復星醫藥擬逾10億拓展東南亞抗腫瘤市場加大研發投入押注創新藥

2022-06-08 15:08:41來源：長江商報

一直被戲稱為“具有獨到投資并購眼光的醫藥界PE”的復星醫藥(600196.SH)，最近又開啟收購模式。

6月6日，上海復星醫藥(集團)股份有限公司(簡稱“復星醫藥”)發布公告稱，公司控股子公司FosunPharmaPte.擬合計出資不超過2.18億新加坡元(約合人民幣10.54億元)受讓SolidSuccess、SMS及3名持股醫生持有的OncoCare合計60%的股權。

公告顯示，OncoCare是新加坡當地腫瘤專科醫生人數最多、規模最大的私立腫瘤專科醫療中心之一。而復星醫藥是國內醫藥龍頭企業之一，抗腫瘤是其重要布局方向。

2021年，復星醫藥實現營業收入390.05億元，同比增長28.70%;歸屬于上市公司股東凈利潤47.35億元，同比增長29.28%;扣非凈利潤32.77億元，同比增長20.60%。上述三項數據均創下歷史新高。

業內人士表示，此次收購完成后，復星醫藥將拓展醫療健康服務業務在東南亞地區的布局，并有利于推動其在腫瘤治療領域全方位解決能力的提升。

斥資10億拓展東南亞地區業務

6月6日，復星醫藥公告稱，控股子公司FosunPharmaPte.擬出資不超過2.18億新幣(折合人民幣10.54億元)受讓SolidSuccess、SMS及3名持股醫生持有的合計OncoCare60%的股權。

據復星醫藥公告，OncoCare成立于2007年3月，注冊地為新加坡，目前是新加坡當地腫瘤專科醫生人數最多、規模最大的私立腫瘤專科醫療中心之一。截至目前，OncoCare在新加坡主要私立醫療中心共設有7間診所，其中包括了新加坡唯一的私立婦女腫瘤醫療中心。

經審計，截至2021年12月31日，OncoCare的所有者權益為1019萬新幣(約合人民幣4926萬元)。而按此次交易計算，OncoCare100%股權的估值達17.6億元人民幣。

長江商報記者了解到，高溢價收購，主要是由于OncoCare業績亮眼。2021年，OncoCare實現營業收入8808萬新幣(4.26億元人民幣)，實現凈利潤1755萬新幣(8484萬人民幣);今年一季度，OncoCare實現營業收入2324萬新幣、凈利潤478萬新幣，分別相當于1.12億元人民幣、2311萬人民幣。

不過，從業績角度來看，此次收購溢價率并不高。OncoCare的收購估值，約為其去年營收的4倍、凈利潤的20.7倍。

據了解，在收購完成后，OncoCare將納入復星醫藥的合并報表范圍。復星醫藥表示，本次交易完成后，將拓展集團醫療健康服務業務在東南亞地區的布局，并有利于推動集團在腫瘤治療領域全方位解決能力的提升。

事實上，抗腫瘤是復星醫藥的重要布局方向。一方面，復星醫藥不斷收購腫瘤醫院，旗下已擁有安徽濟民腫瘤醫院、宿遷鐘吾醫院(宿遷市腫瘤醫院)等國內的專科醫院;另一方面，復星醫藥不斷圍繞腫瘤疾病搭建創新藥研究體系和精準診療平臺。

2021年，復星醫藥的抗腫瘤及免疫調節核心產品實現收入39.36億元，同比增長145%。主要由于漢利康(利妥昔單抗注射液)、漢曲優(注射用曲妥珠單抗)等藥物實現增長。

加大研發投入押注創新藥

提到復星醫藥，外界對其的一個固有概念就是“醫藥界PE”，或者稱其為“披著醫藥企業外衣的投資公司”，但其實復星醫藥的研發實力也不錯。

年報數據顯示，2021年全年，復星醫藥研發投入49.75億元，同比增長24.28%;其中研發費用達到38.34億元，同比增加10.39億元、增長37.17%，這一研發水平在國內藥企中僅次于百濟神州和恒瑞醫藥，排名第三位。

在高強度研發投入的助力下，復星醫藥新產品收入占比持續提升。2021年，公司包括復必泰、漢利康等在內的新品和次新品收入在制藥業務收入占比超過25%，收入結構持續優化。

其中，自研產品漢利康(利妥昔單抗注射液)實現收入16.90億元，同比增長125.33%。

值得一提的是，由復星醫藥和德國百歐恩泰(BioNTech)合作開發的mRNA新冠疫苗復必泰于2021年3月被納入港澳地區政府接種計劃，2021年9月在中國臺灣地區開展接種。截至2022年2月末，該款疫苗于港澳臺地區已累計接種超2000萬劑，助力港澳臺地區建立新冠免疫屏障。

在研管線方面，截至2021年末，復星醫藥創新藥、生物類似藥、仿制藥、一致性評價等項目超240項，其中含64種創新藥、14種自研生物類似藥和105種仿制藥。

整體來看，在仿制藥大范圍集采的背景下，國內多數仿制藥企業業績及股價雙雙承壓。以仿制藥起家的復星醫藥，卻通過自主研發的創新藥以及生物類似藥實現業績的穩定增長。