據基金君了解， 4月23日，由民生銀行托管、銷售的“廣發核心優選混合基金(FOF)”宣布提前結束募集，而這只基金募集規模接近70億元，成為目前市場上首發募集規模最大的FOF基金，引起市場關注。
首募規模最大FOF出爐
4月以來，新基金發行低迷。但在4月23日，由民生銀行托管、銷售的“廣發核心優選混合基金(FOF)”提前結束募集。這只由民生銀行銷售的FOF受到廣大投資者追捧，首發募集規模接近70億元，用時3天打破了公募FOF新發紀錄。
據基金君了解，這只FOF產品為民生銀行聯合廣發基金推出的產品，僅在民生銀行及廣發基金直銷渠道發行。
此前曾發布過提前結束募集公告，公告顯示，廣發核心優選六個月持有期混合型基金中基金(FOF)自4月21日開始募集，原定募集截止日為2021年4月30日，募集上限80億，宣布將該基金募集截止日期提前至2021年4月23日，即自2021年4月24日起不再接受認購申請。
此前，公募行業FOF首發紀錄的保持者為興證全球基金旗下的興全安泰穩健養老一年持有混合(FOF)，該基金成立規模為56.58億元，成立于2020年11月。不過，在今年1月，國泰君安資管獲批公募業務資格后發行的第一只產品——國泰君安資管君得益三個月(FOF)，是業內首只FOF型參公大集合，在變更基金合同后首次開放申購，募集金額超70億。
業內人士表示，廣發核心優選混合型FOF是一只權益類FOF，該產品獲得客戶的認可，與兩方面因素有關。一是廣發基金作為基金管理人，在權益投資領域表現不錯，近年來連續有產品在權益類基金中領跑;擬任基金經理陸靖昶具有十年FOF實戰經驗，在FOF領域有較高的認可度。
另一方面，與民生銀行在FOF領域的持續深耕密切相關。民生銀行表示，越是低迷的市場，越孕育著良好的投資機會，越需要堅守清醒的投資理念。他們判定，目前FOF是普通投資者參與市場的優秀配置產品：相較于傳統基金，公募FOF具有資產配置、一鍵挑選、二次分散風險的獨特優勢，能夠滿足客戶享受較高收益兼顧減少波動損失的雙重需求。
為幫助客戶挑選出既能超越市場平均收益，又能有效降低波動的優質權益性FOF，民生銀行產通盤考量市場上近200只FOF基金，由穩定性入手，兼顧長期業績與短期業績，充分考慮降低風險，對比基金經理行業和風格選擇能力及與市場環境的契合度，淘沙瀝金，經過層層篩選，最終鎖定廣發基金資產配置部基金經理陸靖昶。
經過充分論證，民生銀行與廣發基金共同推出“廣發核心優選6個月持有期混合FOF”，這款FOF通過設置6個月有效期，在保證資金流動性的同時，又一定程度地限制投資者自身頻繁操作、追漲殺跌的欲望，改善其持有經驗。
今年FOF頻頻現“大基金”
實際上，此前FOF產品非常難發，一度還出現基金公司員工吐槽發行難大的消息，而今年市場上新發FOF出現了不少“大基金”。
比如在今年1月份，嘉實民安添歲穩健養老目標一年持有期混合FOF發行，當時還發布了提前結束募集公司，從2021年1月11日起開始募集，原定募集截止日為2021年1月15日。為了更好地維護基金份額持有人利益，做好投資管理和風險控制工作等，將募集截止日提前至2021年1月11日止，也就是實現一日售罄。
而該基金發布成立公告顯示，該基金一日就募集了50.83億元，可以說是FOF發行市場一個小亮點。
此外，今年2月份發行的民生加銀穩健配置6個月持有期混合型基金中基金(FOF)，首日即超過首募上限50億元，提前結束募集并啟動比例配售。
資料顯示，該基金擬任基金經理為績優FOF投資經理于善輝。于善輝擁有20年證券從業經歷，現任公司副總經理、公司投資決策委員會成員、權益資產條線投資決策委員會成員、固收資產條線投資決策委員會成員、大類資產配置條線投資決策委員會成員。
東方紅欣和平衡配置兩年持有的發行也受到市場關注。該基金擬任基金經理鄧炯鵬為東方紅資產管理董事總經理、基金組合投資部總經理，從事財富管理工作17年，曾在招商銀行(51.740,-0.33,-0.63%)任產品研發團隊主管、零售條線投決會委員，為基金組合“五星之選”的主創人之一，他曾在2018年榮獲中國證券投資基金業協會評選的“中國基金業20周年” 20位杰出專業人士之一(來自托管及銷售機構)。
從該基金成立公告來看，該基金在今年3月9日成立，首次募集規模達到40億元。
業內人士表示，近幾年機構投資優勢突出，公募FOF通過專業篩選出較好的基金并結合市場環境進行跟蹤調整，可以解決個人投資者選基金以及長期投資的問題。伴隨著中國資本市場逐步成熟有效，專業投資優勢越來越突出，未來個人投資者也會經歷從個人炒股到買基金、再到買FOF逐步演變的過程，更多投資者也會逐步接受這類產品，此類產品具備較大發展空間。
FOF總規模或突破1200億
同樣受益于2019年和2020年的結構性牛市，FOF產品的規模也節節攀升，目前已經突破1100億元。若算上此次這只FOF新基金，這一規模要突破1200億。
WIND資訊數據顯示，截至2021年4月26日，整體FOF市場規模達到1140億元，而在2017年成立時，備受關注的首批首發6只FOF，成立時首募總規模為166.36億元，在這3年多時間內發展迅速。
具體來看，有一批基金公司旗下FOF規模超過100億元，民生加銀、交銀施羅德基金、興證全球基金的FOF規模分別為224.7億元、142.92億元、125.99億元。
中金研究報告也顯示，FOF市場規模突破千億元，偏債混合型FOF增長最快。2019年以來FOF產品數量及規模均穩步增長，季度平均增速達到30%。截至2021年1季度末，全市場共有149只公募FOF產品，規模合計1143億元，其中，養老FOF規模和數量占比較高。近兩年來伴隨著“固收+”產品的高速發展，中低風險的偏債混合型FOF也成為了FOF產品中增長最快的品類，截至2021年一季度末，規模達到676億元，占比接近60%。
2021年一季度新發FOF產品規模合計145.87億元。2021年一季度共有6只FOF產品成立，包含3只普通FOF和3只養老FOF，其中也不乏首發規模較大的產品，嘉實民安添歲穩健養老一年持有和民生加銀穩健配置6個月首發募集規模分別達到50.54億元和49.98億元。
FOF產品發展漸入正軌，市場已具備一定集中度。截至2021年一季度末，全市場共有53家機構布局FOF產品，FOF前十大管理人規模占全市場的74%，前五大管理人市場規模占比達到56%，民生加銀基金、交銀施羅德基金和興證全球基金管理規模位列前三，規模分別達224.70億元(占比19.67%)、142.96億元(占比12.51%)和128.02億元(11.20%)。
對于FOF基金發展，據一位基金公司總經理曾表示，FOF的發展將對市場產生較為深遠的影響，FOF不僅有利于機構投資者隊伍的壯大，促進市場穩定健康發展，同時有利于長期績優基金發展，優化行業生態。值得一提的是，FOF有利于服務養老資金配置，滿足人民群眾養老投資需求。FOF是養老金配置的重要載體，通過資產配置、精選基金為投資者提供長期穩定的收益，有利于基金行業更好的服務養老資金配置、個人養老儲蓄投資需求，推動行業長期健康發展。
此外，還有FOF基金經理認為，對國內投資者來說，FOF其實是一種投資A股的相對安全的方式。一方面，FOF主要投資于基金產品，可間接布局全球全市場各類資產，起到分散投資、降低投資風險的效果;另一方面，FOF通過精選基金追求穩定收益，FOF擁有專業的挑選標準和實戰方法，同時基于量化投資的海量財經數據，更容易及時、精準地選到優質基金。未來這類產品有較為強悍的生命力。
FOF今年較“抗跌”
自2017年首批FOF正式運作以來，此類產品表現穩健，尤其是今年市場震蕩之下抗跌力強。
WIND咨詢數據顯示，截至4月26日凈值更新，今年以來，186只公募FOF(基金份額分開計算)平均收益率為-0.07%，整體表現要好于權益類基金表現。
有一批FOF基金獲得正收益，興全安泰積極養老目標五年、廣發銳意進取3個月、南方全天候策略的收益均超過2%，此外，匯添富養老2030三年、興全安泰平衡養老(FOF)、興全優選進取三個月、浦銀安盛頤和穩健養老一年、上投摩根錦程積極成長養老目標五年、上投摩根尚睿、前海聯合智選3個月持有、興全安泰穩健養老一年持有等FOF產品表現也不錯。
從更長期業績看，成立于2017年四季度的首批6只公募FOF，經歷了2018年的股市大跌、2019年、2020年以來的結構性牛市行情，以及同期債市的先漲后跌，近三年以來平均收益率為34.39%，收益率區間皆位于25%~70%之間，且悉數跑贏同期滬指漲幅，業績最好的海富通聚優精選收益率達到72.37%。
今年以來表現較好FOF一覽
據一位第三方人士分析認為，FOF產品相比單一資產基金的最大優勢是長期業績穩健。過去今年FOF權益配置方向的產品業績明顯跑贏同期滬指，體現出專業投資優勢，FOF產品通過配置不同風格、不同基金經理管理的基金構建組合，本身就從風格和個人投資能力上進行了更廣拓展。因此，長期看FOF應更能適應不同市場環境，做到更穩健優異的業績。
此外，還有人士認為，除了在公募FOF運作初期，在2018年股市調整期間出現連續四個季度平均業績虧損外，從2019年開始，公募FOF行業進入“漲多跌少”的格局，這類基金都表現不俗，大類資產配置理念帶來的長期收益效果初顯。
近期中金公司(48.720,-0.41,-0.83%)也發布了FOF研報也顯示，FOF整體在市場震蕩下跌中表現出一定抗跌性。
數據顯示，2021年春節以來，A股市場整體震蕩下跌，權益基金指數普遍下跌，相比之下，FOF產品整體表現出一定的抗跌性，一季度FOF指數小幅上漲0.15%，與其他的權益和債券基金指數相比，收益僅次于中長期純債指數和偏債混合指數。
中金公司數據顯示，2021年一季度各類FOF產品表現分化，目標風險養老FOF整體收益相對較好，近半數產品獲得正收益。普通FOF中，南方全天候策略A(+1.66%)、易方達如意安泰一年A(1.01%)和人保穩進配置三個月持有(+1.01%)表現領先;目標風險養老FOF中，浦銀安盛頤和穩健養老一年A(+1.33%)、興全安泰積極養老目標五年(+1.28%)和興全安泰穩健養老一年持有表現較好;而目標日期養老FOF由于整體倉位較高，一季度普遍表現不佳。
一季度FOF配置債券基金比例提升
一季度市場震蕩之下，FOF紛紛調倉換股來應對，從FOF一季報顯示均轉向低風險產品。
中金公司的研報顯示，2021年一季度各類 FOF重倉基金中，債券型基金的占比較上一季度均有所提升。
從重倉基金大類來看，截至2021年一季度末，普通FOF和目標日期養老FOF對于中高風險型基金配置比例較高，混合型基金和股票型基金合計占比超過80%;而目標風險養老FOF則更偏好中低風險的基金，債券型基金占比超過80%。從重倉基金細分類別來看，FOF產品整體上在2020年一季度主要增加了中長期純債基金配置比例，主要縮減了偏股混合型與靈活配置型基金配置比例。
從重倉基金看，FOF重倉的中長期純債基金配置集中度進一步提升。中長期純債是FOF重倉債券型基金中最主要的投資品種，其中，易方達信用債A配置次數最多(17次)，其次為博時富瑞純債A(14次)和富國產業債A(13次)。一級債基、二級債基和偏債混合型基金被FOF產品重倉次數最多的均來自易方達基金。權益基金中，工銀瑞信文體產業A(15次)、嘉實價值精選(8次)和國富滬港深成長精選(8次)進入重倉基金次數最多。
