近日，眾多非上市銀行紛紛曬出了自己上半年的成績單，其中，浙江紹興恒信農村商業銀行股份有限公司(下稱“紹興恒信農商行”)今年上半年利潤同比增長135%，在一眾農商行中，表現極為出眾。

而從去年紹興恒信農商行的年報來看，2018年至2020年，該行的營收分別為4.25億元、4.35億元、4.74億元，營收的年復合增長率為5.61%;同期凈利潤分別為0.53億元、0.56億元、0.57億元，凈利潤的年復合增長率為3.7%。今年以前，紹興恒信農商行的增長速率緩慢，而在今年上半年，該行的利潤同比大增一倍以上，為此記者對紹興恒信農商行進行采訪，該行表示拒絕媒體采訪。

另外從紹興恒信農商行的資產質量來看，去年該行的不良貸款率為1.5%，同比下滑1.11%;同期撥備覆蓋率為223.24%，同比增長40.1%。核心一級資本充足率為11.34%，資本充足率為13.77%。從中國銀保監會公布的2020年商業銀行主要監管指標來看，2020年年末，商業銀行的核心一級資本充足率為10.72%，資本充足率為14.7%。可見，紹興恒信農商行的資本充足率低于行業整體水平。

此外，據中誠信國際信用評級有限責任公司(下稱“中誠信國際”)發布的《2021年浙江紹興恒信農村商業銀行股份有限公司跟蹤評級報告》(下稱“報告”)指出，該行建筑業和個人住房按揭貸款占比較高，房地產、建筑業和個人住房按揭等房地產相關貸款合計占比 28.21%。或許是認識到了貸款過多投放房地產業的風險，紹興恒信農商行近年來出于防控風險考慮加大抵質押貸款投放力度，抵質押貸款占比逐年提升。

上半年利潤同比增長135%

資料顯示，紹興恒信農商行前身為浙江紹興恒信農村合作銀行。該行的注冊資本為10.71億元，股份總數為10.71億股，均由改制前浙江紹興恒信農村合作銀行的實收資本股金剔除2004年改制越城區農村信用合作聯社一級法人時留的打包股金5555元后按1:1的比例轉入。截止到去年12月底，該行的總資產達275.78億元。

今年上半年，該行的營收達2.97億元，同比增長24.33%;凈利潤為9172.42萬元，同比增長135.07%。

從去年紹興恒信農商行的年報來看，2018年至2020年，該行的營收分別為4.25億元、4.35億元、4.74億元，營收的年復合增長率為5.61%;同期凈利潤分別為0.53億元、0.56億元、0.57億元，凈利潤的年復合增長率為3.7%。今年以前，紹興恒信農商行的增長速率緩慢，而在今年上半年，該行的利潤同比大增一倍以上，為此記者對紹興恒信農商行進行采訪，該行表示拒絕媒體采訪。

從紹興恒信農商行的收入結構來看，其營業收入主要包括利息凈收入、手續費及傭金凈收入(又稱“中間收入”)以及投資收益等。其中，利息凈收入是該行收入的主要來源。2020年該行的利息凈收入為3.56億元，占營收的75.11%;手續費及傭金凈收入為-3753.53萬元。

此外，今年上半年，該行的利息凈收入為2.74億元，同比增長55.61%，占營收的92.26%;手續費及傭金凈收入為-2382.5萬元，上年同期為-1589萬元。

業內人士指出，凈利息收入是中小銀行營收的主要部分，而手續費及傭金凈收入占比是對一家銀行創新能力和市場競爭力的綜合體。新網銀行首席研究員董希淼表示，當前大力發展中間業務、提高非利息收入是銀行的必然選擇，但中間業務收入也不是越高越好，與銀行的收入結構有關。以存貸款業務為主的中小銀行，其中間業務占比就會很小。

房地產相關貸款合計占比 28.21%

從紹興恒信農商行的資產質量來看，去年該行的不良貸款率為1.5%，同比下滑1.11%;同期撥備覆蓋率為223.24%，同比增長40.1%。

值得一提的是，從去年年報的情況來看，該行的核心一級資本充足率為11.34%，同比下滑0.86%個百分點;資本充足率為13.77%，同比上升0.44個百分點。從中國銀保監會公布的2020年商業銀行主要監管指標來看，2020年年末，商業銀行的核心一級資本充足率為10.72%，資本充足率為14.7%。可見，紹興恒信農商行的資本充足率低于行業整體水平。

盡管該行不良貸款率下降，但是不良貸款額卻上升。2020年該行新增不良貸款4.28億元，較上年增加0.58億元，原因系受宏觀經濟下行和疫情的影響。

在處理不良資產這方面，受國內宏觀經濟下行、外貿承壓和環保整治等因素影響，該行歷史上不良高企。2015年和2018年，該行分別獲得浙江省聯社撥付的置換不良的風險統籌基金10.00億元和4.50億元，歷史不良得以解決。

正如許多中小銀行一樣，紹興恒信農商行也加大了不良資產的處置與核銷的力度。2020 年處置不良貸款5.23億元，其中核銷1.99億元，現金清收 0.61 億元，形態上調2.57億元。截至2020年末，該行不良貸款余額為2.73億元，較年初減少0.95億元，年末不良率下降1.11個百分點至1.50%。截至2020年末，該行關注類貸款占比3.98%，同比下降1.70個百分點。

從貸款流向的行業情況來看，受當地經濟結構特征的影響，截至2020年末，該行貸款主要集中于制造業和批發零售業，在總貸款中分別占比25.47%和18.30%，此外，據中誠信國際指出，該行建筑業和個人住房按揭貸款占比較高，房地產、建筑業和個人住房按揭等房地產相關貸款合計占比28.21%。

據業內人士指出，房地產投資雖然韌性較強，但未來更多的將受制于信用收緊與結構性政策，大概率呈現下行趨勢。考慮到目前監管對于房地產行業融資的限制政策，房地產及建筑業等行業風險仍需關注。

或許是認識到了貸款過多投放房地產業的風險，紹興恒信農商行近年來出于防控風險考慮加大抵質押貸款投放力度，抵質押貸款占比逐年提升，截至2020年末，抵質押貸款占比為64.44%，同比上升4.67個百分點。但是中誠信國際依然在《評級報告》中提示了風險，雖然抵質押貸款的方式有利于降低整體信用風險， 但也增大了該行在房地產業的總風險敞口，在經濟下行環境中抵押物面臨較大市場風險。