進入試運行。寧都和富錦項目取得環評批復，進入建設階段，羅甸項目完成項目核準。

國盛證券認為，2020年，偉明環保在手餐廚項目2130噸/日、污泥250噸/日、滲濾液555噸/日，充足的產能保障未來業績高成長。此外，公司管理精細化，核心設備制造能力強，項目回報率高，凈資產收益率超過20%，處于行業領先地位。

值得一提的是，據公司的經營計劃，2021年，偉明環保將有11個垃圾焚燒發電項目實現并網發電，預計全年垃圾入庫量將達到700萬噸，完成上網電量21億度。