近日，內地監管機構聯合發布了粵港澳大灣區“跨境理財通”業務試點實施細則，標志著投資者翹首盼望已久的大灣區“跨境理財通”業務開通在即。
多家公募人士表示，“跨境理財通”業務將繼續豐富跨境機制下的可投資品種，滿足各類投資者的理財需求。同時，將“R1”至“R3”風險的公募基金納入“北向通”投資范圍，將有利于內地公募更好服務港澳投資者，并在跨境業務中進一步提升影響力。
跨境理財通業務開通在即
可投資標的更多元化
5月6日，中國人民銀行廣州分行、中國人民銀行深圳市中心支行、廣東銀保監局、深圳銀保監局以及廣東證監局、深圳證監局共同發布了《粵港澳大灣區“跨境理財通”業務試點實施細則(征求意見稿)》。
5月7日，香港證監會迅速跟進，公布了從香港當地監管角度出發的業務細則。同日，香港特區財政司司長陳茂波表示，大灣區跨境理財通業務“很快便會落實推出”。
所謂“跨境理財通”業務，是指粵港澳大灣區內地和港澳投資者通過特定資金管道，跨境投資對方銀行銷售的合資格投資產品或理財產品(以下統稱“投資產品”)。
“跨境理財通”分為“北向通”和“南向通”，其中，“北向通”指港澳投資者在粵港澳大灣區內地代銷銀行開立個人投資賬戶，通過閉環式資金管道匯入資金購買內地代銷銀行銷售的投資產品;“南向通”指粵港澳大灣區內地投資者在港澳銷售銀行開立個人投資賬戶，通過閉環式資金管道匯出資金購買港澳銷售銀行銷售的投資產品。
針對上述舉措，上投摩根基金表示，粵港澳大灣區“跨境理財通”是繼QFII、QDII、基金互認、陸港通及債券通之后的又一跨境機制，進一步豐富了可投資的產品標的，在投資區域配置上也進一步多元化。
“該項業務的推出，對于促進內地和香港監管政策的進一步融合，加強兩地監管的協調，人民幣國際化業務的推進，以及豐富內地和港澳地區投資者的投資選擇，都具有巨大的歷史性意義。”華夏基金(香港)有限公司業務拓展部高級副總裁高磊表示。
在高磊看來，“跨境理財通”業務允許內地或港澳地區客戶在本地開戶，并根據對方的監管要求，進行相應的客戶盡調工作，這對于未來客戶端的對接流通和產品端的互相交流，都能起到經驗積累的作用，也有助于互相了解對方的監管要求，為未來內地金融市場進一步雙向開放奠定了基礎;“跨境理財通”雙向交易都是通過人民幣跨境收付信息管理系統來完成，這對于搭建人民幣跨境交收系統，積累資本項下交易的經驗，進一步推進人民幣國際化進程都能起到巨大的幫助;“跨境理財通”業務可以有效對接優質資源，實現共贏的局面，為我國金融市場發展和港澳進一步融入大灣區發展戰略提供良好的契機。
R1~R3風險公募納入“北向通”
有利于提升內地公募影響力
《實施細則》提到，經內地公募基金管理人和內地代銷銀行評定為“R1”至“R3”風險的公開募集證券投資基金等，為“北向通”投資產品。
多家基金公司及從業人士分析，此舉將有利于優化各地優勢，滿足各類投資者的需求，對內地公募基金進一步擴大市場影響力具有積極作用。
“由于A股基金長期業績表現優異，在股市大年甚至出現一年翻倍的基金，這種現象在海外市場相對稀缺，港澳投資者對內地銀行理財和A股基金存在投資需求。”北京一家大型公募QDII基金經理對記者表示。
在該基金經理看來，對于港澳投資者而言，他們的投資是面向全世界開展資產配置，美股、港股以及歐洲市場都會有所布局，A股基金開放到“跨境理財通”的范圍，對內地公募將是比較大的利好，相當于新增了一個投資群體和市場渠道。而借道港澳地區，基金管理人的投資能力也會傳導到國際市場，對基金公司增強市場影響力和品牌也有積極作用。
不過，該基金經理也提到，相對國內市場，部分海外市場的理財觀念較為成熟，投資開放也比較早，當地投資者可能會認為A股基金投資風格相對積極，“因此，他們可能會從資產配置角度，將A股基金看作重要的投資方向，實現個人資產配置的多元化。”
“長期以來，內地和港澳地區存在客戶端和產品端的不匹配。”高磊認為，境內客戶端的數量和資金量遠超港澳地區，但境內理財產品和公募產品的同質化嚴重，缺乏投資策略上的本質創新;而港澳地區的資產管理人，可以發行投資范圍更寬泛、投資策略更靈活的理財或基金產品，但本地市場的容量相對較小，跨境理財通有利于優化各方資源，實現共贏。
上投摩根基金表示，“北向通”投資產品包含了“R1”至“R3”風險的公募基金，覆蓋符合條件的境內貨幣基金、固收類基金、偏債混合類等不同類別和策略的基金。這也意味著，符合“北向通”要求的港澳地區個人投資者，將獲得更多中低風險基金產品的選擇。而隨著業務試點的進一步推進，內地基金管理人也將研發符合“北向通”客戶群需求的特定策略及產品。
此外，《實施細則》還指出，目前“跨境理財通”業務試點總額度暫定為1500億元人民幣，單個投資者投資額度為100萬元人民幣。
“監管目前還是抱有謹慎的態度，額度管理、市場營銷方面等都偏謹慎，也體現了監管層對于相關業務行穩致遠的態度。”高磊稱。
