在投資端的驅(qū)動下，上市險企一季度業(yè)績增速表現(xiàn)兩極分化。

據(jù)統(tǒng)計，今年一季度，五家A股上市險企共計實現(xiàn)歸母凈利潤806.98億元，同比增長27.6%。但細分來看，中國人壽、新華保險及中國人保三家凈利潤增幅超過30%，中國平安和中國太保凈利增速未超過5%。

長江商報記者注意到，投資收益增長是三家險企凈利潤高增的主要原因。整體來看，報告期內(nèi)五家上市險企共計實現(xiàn)投資收益1589.2億元，同比增長30.96%，占當期營業(yè)收入的比例約為14.19%。

而在負債端，上市險企中壽險新業(yè)務(wù)表現(xiàn)不一。同時車險綜改的壓力延續(xù)，三家財險公司平安產(chǎn)險、人保財險、太保產(chǎn)險的車險收入一季度均有不同程度下降。

市場人士分析，疫情對保險需求的壓制影響仍在，以及代理人轉(zhuǎn)型仍在途中，預(yù)計全年負債端維持弱復蘇趨勢。

投資收益驅(qū)動業(yè)績增長

隨著疫情影響逐漸減弱，今年來上市險企業(yè)績普遍回溫，一季度歸母凈利潤整體同比增長27.6%，但增速表現(xiàn)差異較大。

具體而言，今年一季度，中國平安、中國人壽、中國太保、新華保險、中國人保分別實現(xiàn)營業(yè)收入3403.08億元、3734.58億元、1512.63億元、813.65億元、1737.62億元，同比增長3.7%、10.57%、9.44%、19.39%、2.89%;歸母凈利潤272.23億元、285.89億元、 85.47億元、63.05億元、100.34億元，同比增長4.5%、67.3%、1.9%、36.03%、42.1%。

其中，中國人壽、新華保險及中國人保三家凈利潤實現(xiàn)兩位數(shù)增長，且增幅超過30%。而中國平安、中國太保的業(yè)績與上年同期相比，增幅不大，均未超過5%。

長江商報記者注意到，投資收益的表現(xiàn)是上述險企業(yè)績增速分化的主要原因。

以業(yè)績增速最高的中國人壽為例，一季度其實現(xiàn)總投資收益651.12億元，同比增長43.3%，投資收益734.84億元，同比增長42.1%，金額在五家險企中最高。

中國人保、新華保險和中國太保分別實現(xiàn)投資收益179.95億元、195.58億元、273.82億元，同比增長36.7%、57.8%、35.7%。

相較而言，一季度中國平安的總投資收益為239.07億元，同比減少7.8%。

值得一提的是，報告期內(nèi)中國平安對于華夏幸福相關(guān)投資資產(chǎn)進行減值計提及估值調(diào)整金額為182億元，對稅后歸母凈利潤影響金額為100億元，對稅后歸母營運利潤影響金額為29億元。

以投資收益這一指標為統(tǒng)計口徑，今年一季度，五家上市險企共計實現(xiàn)投資收益1589.2億元，同比增長30.96%，占當期營業(yè)收入的比例約為14.19%。

壽險新業(yè)務(wù)價值分化車險壓力延續(xù)

從負債端情況來看，疫情對于保險需求的抑制作用仍存。

壽險業(yè)務(wù)方面，一季度中國人壽實現(xiàn)保費收入3238.92億元，同比增長5.2%。但在2020年高基數(shù)基礎(chǔ)上，新業(yè)務(wù)價值同比下降13.2%。

同樣披露新單業(yè)務(wù)的還有中國平安，一季度平安的壽險及健康險新業(yè)務(wù)價值同比增長15.4%至189.8億元，分化明顯。

據(jù)此，開源證券高超分析，預(yù)計一季度新業(yè)務(wù)價值表現(xiàn)高開低走，整體略低于預(yù)期。

值得一提的是，中國人壽和中國平安還披露，截至一季度末，兩家公司的代理人數(shù)量分別為128萬人、99萬人，較上年末分別下降7%、3.7%。

高超繼續(xù)指出，受增員難度大、招募標準提升及上市險企主動壓降隊伍規(guī)模，清退不合格人力影響，代理人規(guī)模持續(xù)下降，質(zhì)態(tài)升級仍為上市險企工作重心。疫情對需求的壓制影響仍在，監(jiān)管邊際趨嚴，以及代理人轉(zhuǎn)型仍在途中，預(yù)計全年負債端維持弱復蘇趨勢。

而在車險綜合改革實施后，上市險企車險保費收入增長依然面臨壓力。一季度，平安產(chǎn)險、人保財險、太保產(chǎn)險分別實現(xiàn)車險保費收入426.38億元、575.03億元、218.67億元，同比減少8.8%、6.7%、7%，均出現(xiàn)下降。

在此情況下，上市險企通過發(fā)力非車險業(yè)務(wù)緩解壓力。如太保產(chǎn)險非機動車輛險實現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入218.8億元，同比增長41%，帶動保險業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入437.47億元，同比增長12%。

人保財險的非車險業(yè)務(wù)中，除了信用保證險規(guī)模大幅減少之外，其他險種保費收入均為正增長，一季度其實現(xiàn)原保費收入1355.52億元，同比增長6.2%。

三大財險公司中，僅平安產(chǎn)險收入規(guī)模下降。一季度，平安產(chǎn)險實現(xiàn)原保險保費收入661.75億元，同比下降8.8%。除了車險收入減少之外，報告期內(nèi)平安產(chǎn)險的非機動車輛險實現(xiàn)保費收入182.97億元，同比減少15.8%，但意外與健康險保費收入52.4億元，同比增長28.5%。